贸易战受惠股 再破顶槟杰科达
贸易战阴霾未散，这场持续恒久的贸易战争端，逐渐在香港经济数据上显现负面影响。香港首季经济增长仅为0.5%，为2009年第三季以来表现最差的一季。政府表示，本地生产总值受环球经济表现较为疲弱及各种外围不利因素所拖累。
锵贤/文
在大环境低迷的情况下，主要为半导体、电讯、电子消费品及汽车行业的跨国制造商提供自动化技术及解决方案的马来西亚企业槟杰科达（01665.HK），于2019年首季仍录得1.17亿令吉收益，较去年同期增加约19%；经调整期内溢利为3,030万令吉，较去年同期增加约32.4%，业绩令人瞩目。
槟杰科达首季来自自动化设备（AE）的收入按年增长约12.2%至1.02亿令吉，主要由于智能传感器设备及解决方案需求持续强劲，特别是电信领域对新一代移动设备中，智能传感器设备的数量不断增加，以及具有更佳功能和外围设备的升级。从目前趋势看来，新一代设备通常具有更高的周转率和更短的上市时间， 市场对智能传感器设备需求仍然强劲。
首季毛利持续上升
至于来自自动化制造解决方案（AMS）的收益按年增长42.1%至1,760万令吉，收益增加主要由于客户对综合制造解决方案和模式，以及智能自动机械制造系统（i-ARMS）解决方案需求增加。高需求使AMS分部有良好表现，反映首季有更多电讯及汽车领域客户采用自动化技术，特别是消费与工业产品领域。
从首季毛利可见，槟杰科达毛利率较去年同期增加5.2个百分点至35.3%，主要由于重复接受订单的项目扩展性，以及通过向于电讯领域的客户交付项目产品利润得到改善。期内，AMS分部亦达到较好的毛利，主要由于规模经济致使汽车领域收益增加，特别是消费与工业产品领域。野村早前曾发表报告指，中美贸易战持续下，马来西亚是其中一个得益最大的国家。
据了解，部分厂商为避关税增加而将内地厂房迁至东南亚。槟杰科达直接受惠此商机，4月及5月的定单出现新的通讯行业顾客，主要来自内地及美国。现时槟杰科达来自大中华地区的客户占比约25%，集团期望可加快渗入该地区客户，未来亦有机会在大中华区进行收购。除此之外，槟杰科达未来亦会积极增加汽车零件公司客户。
目前汽车零件行业客户订单占槟杰科达收入约11%，集团目标今个财年相关占比增至13%至15%。槟杰科达去年收益及溢利增幅亦同样瞩目，收入创成立以来新高，按年大升53.5%至4.17亿令吉（约8.05亿港元）；纯利大升1.5倍至1亿令吉。业绩大幅增长，主要由于定制后端测试设备及解决方案产品组合良好所致。
回调吸纳博再破顶
槟杰科达于垂直腔面发射激光器（VCSEL）中的3D传感技术广泛应用，5G于电讯及汽车领域持续发展，加上集团推动工业盛行的4.0革命消费与工业品领域，令AE及AMS分部今年应会有大幅增长。技术上，槟杰科达近日摆脱多条平均线后抽升，短线升势过急，投资者可待其回调至20天线约1.13港元吸纳，中线博其继续破顶而上。
港交所出手 遏制卖壳活动
上星期五，港交所（00388.HK）宣布，对2018年6月开始就收紧借壳上市咨询发出总结。港交所宣布一连串改革，决定收紧借壳上市及养壳规则等。最重要的修定，是上市公司控制权易手后，注入新资产限期，将由现时的24个月，延长至36个月，加重买壳成本。
蔺常念/文
养壳方面，公司业务及资产不足维持上市地位及现金资产公司则稍为放宽。新规则将在10月1日生效，养壳新规则设12个月过渡期。养壳期内，自营证券投资不属养壳，是唯一的让步。现时港交所（00388.HK）上市申请，主板需要有三年业绩，创业板则需要两年业绩。有些公司没有三年业绩，所以会以借壳方式得到上市地位。最成功的借壳上市，就是嘉华建材卖壳予现时的银河娱乐（00027.HK）。
银娱经营澳门赌场成为蓝筹公司，股价由最低0.85元（港元．下同）升至最高84.5元，升幅达100倍。虽然借壳上市要等两年才能注入新控股股东资产，还要达到港交所多项要求，但市场仍然需求殷切。壳股供不应求，主板壳价最高炒至6.5亿元，创业板壳价炒至4亿元。壳股需求大引发啤壳活动，2016年至2018年是啤壳及炒壳活动的黄金时代。
