| 发布于: 修改于: | 雪球 | 转发：41 | 回复：63 | 喜欢：55 |
因为雪球的组合无法合并A股和港股，所以被强制分成了两个组合，也给大家造成了不便，这是第一次把全部组合合并在一起做了一个饼图，这样可以更直观的了解。
从我个人的角度，分散的持仓如果能够和集中的持仓获得同样的收益回报，那这个分散的含金量会高一些，即使是适当的降低一点收益回报其实也是可以接受的，因为分散组合的主要价值在于抵御人的认知盲点和事物的不确定性所带来的风险，这是作为一个个人必须承认的局限，有时候这种风险没有得到释放也可能仅仅是幸存者偏差的结果。
投资，分散还是集中，其实只是表面现象，我们完全可以做到理念的集中而持仓的分散——形散而神不散。
我理解滚大的思路是：
1、用合理最好低估的价格买入优秀企业作为主要持仓，在没有发生变化之前长期持有，除非估值过高。 2、在关联度不高的行业中适度分散（同一版块中根据其确定性与成长性会做适度配置，确定的低估为主仓）。 3、小仓位尝试性进行成长股、事件型或危机投资。4、根据市场整体估值水平做股债平衡。 不知道我理解的对不对？
不同阶段的预期应该不同，比如前面5年可能会比较高，因为散户韭菜还挺多，接下来5年适当降低，15-20%的水平努力试试，再往后可能还得降，因为市场会变成熟。
对我来说，理想的投资应该源于生活，和我们息息相关的企业，同时投资又能反哺生活，我不希望成为一个守财奴，投资仅仅是生活的一部分，这个世界还有其他同样精彩的方面值得我们去探索。
经历了18年那波，我也非常赞同您这种仓位分配，我打算每个季度或者半年做一下这样的仓位分析，适当调整，永远不要高估自己的分析能力和市场走极端的程度，这是18年高额学费学到的