1、万科营业收入 5038亿元，归母净利润 226亿元，加权平均净资产收益率 9.48%；
保利营业收入2810亿，归母净利润183亿，加权平均净资产收益率 9.18%。
万科的报表净利润率为4.49%，明显低于保利的6.51%，除了毛利率略低外，部分原因在于少数股东损益占比更高（万科39.8%，保利32%），联合营公司的投资收益相差较大（万科-7.99亿，保利35.06亿）等。
2、开发业务毛利率，万科为 20.4%，保利为 21.79%；
保利的结算周期比万科长，毛利率低谷比万科晚一年出现，现在的对比关系比较真实反应了两家公司的业务情况。
3、万科净负债率为43.7%，去年是29.69%，一年内到期的有息负债占比为20.5%，综合融资成本为 3.88%，；
保利净负债率为63.6%，去年是55%，一年内到期的有息负债占比为21%，综合融资成本约 3.92%；
4、万科全年实现经营性现金净流入27.5亿元，同比下降33%。持有货币资金 1372亿元，同比下降35亿。
保利年内实现经营性现金流净额74亿元，同比下降29%。持有货币资金1765亿元，同比增加52亿；
5、万科每10股派送6.8元，按3月31日中午收盘价15.34元计算，股息率约4.43%；
保利每10股派送4.5元，按3月31日中午收盘价14.11元计算，股息率约3.19%。
6、万科2022年合同负债4656亿，2021年是6369亿，同比下降1713亿；
保利2022年合同负债4120亿，2021年是4160亿，同比下降40亿；
合同负债上，万科的领先优势已经远低于前几年，主要是近两年销售规模下降太快，由于2023年保利的销售增速仍在扩大对万科的领先优势，两年后保利的营业收入大概率会超过万科了，我们正在见证王者的更替。
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万科Ａ近10日北向流出7天，表明“聪明钱”流出持续性较强，注 摘自网页链接
地产行业的供给侧改革，最后不知道是保利为王还是万科胜利，目前来看似乎万科更困难点，主要是土地储备不足。
朱酒老师…看这篇分析有点失望。保利万科其实应该跟华润置地比的，不要做菜鸡互啄的事。华润走的是港资地产的路线，这才是经历过多轮地产周期，在一个极小的、市场化环境下生存下来的正确方式。未来的中国如果是现在的香港，保利有什么优势能存活？房产税的靠近对它经营方式有没有影响？地产行业的天花板到了，保利靠什么优势能平顺房地产周期的影响？我是看不到。 $万科企业(02202)$ $保利发展(SH600048)$ $华润置地(01109)$
主贴里各年权益比这张表的“权益金额”数据我昨天专门查了这两家公司过去几年年报，都没有，今天再对比克而瑞的数据是拟合的，确认了来源为克而瑞的拿地数据，并以此作为签约权益。不过，按照年报中的透露的部分信息，保利拿地后各方权益变动非常小，那么数据确实能这么用，但万科在拿地后还要进行权益调整，如22年的权益按照公司月报合并计算是68.3%（毋庸置疑，公司数据比克而瑞的要更准确），年报调整为58.5%，差了近10个点。即使计算17~22年6年计算算术均值，二者也差了6个点，乖离率太大了。当然，侧面也说明万科的权益金额要比表中的数据更小。
都是好公司，能在政策市周期影响下控制风险稳健发展，个人认为不该也不必过激黑化房地产行业，每个支柱行业承担有自己的历史使命和时代背景，每家公司也要在使命和背景下选择自己的生存发展之道，房地产毕竟作为过去二十年的经济基石，民生之本，家庭资产之重，经济好房地产必须稳健，这轮调控能稳住不崩，排除风险，促进经济结构转型，长远看对地产自身都是利大于弊，期待存留下来的公司能有更好发展。$沪深300ETF(SH510300)$ $新能源ETF(SH516160)$ $芯片ETF(SZ159995)$
你既然保利比万科好，为什么说20元买入万科。估计很多粉丝跟买入，现在意思万科卖换保利，是这样意义了？万科不能单单理解为开发企业估值。你说呢