截至到今天,最大的三家成熟期的头部中概都已经在公告/公开业绩会上明确表明白纸黑字的股东回报目标。有些事不言自明
第二家是大家认为发债是为了支付股息的$微博(WB)$ :
第三家是中概股中的大块头$阿里巴巴(BABA)$ :
内容源自阿里2023年年报第80页。
先请GPT老师科普两个概念,“经常项目”和“资本项目”:
分红属于“经常项目”,中华人民共和国外汇管理条例 中是这么规定的:
第二章 经常项目外汇管理
第十二条 经常项目外汇收支应当具有真实、合法的交易基础。经营结汇、售汇业务的金融机构应当按照国务院外汇管理部门的规定,对交易单证的真实性及其与外汇收支的一致性进行合理审查。
外汇管理机关有权对前款规定事项进行监督检查。
第十三条 经常项目外汇收入,可以按照国家有关规定保留或者卖给经营结汇、售汇业务的金融机构。
第十四条 经常项目外汇支出,应当按照国务院外汇管理部门关于付汇与购汇的管理规定,凭有效单证以自有外汇支付或者向经营结汇、售汇业务的金融机构购汇支付。
第十五条 携带、申报外币现钞出入境的限额,由国务院外汇管理部门规定。
这个结论怎么看,看你是看见“无需批准”还是看见“需遵守程序”还是两个都看见,别笑,我看过去雪球上大部分讨论这个话题的帖子和评论,都只看到了其中之一,包括点一的帖子下的评论,人的大脑就是这么神奇。
“需遵守程序”有没有风险?当然有风险,所以各公司都在年报的“风险披露”中写出来。
至于这个风险有多大,取决于你怎么评估,比如跟以下比,你觉得哪个风险大:
1、拼多多糟糕的劳资关系;
2、微博老板炒自家股票;
3、携程老板炒自家股票;
4、名创优品老板是个非常投机的人;
5、拼多多去年的疑似涉刑的那事(为了保护帖子不被删,我就不明写了,过去写过);
6、我还能列很多;
列出的这些在不少朋友眼里都是香饽饽。
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截至到今天,最大的三家成熟期的头部中概都已经在公告/公开业绩会上明确表明白纸黑字的股东回报目标。有些事不言自明
拼多多财报又超预期了。就这样,这几年多数是这种没底线的公司反而混最好了!
我刚打赏了这篇帖子 ¥1.00,也推荐给你。
还有个问题在于,很多中概都是VIE,有额外的问题。回头有时间我整理思路简单写一下
总结而言,就是回购及支付股息可以不经外汇管制直接出去,但可能面临政策风险,年报一般会提示。当然,对于有外汇储备(如通过发债或上市获得)的公司没有这个担忧。
未分红的钱,小股东只有所有权,没有处置权,相当于交给大股东来帮你支配。大股东可能投资自家公司的股票,可能在低估时候买,也可能会在高估时候买。也可能买其他家公司的股票,可能在一级市场买也可能在二级市场上,可能买贵了也可能买便宜了。也可能买理财存银行。也可能通过各种名义发给管理层和员工。总之一句话,小股东没有留存利润的分配权。如果遇到私有化,可能还会发生强制购买你手中的所有权,你又不得不卖给他们,价格还是大股东决定的。
——论小股东的弱势
第二十一条 外国投资者在中国境内的出资、利润、资本收益、资产处置所得、知识产权许可使用费、依法获得的补偿或者赔偿、清算所得等,可以依法以人民币或者外汇自由汇入、汇出。
就是20年生效的外商投资法内容,看着没啥问题
但是,上一条和第二十五条已经被民办教育毁灭法和教培新规踩踏过了