$牧原股份(SZ002714)$ 评价过于简单,牧原穿越如此之多的周期都过来了,还变得更强了,更何况现在呢?周期底部永远都是练内功的时候,人在谷底,往哪里走都是往上走~
牧原股份2020年至2023年上构建固定资产等长期资产的资金高达461亿、359亿、157亿和96亿,累计高达1073亿,过去四年的投资遇到今年这种猪价,可想而知有多大的压力啊。这等于啥呢,这等于你举债买房子,然后房价就腰斩了,你现金流能不能扛过去就看后续房价涨不涨了,多久涨,涨多久了。
截止2023年上半年,牧原股份货币资金176亿元,短期借款高达453亿,其他应付款105亿元,一年内到期流动负债82亿元,长期借款121亿元,应付债券91亿元。这些算有息负债,高达852亿元,也算是举债狂奔。如果未来两年猪价一直在底部区域,那么牧原的现金流压力非常大。
恒大2万亿都能倒,还有什么不可能发生呢,况且我一直说,牧原估值并不具备吸引力。
等吧,这种千亿级的公司撑下去就好了。
$牧原股份(SZ002714)$ 评价过于简单,牧原穿越如此之多的周期都过来了,还变得更强了,更何况现在呢?周期底部永远都是练内功的时候,人在谷底,往哪里走都是往上走~
跌了不是更具有投资价值了。
其实也可以说是生产模式之问题?温氏公司➕农户,固定资产投资就应该小很多,相对更灵活
继续调整
家财万贯,带毛不算。
这么说前两年说牧原财务造假是误会他了?
倒几家猪企,可以考虑抄底。活着的
三季度看经营性现金流净额66.88亿,是不是算逃过一劫?
高固定资产投入、高负债经营,尤其核心是一个价格周期波动的猪,这确实不是一般难度的活儿,也是温氏所不敢面对的重资产模式。
一个翻转,猪价10-20元,马上变印钞机!
从养猪产业,能看到其他壁垒低产能扩张行业的前景都不妙,
逆周期扩张,继续建