我理解这个行业长期而言需要风险补偿(疫情等新变量),短期是供求恢复的节奏不同,全球酒店对比疫情前都涨了。
Q2美团、唯品会业绩已验证,等拼多多的Q2业绩。
再次重申:至于有没有投资价值,那就不好说了,要考虑更多方面因素。
很好理解。
供给端,集团酒店很大一部分,升级高端化了(经济型升级而来),原因是高端酒店比低端酒店生意品性更好,估值更高,而且全球想做大,必须高端连锁化,典型$华住(HTHT)$ 。这导致经济型酒店供给不够,典型如家,现在推出商旅。而中小酒店过去三年去产能化,导致经济酒店数量出现结构性不足。
但酒店补产能会比较慢,一方面城市、旅游景点,存在排斥效益;另一个今年整体经济萎缩,即便看到机会,也会存在投资不足。
需求端,那就是商旅和旅游,自然比之前好太多了
整体行业结构性存在产能不足,另一个补产能非常慢,而需求增长,自然涨价会持续一段时间。
可以看看高端酒店,记得最新的业绩弹性是不如经济型酒店的。