字节和腾讯的竞争问题分析起来很简单，我写过《网络效应》和《内容平台》两篇文章，看懂文章就能搞清楚了。
对不熟悉互联网业务的朋友，借你宝地，我再试着讲得浅显一些。
分成两个层面考虑这个问题。
第一个层面，产品层面，我们假设啊，微信里从来就没有过内容，那微信就是用来朋友间发信息的通讯工具，你和你通讯录里的联系人什么情况下会集体迁移到抖音、用抖音互相发消息？几乎什么情况下都不会。这是假设微信里从来都没有过内容，真实情况是微信里也有些内容，好不好另说，会导致用户集体迁移吗？也不会。这个层面来讲字节和腾讯、抖音和微信完全没有竞争。前段时间甚至有虚拟的iPhone/微信二选一绝大部分人都选择了微信，可见网络效应的强大、微信地位的稳固。
第二个层面是用户时长和业务收入层面，我们继续假设微信也没有靠内容平台买过广告，不卖广告用户时长也没有意义了，如果是假设的这种情况，字节和腾讯、抖音和微信完全没有竞争。真实情况是微信有一部分广告收入来自内容平台，那这部分就形成抢占用户时长、抢夺广告主预算的竞争了。
如果是短期持有，那么这个竞争问题的思考就到此为止了，接下来把时间和精力投入到无休止的两家很细节的经营数据的跟踪上，并根据这些数据和市场预期的差值买入卖出，市场预期这种东西，可能主要靠猜了。
如果我们继续从公司长期经营的角度来思考，如果我们是长期持股的话，会对这个竞争又有不一样的认识。
腾讯过去一直靠广告赚钱吗？答案是否定的，腾讯过去甚至曾经不靠手机游戏/游戏赚钱，虽然腾讯现在赚钱主要靠手机游戏/游戏。甚至，腾讯过去发生过好几次主要收入来源断流的情况（我写过《腾讯上市后遇到的最大困难》，不过文章好像不存在了），这个可比来自字节抖音的竞争对公司的影响要大得多了，但事后复盘，好像这些业务、收入、收入构成上的变化对腾讯的投资价值毫无影响，进一步复盘，很容易得出结论：让腾讯越来越值钱的过去是QQ，现在是微信。
重要的事情再强调一遍：让腾讯越来越值钱的过去是QQ，现在是微信。
对于长期持有者，这个竞争问题又回到了第一个层面，即：谁能在产品层面对微信形成竞争？答案是：没有。
业务、收入、收入构成的变化和竞争，腾讯过去一直在发生，现在正在发生，未来也会继续发生。任何行业、任何公司，竞争是常态，公司经营波动甚至波折是常态，对此一定要有清醒的认识。对公司的投资逻辑一定要抓住最本质的东西。