炒壳黄金时代选联旺
这种炒壳黄金时代最有代表性的股票一定是建筑公司联旺（08217.HK），联旺是一间中型建筑公司，在2016年4月12日上市。上市价是0.26元，主席是著名影星之父。上市时，吸引大批记者采访，联旺落入市场炒家手上，货源归边。一上市就丧炒，股价急升。股价在2017年1月11日升至26元历史新高，市值由上市时1亿元升至100多亿元，远远超过一间只有几千万元收入的建筑公司的公平值。
当然，这种不合理的炒作不能维持。不足半年，联旺在2017年6月30日已跌破1元，最近已经成为仙股。最近一位港交所上市委员会高层被捕，涉嫌为多者股份开绿色通道。在2016年至2018年有很多建筑股及餐饮股上，市传闻有一间律师事务所最初成功把一间建筑公司上市，之后这事务所连续造了十间建筑公司上市的顾问律师。
上市制度被炒家滥用
上述事件同时涉及两间投资银行，把同类公司以生产线型式啤壳上市。港交所上市主要是注册制度，主板上市需要三年业绩，三年内纯利要达到5,000万元，最近一年要达到2,000万元。2016年至2018年内，有很多建筑公司及餐饮公司符合上市条件上市。2016年至2018年，有很多这类公司股价一上市就狂升，联旺是最极端的例子。
由于制度被炒家滥用，上市制度成为啤壳及炒卖工具。港交所由2018年开始收紧借壳上市条例，去年6月展开咨询。2019年以来，啤壳活动已经大减，主要是上市委员会提高要求，令到很多刚足够上市条件的公司上不到市，港交所上市委员会高层被捕也是主要原因。
提高全国覆盖率 现价买碧桂园服务
碧桂园服务（06098.HK）是内地领先住宅物业管理服务营运商，荣膺亿翰智库发布2018年中国小区服务商第一，及中国指数研究院颁布的中国物业服务百强企业经营绩效排名第一。
小牛金服证券/文
碧桂园服务（06098.HK）日前宣布盈喜，预期截至6月底止中期未经审核综合纯利及未经审核股东应占溢利，将按年录得超过50%的增长。增长主要由于物业管理在管面积增加，和小区增值服务与非业主增值服务收入的综合上升，带来综合纯利提升。
业务方面，公司向合富辉煌（00733.HK）收购从事提供物业管理服务公司，涉及3.75亿元人民币（按项目表现而定），相当于历史市盈率（P/E）11.4倍。收购事宜符合碧桂园服务扩展策略，并可持续提高企业盈利透明度，因配合高速发展及提供高增值服务。
切入城市服务领域
在波动的市场大环境下，物业管理行业的价值获得各方高度认可，多家物业公司成功登陆资本市场。伴随着行业规模快速扩张、集中度不断提升的趋势，龙头企业效应凸显，行业兼并浪潮突飞猛进，布局新业态转型升级。在这一进程中，公司保持稳健的扩张步伐，以低成本品牌拓展获得大量合约，收购多家优质物管公司，发展包括住宅、产业园服务等在内的多业态服务，率先切入城市服务领域，同时试水「三供一业」改革新蓝海。
展望未来，碧桂园服务继续透过增加物业管理数目及合同管理总面积，以扩大业务规模。凭借多年与碧桂园（02007.HK）的合作，以及出色的对第三方项目拓展能力，碧桂园服务拥有广泛项目覆盖范围和庞大的合同管理面积。除此以外，碧桂园服务亦布局多业态与城市服务等业务，以实现多层次有机增长。
在资源优势持续下，碧桂园服务将继续提高覆盖全国营运能力，助力国有企业「三供一业」的改革，并继续深耕此领域，充分发挥自身优势，这也是碧桂园服务未来增长动力之一。投资者可于现价买入，目标价为21港元，跌破18.3港元止蚀。
并购扩大规模 雅生活候低吸纳
黄德几/文
内地过去数年楼市快速发展，加上人均收入增加和消费升级，令物业管理行业快速发展，多间物管股先后发盈喜。雅生活服务（03319.HK）两大股东为雅居乐（03383.HK）和绿地控股，目前以「雅居乐物业」和「绿地物业」两个品牌开展经营。集团于7月初发盈喜，预期今年上半年综合纯利和股东应占溢利，按年皆录得超过50%增长。
