如果说这是个连续剧，按照当下现实外推，新城滨江们也活不过几集了，只有央企们才能活过最后一集，尽管它们的股东权益也会受到较大损失。如果用最底线来考虑开发企业，新城滨江们皆入不了仓（大家标准不同，不要抬杠）。
现在，市场风险偏好对行业似乎有所改变，所以，这些公司反弹最厉害。其实这与是不是新城、是不是滨江关系不大（当然不能说没关系，能扛到现在都是很优秀的了）。
当下，市场对政策解决房地产问题有很高期待，中国经济也没有差到出现大危机（银行也受益于此），房地产更像是经历了一场涨多了然后去泡沫的历程，其韧性远比大多数普通人想象的要强，这种看法最近似乎占了上风，成了主流。
尽管眼下现实情况很糟糕，二手房跌价（二手房现在也开始不好卖了），一手房断流，但大家似乎都认为，这种情况不可持续，会否极泰来，以至于还没来得及看到新城滨江们是不是能抗得住接下来几集的极限施压，更没有听到保利们痛苦的哀嚎。
资本市场的看法再次走到了产业现实的前面。那么，接下来的现实，会往那个方向演绎呢？
“从土储看，行业还需要很多年才能去库存。所以我觉得行业不要幻想了。最多是一次跑路机会”。这是另外一种看法。现在这么看，问题不大，看错也没啥损失。个人猜测，市场低迷本身的韧性，也会强过大多数人的想象。
不管怎么样，我还是将房地产开发看作“普通制造业”，不会给予太高的期待。个人看法，记录一下，请注意风险。
$保利发展(SH600048)$ $滨江集团(SZ002244)$ $新城控股(SH601155)$