剑锋123456

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华为、特斯拉电驱控制器拆解两篇：
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感谢雪球球友的介绍，知道了武汉凡谷这家公司，同时了解了它的竞争对手灿勤科技、大富科技。翻了一下武汉凡谷2023年报，似乎该公司拳头产品以基站端的滤波器为主？给华为、爱立信、诺基亚三大通讯巨头做代工的？有了解的朋友可以展开说说，我就不深入研究下去了，因为这不是我感兴趣的方向。

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回复@依然是宁: 随着国产手机（包括传音、华为）在全球市场份额的扩大，以及卓胜微射频端产品线的不断开拓，营收增长个人认为没有什么问题//@依然是宁:回复@剑锋123456:卓胜微在营收方面可实现的增长空间大吗

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回复@躺平发育的井底之蛙: 感谢你的介绍，以前不了解武汉凡谷，所以文中没加进去。后面有时间会看看//@躺平发育的井底之蛙:回复@剑锋123456:武汉凡谷怎么说

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回复@TheEndlessRoad: 是的，你是对的，应该是和营业利润进行加减//@TheEndlessRoad:回复@剑锋123456:那你应该把减值加到营业利润上，然后再和2022年的做同比，就可以了，简单明了。 你的结论仍然是错的。

几家射频芯片上市公司信息

1、$立昂微(SH605358)$
*化合物半导体射频芯片业务（来源：2024年1月25日发布的投资者关系活动记录）
（1）产品线情况：产品线包括了6英寸HBT、pHEMT、BiHEMT、VCSEL；
HBT产品用途主要包括智能手机前端发射芯片(功率放大器、低噪放大器、开关)、无线网络wifi5\6、物联网、无线通讯等...

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回复@王多鱼要养很多鱼: 感谢您提供的信息//@王多鱼要养很多鱼:回复@剑锋123456:华为的射频移到立昂东芯去了，三安技术不行

三花智控5年

2019年~2023年这5年
1）营收、扣非净利增幅基本持平
2）汽车零部件业务占营收比例由2019年的14%、提升到2023年的40%。不过这两块业务的毛利率差别并不大：2019年汽车是30%、空调是29%，2023年汽车是27%、空调是28%
3）毛利率、净利率都有所下滑，但ROE却逆势升高、说明公司提高了财务...

汽车热管理

来源：网页链接
第三阶段
——第三代热管理系统：新增热泵，采用热泵系统，整体热管理系统效率更高，且更加复杂， 冷媒侧和水媒侧实现集成化，整体向集成化方向发展，以特斯拉model Y为代表。
在冷媒侧，新增室内冷凝器和冷媒三通阀来实现热泵供热的需...

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呵呵，机构的脸变这么快，对房地产从唱空到唱多，这才几天时间呀。。。
是不是可以说，即使是机构（包括国外机构）也只有利益、算计，而没有一丝丝的脸面、节操。。。
$万科A(SZ000002)$

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回复@TheEndlessRoad: 谢谢指教。不过这影响我文中的结论吗？文中22年、23年我用的是同一计算方法//@TheEndlessRoad:回复@剑锋123456:你可真会加，但我告诉你，你加错了。

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回复@TheEndlessRoad: 错在何处、还请不吝指教、感谢//@TheEndlessRoad:回复@剑锋123456:你可真会加，但我告诉你，你加错了。

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$纳思达(SZ002180)$ 挺有意思，我说上周五26日为啥突然拉升、原来是个别机构提前知道了年报信息。
表面上看2023年纳思达扣非净利润亏损63亿，但如果加回“资产减值损失93亿”、“利息费用9亿”，纳思达2023年扣非净利润实际为39亿。比2022年同口径统计的24亿（扣非净利润+资产减值损失+利息费...

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一目了然：营收2023Q1开始经过连续两个季度的负增长之后，2024Q1重回20%以上的增速。扣非净利润连续5个季度为负，但2024Q1降低到负三千万左右、2024Q2扣非净利润转正可期！
$三安光电(SH600703)$

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回复@Motu_: 但我所计算出来的数据表明，下半年射频端的收入并没有超过上半年……//@Motu_:回复@剑锋123456:射频下半年整体是比上半年好的，稼动率有很大的改善

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第二幅图片存在笔误，应该是2023H1、2023H2

三安光电2023年报摘录

（一）LED 业务
报告期内，LED 外延芯片产品实现营业收入比上年增长 6.30%，其中传统 LED 外延芯片产品实 现营业收入同比增长 3.91%，高端 LED 外延芯片产品实现营业收入同比增长 13.99%.
（二）射频前端
（砷化镓射频代工）。2023 年上半年延续上年度去库存的影响，下游需求疲软，产...

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房地产行业现在这么艰难、头部企业都倒/闭的情况下，银行业为啥没有出现破/产潮？哪位专家能解读一下？$招商银行(SH600036)$ $宁波银行(SZ002142)$ $建设银行(SH601939)$

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回复@可乐2050: 应该是国内工程机械（零部件）的黄金周期已经过去：在房地产下行、国内基建基本完成的情况下，投资者对恒立前景不看好//@可乐2050:回复@剑锋123456:不妨碍砸盘，那都是过去时了，拿出来看就没意思了

恒立液压5年

2019~2023年这5年 $恒立液压(SH601100)$
1、营业收入增长65%、扣非净利润增长100%，原因如下：
1）毛利率、净利率的提升（产品结构的改善、高毛利产品销售占比提升）
2）财务费用：2023年收入3.69亿
2、2022年12月定增20亿元（价格56.4元）。故2023年负债率大幅下降到19%。