盈喜主要由于物业管理在管面积增加，以及多元化增值服务所产生的收入上升，带来利润大幅提升。集团中期业绩将于8月7日举行，截至去年12月底，集团总在管面积按年增加76.3%至1.38亿平方米，来自独立第三方地产开发商开发的项目，以及透过收购带来的在管面积，占比为40.4%和21.3%。除母公司支持外，雅生活今年来先后公布多项收购。
先是收购青岛华仁89.7%股权，以及哈尔滨景阳60%股权。3月份收购广州粤华物业51%股权，总对价为1.95亿元（人民币．下同）。广州粤华是集中在广州及广东其他地区和华东、华中区域，去年12月底在管项目为257个，总在管面积约3,000万平方米。2018年度，集团收入33.77亿元，按年上升91.8%，纯利大增176.5%至8.01亿元。
整体毛利率上升4.7个百分点至2018年的38.2%，纯利率上升七个百分点至24%。集团现金流充裕，去年期末现金及现金等价物大增至48.08亿元。走势上，自5月底形成上升轨，目前各主要平均线呈顺向排予属利好，STC%K线回升至接近%D线，MACD熊差距收窄，宜候低15港元吸纳，反弹阻力16.8港元，不跌穿14港元续持有。
政府纾住房供应 德莱建业受惠
香港经历个多月社会动荡后，相信政府短期内会推纾解社会情绪措施，房屋政策是政府重中之重的措施，其中组装房屋能够最快增加房屋供应，德莱建业（01546.HK）早前组成合营公司专攻此范畴，应是受惠者之一。
贝格隆证券/文
现时香港屋宇署五个符合标准采用组装合成建筑法（MIC）的已批项目，其中一间承建商正是德莱（01546.HK）。集团在巧合之下发展MIC业务，原来一间在欧洲、澳洲和美国均有组合屋业务的澳洲发展商路华迪高，有意发展香港市场，但因对本地标准法例不熟，而德莱正好是政府合资格承建商，合作可互相取长补短。钢制组合屋优点是成本低、兴建快、安全及环保。
之所以能快速兴建，因组合屋在工厂生产，能与地盘工程同步进行，此外又可循环再用，能大量减少建筑废料，且地盘工程减少，对周边环境和居民的滋扰也大幅降低。安全方面，德莱认为港府在这方面的合格标准十分高。社会目前对组合屋仍有误解，以为是铁皮屋与货柜屋。
拓模块房屋业务
其实组合屋面积与货柜大小相若，是考虑到运输成本和时间，如面积太大，不单运送要另有安排，也需要特别大型起重机去搭建，成本将大增。主要从事楼宇建造服务，以及维修、保养、改建及加建（RMAA）工程的德莱早前公布，截至2019年3月底止全年业绩，期内收入按年减少8.4%至8.35亿元（港元．下同）；纯利较去年同期减少38.7%至3,750万元；整体毛利率为10.6%。
德莱收入及纯利下跌，主要由于年内金融资产及合约资产确认减值亏损所致。从其业绩可见，德莱核心合约工程业务，包括RMAA工程服务、设计及楼宇建造服务，分别录得4.29亿元及4.01亿元收入。值得注意的是，德莱于4月初与「路华迪高模块建筑」于香港成立一间合营公司，共同于香港发展钢装相关模块合成建筑项目业务。
争取合约提升市占率
路华迪高主力从事模块房屋解决方案，即涉及于远离建筑地盘之地点建造组件，并于其后在地盘安装预制部分之建筑方法。德莱与路华迪高成立合营公司后，随即公布其间接全资附属公司「德材建筑工程」获香港社会服务联会授予使用组装合成建筑方法设计、供应及建设最少89个社会房屋单位之合约。该合约价值约3,570万元，须于一年内完成。
香港政府于2019年至2020年之预算分配中，预留20亿元支持非政府机构建设过渡性房屋。德莱较早时已发展模块合成建筑相关业务，预计可争取更多合约，对获得更多政府合约有帮助。技术上，德莱于6月初跌至0.44元后见底回升，近日重回0.48元水平，后市如能企稳10天及20天不妨趁机吸纳，中线上望0.57元，潜在升幅接近两成。
