magbrox 的讨论

化妆品没有哪家没有负面评价，每个系列产品都有自己的适用客户，总有人不适用，无论是欧莱雅，还是雅诗兰黛，或者是海蓝之谜，或者是赫莲娜，你都能看到负面评价。但是不能因为有负面评价，就否定这几个品牌的成功和他的优势。
洗护领域目前被国际大牌垄断，正是国货挑战的机会所在。
三年前如果说珀莱雅碾压低级别对手没问题，今天还是这个认知就有点不了解形势了，国际市场不好说，至少在国内市场，珀莱雅已经在挑战单品牌第一的位置了。

所以你要想想，安踏、东鹏、农夫山泉有壁垒吗？毕竟茅台只有一个，也不能用茅台否定其他。
另外要想想化妆品的壁垒到底是什么？

是的 很多时候 是后视镜 但是不是看不准就不看（或者说看不准那就不重仓 知行合一嘛 我认知低就少买点）
比如房地产 我啥也不懂 但是我刚好通过自己的视角预见到了房地产的见顶 比如我发现老家小县城一片片的鬼城 加上高等学府的学生都很难买起一套房子 我就知道房地产没有基本面支撑了
最简单的供需分析往往不容易错
那么又要分开看 不可替代性的好处是什么呢 比如保利现在还有1000多亿 而碧桂园已经凉了 肯定是有区别的 这些区别又不是看不出来
所以珀莱雅的话 如果能看出来一些区别 那么重仓买入才能扛得住风雨 换句话说假设珀莱雅真就团队内斗啥的 或者出现了糟糕的舆情 那么如何确定能继续重仓不减仓 靠的是显而易见的高确定性的优势（比如超强的稳定品牌 任何人来管理都能产现金的奶牛） 尤其是快消行业 否则凭什么其他国潮品牌不能够挖掘人才赶上珀莱雅呢？就算当前概率很低 也不是不应该忽略的事情
比如白酒当年的舆情事件 是什么支撑白酒走出阴霾呢 是底层文化逻辑 是各种属性加成 没有有钱人会拒绝茅台 就算是当前 几个月前段永平也依然看好茅台的确定性
总的来说 珀莱雅博弈下 未尝不可 慢慢看吧 中国化妆品市场理应有个千亿龙头 是珀莱雅最好了
这里有个插曲 当年段永平的品牌创建时提到了取名字 取个接地气有特色的 认为取个洋名字不是长期正确的事情 短期是有好处 长期看是折损自己的品牌力 当然珀莱雅情况不太一样 有多个子品牌没有强绑定珀莱雅

绝大部分人没有什么预见性，你说这些都是后视镜，都是跑出来了才觉得他有壁垒，难的是你如何在他没有跑出来之前事先判断，这需要长时间的跟踪与积累。跑出来以后往往估值很高，要么就等黑天鹅事件带来的恐慌，但至暗时刻往往你对他的壁垒信心也会动摇

我确实不够了解 不过我不认为讨论垄断性有问题 比如中药就有着更高的确定性 许多品牌中药都有不可替代性 比如三峡水电的不可替代性
不断去质疑垄断与否 去看公司的壁垒是否真的存在 换句话说需要有预见性才能避开类似资生堂的受挫
区分短期竞争力和长期竞争力 我觉得是很重要的 给消费者一个无法拒绝的理由 苹果可以给 茅台也可以给 中药也可以给 珀莱雅可以给吗？ 目前给不了的话我就不会重仓 仅此而已
多谢分享 会继续跟踪珀莱雅 加深行业了解

这种教条主义的提问方式，对提升认知帮助不大，对每个公司这类问题都适用。
未来都是不确定的，也不可能有人给你一二三几个理由就能消除你对某个公司未来不确定性的担忧，茅台过去二十年还要面对无数不确定性呢，你没有判断的能力，只能说明你对这个公司不够了解

葛总已经是上一个时代了，尊敬。但客观说，老一代的一些思想，如果放到这个时代，一样玩不转

是的 我多想想 和安踏还真有点像 当然珀莱雅感觉现阶段比安踏强点
不过简单看了下 安踏作为大众品牌 相对低端的定位扩大了规模 形成了规模效应 也算是和大多数群众站到了一起 后面管理的越来越好
这也是我一开始想的珀莱雅 在我还不了解具体产品的时候 我以为珀莱雅的崛起是接应了通缩的女性消费降级 发现不太是
我多研究下

多谢分享 你说的对 负面评价这个还要具体比对
不过化妆品的垄断源头是什么 珀莱雅能占据垄断地位吗 如何衡量 我看到了团队的战略执行力营销能力 和大单品的成功 没有看到更多能够达到垄断 独一无二的标准 只能说是后起之秀 吃一波高速增长的红利没有问题 但是更多的空间我还看不到
并且你说的挑战单品牌第一 是指线上电商平台的销售数据吗 这个是已知信息 我没看出来有什么手段去确保维持这样的优势 当时铺天盖地的营销非常有效 但是之后呢 比如这个月就能看到618的数据 资本市场为何没有提前炒作618的数据 我最关心的还是用户留存率，如果需要长期靠销售费用维持 一旦费用效率降低就很危险
这是一尺的栅栏 还是七尺栅栏
反过来想在之前如此好的亮眼表现下 珀莱雅还差在哪里呢 假设未来三年年化30%增速 这样的品牌资本市场只给了不到500亿 是市场没反应过来吗
我还要再想想看 不过如果今年中报依旧亮眼 我会配置点珀莱雅 不排除国内资金当前过于追求确定性 高估消费降级的影响 所以给了珀莱雅保守的估值 其实化妆品也是刚需只是相对来说替代性比较强

这些都是新人 不懂这些常识是 差评这事 甚至是所有消费品行业的常识 活在别人口里 那还真不活了