上篇计算牧原相对15家猪企的“阿尔法”含金量时，直接3300*2=6600亿，（详见：“万亿市值又回来了，还是从未曾离开” ），略显简单粗暴，其实需要在出栏相等的情况下，即出栏比=1的时候才成立，至于为啥没有再引入“出栏比”？如下图，
大家思考，在猪市大部分主体卖一头猪赚240（行业合理利润率11%）的情况下，牧原一头猪赚600，则最后谁的扩张会更快更健康？——牧原的成本优势一如既往，未来牧原相对于15家猪企“出栏比”达到1甚至远超过1，是水到渠成的事情，况且本轮周期低谷21-22年牧原盈利年份“出栏比”已经即将过1，至于23年牧原出栏比的回落，对应的是15家猪企280亿的养猪亏损（部分猪企负债率已经拉的很满），不计成本扩张的猪企可谓“杀敌800自损一万”，这个战损比等于直接宣告，高成本产能的“出栏比”反弹不可持续，如下图，
补丁打好，“万亿市值”可以圆满回归了：）
本篇完。
ps，估计还会有人提出“其他业务”市值的剔除，大家回到 置顶帖 17家猪企简易估值，看看22年15家猪企的其他业务合计大概多少净利吧，15家猪企其他业务净利加总大概54亿，扣除天邦“卖子收益”14亿，还有40亿，给20倍pe大概800亿市值（较真的朋友可以自行扣除），关于猪企的“卖子求生”，大家可以持续关注，23年他们又卖了多少，进入24年淡季还会卖吗？千万别再卖了吧，再卖下去要变成“孤猪寡人”了。如果再考虑未来牧原的屠宰也要成为一哥，那么，，
你的点赞转发，是我更新的动力。
绝对估值，详见：17家猪企简易估值