市场经常吹风，某股或获基金入股，从炒股经验可见，这些风大多数是流料居多，真是有实力投资者入场的话，保密功夫理应做足，正如上市仅七个月的五谷磨房（01837.HK），最近便引入国际饮品公司百事（Pepsi）入股。
香港女分析师总会/文
从公告可见，现时五谷磨房（01837.HK）的五位股东SAIF Partners、Treasure Master International、Natural Investment、Bright Natural及One Supreme同按每股1.8元（港元．下同），分别向百事沽出9.5%、0.6%、9%、4.1%及2.7%股权。完成交易后，百事将持有五谷磨房5.67亿股或25.8%股权，成为集团第二大股东，今次亦是百事于内地作出的首次策略投资。
从公开资料可见，百事去年收入约640亿美元，旗下产品包括Frito-Lay、Gatorade、Pepsi-Cola、Quaker及Tropicana等。五谷磨房去年收入增长15.4%至18.2亿元（人民币．下同），纯利减少43.3%至1.1亿元，每股盈利0.06元。集团去年纯利大幅倒退有两个原因，一是就可转换及可赎回优先股公平值变动亏损约7,570.6万元，其二是就上市全球发售产生开支约3,205.6万元。
入股估值相对吸引
如扣除上述两项一次性因素，五谷磨房去年纯利应为按年增长13%至2.13亿元。以其目前已发行股数约21.92亿股计，每股盈利为0.11港元。五谷磨房本周一收报1.97元，意味现价相当历史市盈率（P/E）约17.9倍。如以百事每股入股价1.8元计，则百事是次以历史P/E约16.4倍入股。以一家在内地主打谷物健康食品的增长型企业而言，百事入股的估值算是吸引。
五谷磨房现于内地461个城市合共拥有3,895个直营专柜，截至去年底止，天猫旗舰店为五谷磨房重要收入来源，收益按年增长60.2%至1.73亿元，占总收入约9.5％。目前五谷磨房于天猫旗舰店提供46个库存单位（SKU），去年在阿里巴巴双十一促销活动中，实时混合产品录得最高商品交易总额（GMV），预期此部份收益占比将会持续提升。
现正扩大产品系列
目前集团正扩大产品系列，包括谷物替代餐、谷物健康零食及与谷物相关保健品。除内部产品开发工作外，五谷磨房亦继续寻求与相关大学及研究机构合作，以提升创新能力。值得注意的是，集团与中国营养学会于去年共同启动「五谷磨房谷物营养研究中心」，进一步对天然谷物营养元素进行研究，去年五谷磨房已完成开发超过150种可供量产的新产品。
鉴于内地对天然食品需求日益增加，以及生产设施超负荷运转，五谷磨房已于去年3月在广州南沙区一个新制造基地第一期施工，总建筑面积约6万平方米，完工后年产能将达至4万吨。投资者不妨静候1.8港元吸纳，与百事齐齐坐货，目标价2.6元。
教育股估值吸引 新高教潜力高
沉寂一段时间的教育股突然异动，多只教育股低位反弹，其中以新高教（02001.HK）走势最坚实，皆因有主席连环增持，令表现超前同业。去年8月，国内出台《民办教育促进法实施条例》修订送审稿，引发教育板块全线受压。
贺升/文
送审稿明文指出，不允许以公办为名，行盈利之实；不允许并购非盈利民办机构；防止集团化办学可能出现的垄断与管理失职等问题。经历近一年的下跌，当日热炒的教育股已经完全冷却，直至近日才见回稳征兆。本周推介新高教（02001.HK）亦由高位8.52元（港元．下同），跌至近月低见2.64元，累计跌幅近七成。
值得一提的是，新高教于2017年4月上市时，当时定价才2.78元，来到现水平其投资价值亦开始浮现。早于上市前，新高教引入平安保险（02318.HK）及建设银行（00939.HK）成为投资者，股东背景强劲。今年4月，集团又配售1.1亿股，集资3.93亿元，配股作价3.57元。
首站以配股价作目标
战友们不妨先以此作价为首站参考，只要低于这个作价仍有进场空间。当时集资3.93亿元后，当中约1亿元用于改善融资结构及偿还贷款；约2.89亿元用于营运资金及一般企业用途；约1.5亿元用于组建智慧校园；约8,000万元用于成立培训室；约3,000万元用于提供教师培训及成立专业发展中心；约2,850万元用于其他一般企业用途。
从业绩表现去衡量，于上一学年，新高教共营运及投资六所大学，期内入读学生总数9.35万人，按年升72.3%；期内纯利2.54亿元人民币，按年升9%。据业绩公告指，集团旗下学校与微软、华为、阿里巴巴、联想（00992.HK）、京东、美的、格力、吉利（00175.HK）和中软国际（00354.HK）等众多知名企业建立深度校企合作关系。
国家策略支持教育
通过师资共享、课程资源共享、实验实训室建设、专业共建、学院共建等合作方式联合展开人才培养。新高教目前正努力开拓三大市场，包括应用型大学市场、大学外围市场及其他大学或教育机构服务市场。
今年6月，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，推出多项提升教育水平的新政策。其中包括扩大高职院校奖助学金覆盖范围，提高补助标准，设立中等职业教育国家奖学金等等。此举显示国家大策略上，还是相当着重教育。该板块目前正进入估值重估阶段，新高教现价极为吸引，中线有望重新挑战4.2元水平。
股权易手 中玺国际炒起
执笔之时，王勃感到股市非但没有受近期事件影响，反而出现逆向走势，到底是大家都采取了逆向思维，选择了人弃我取，还是该些事件对于股市的影响本身就不大？
王勃/文
在近期市况中，除了之前王勃说过的斩仓股，最近还有一种股票暗暗冒起，就是全购股。在先前一段很长很长的时间中，全购股似乎失效了，因为几乎每一只全购股都大跌，买了的人损伤不计其数。王勃注意到，也不知道究竟是物极必返，还是近期市况真的不错，已经有全购股开始炒作，而且幅度一点也不少，就是中玺国际（00264.HK）。
各位读者如有印象，应该记得王勃曾经认真品评过的，主要内容是说当年新壳主中弘买入后，非但没有出现炒作，反而拿着控股权去押股，结果中弘系全线溃败，控股权也去到债权人手中。中玺当时股价低残得无以复加，后来终于觅得一新买家。
壳价接近4亿港元
谁知道买家一完成全购后，便被内地拘留，好像涉及诈骗之类的罪案。总之买家又买不成了，债权人再次回收股权，再次推出市场。终于，在今年5月7日，新买家登场，以约每股1.1元（港元．下同）价格向债权人买入75%股权，作价约3亿元。如果以此计算，100%股权即约4亿元，计及内里少量资产，壳价差不多约3.8亿元。
新壳主是赵靖飞，据公告内容，赵靖飞于2013年获得武汉体育大学经济学学士学位。毕业后，赵靖飞协助管理其家族企业。赵靖飞父亲为开源股权投资总裁兼董事，该公司为一家在中国成立的金融投资公司，主要投资于航空、科技、安全、医疗保健、物流及文化旅游。赵靖飞一直于内地累积其他工作及投资经验，包括金融及服装业务。
新壳主为成都富二代
赵靖飞亲身投资于单位信托，其投资组合包括美国或加拿大境内发行人的权益工具、高收益债券及可转换债券，以及投资于个人休闲活动相关产品设计、生产或分销及服务的公司，包括汽车、家居建筑与耐用品、媒体与网络公司，以及其他致力满足消费者需求的公司。此外，由2015年1月至2019年1月，赵靖飞于湖北亨基商贸（一家服装制造及加工公司）任职，其最后任职营运经理。
于湖北亨基工作期间，赵靖飞主要负责成衣采购及品牌介绍，大约意思为赵靖飞为一名成都的富二代，在父亲支持下买壳。公告出来后，中玺股价马上有反应，最高见过1.5元，然后也没有碰及全购价。中玺本周三收报2.5元，似乎会向上更进一步。王勃在此时写文，并非有意叫大家高追，反而是提醒大家，既然第一只跑出来了，便不要错失后面的全购股。
靠5G发围 中兴上望29港元
余美人/文
中美贸谈本周复会，据报中国已允许五家公司进口200万至300万吨美国大豆。中国一直要求美国撤销所有已加征的关税，相信美方不会轻易答应，反而有机会某程度上放生华为，以缓和美国芯片商的不满。中国进入5G世代，中兴（00763.HK）日前发布国内首款5G手机，名为中兴天机Axon 10 Pro 5G，预售价4,999元（人民币．下同）。
消息公布后，中兴股价有反应，连续三支阳烛拉升，回补5月份下跌裂口，调整后应有能力再升。去年被美国重罚后，中兴无论业绩还是股价十分惨淡，今年则大有好转，首季扭亏为盈，纯利8.62亿元，远胜去年同期亏损54.1亿元；期内营业总收入为222.02亿元，按年下跌19.3%。
公司派首季成绩表时，已预告上半年盈利介乎12亿元至18亿元，远胜去年同期亏损78.2亿元，看来公司已走出谷底。众所周知，华为于5G技术领先全球，中兴也不弱，其5G标准必要专利数量已跻身世界第三位，5G专利申请超过3,500件。截至上半年，中兴已在全球获得25份5G商用合同，覆盖中国、欧洲、亚太及中东等主要5G市场，与之合作的营运商超过60家，已付运的基站达五万个。
此外，其自主研发的最新5G基站芯片基本完成，预计下半年可以量产。第三代芯片采用七纳米工艺，属市场顶级水平。自从被美国禁运芯片重罚后，中兴每年会把一成收入用作研发，据报现已开始设计五纳米芯片。中美贸战若能缓和，甚至放生华为，对中兴也是好事。如无意外，中兴下月派半年成绩表，期望带来好消息，可候股价回吐至24.2港元买入，目标29港元。
成交欠活跃 雅各臣可收集
雅各臣科研（02633.HK）是一间以香港为基地，主要从事非专利药及中成药开发、生产及销售的集团，旗下拥有呼吸系统、心血管、中枢神经系统及口服糖尿等专科药物，亦有多款著名中成药专利产品如「保济丸」等。
张嘉奇/文
雅各臣（02633.HK）于截至3月底止2019财政年度，录得营业额约17.05亿元（港元．下同），上升10.1%；纯利约2.51亿元，增加约23.9%。其中非专利药收入按年增加6.3%至12.5亿元，占总收入的73.5%。雅各臣分别向公营及私营界别供应非专利药，直接客户包括医院、卫生署诊所、药房及私人执业医生等；中成药产品则主要售予药房、连锁店及便利店等。
雅各臣为香港最主要的非专利药供应商，其销售及分销网络广泛，上财政年度录得收入12.53亿元，按年增加6.3%。面对社会人口老化，该类药品需求持续上升，带动收入增长。雅各臣预期，今年将向监管机构呈交共超过100宗产品审批申请，涵盖肿瘤、心脑血管、中枢神经系统及自身免疫失调等。
积极拓展授权业务
同时，雅各臣亦已提交61份非专利药申请，当中14份已获批准，料今年将会获得25份以上的批准。预期药物申请获批后，可推动收入增长。 另一方面，集团现正积极拓展引进授权业务，并建立亚太区策略巿场的区域平台，通过引进授权、合约生产、技术转让或品牌产品代理，进行策略合作。
有别于传统药厂，上述合作引进有巿场潜力的产品授权进行销售，免除投入高昂的研发成本，亦可提高销售毛利。同时，雅各臣亦开发医疗器材与家用诊断产品等新消费市场，并开发大中华及亚洲的消费保健与个人护理市场，并于内地、澳门、台湾、新加坡及柬埔寨设立办事处，完善国际销售网络，拓展渠道增加销售。
云南白药第二大股东
持有雅各臣科研9.92%股权的主要股东云南白药，于去年8月以溢价约14%、按每股2.06元认购股份，而云南白药亦持有云南白药集团（000538.SZ）41.52%股权的主要股东。云南白药于内地拥有完善销售网络，入股雅各臣并建立联盟后，双方可加强合作，扩阔内地及亚太区市场覆盖，为日后拓展销售铺路。
雅各臣于2016年9月，以每股1.5元上市，本周一收报1.49元，但每股盈利已较当时上升逾一成，现价相对历史市盈率（P/E）约11.5倍，股息率3厘。建议买入价1.45元，目标价1.7元，止蚀价1.38元，惟需注意目前股份成交仍不大活跃，可收集作中、长线持有。