17家猪企23年11月简报汇总——出栏新高入冰坑

截止231208晚，大部分猪企公布了11月简报，未公布的按如下预期记录，新五丰50万（四季度月均50万达到350万年出栏预期，待年报公布），巨星34万（四季度月均34万达到300万年出栏目标，待年报公布），华统33万（11-12月月均33万达到250万年出栏目标，待近日公布），中粮45万（拍脑袋，待近日公布），

出栏，

出栏，去大猪，

收入，

收入，去大猪，

出栏比，牧原/前16家猪企，

净利比，牧原/前16，

净利比，牧原/前15（不含正邦），

出栏比 vs 净利比，

市值比，牧原/前15（不含正邦），

猪价 vs 成本，

猪价，20年 vs 21年 vs 22年 vs 23年，

总结，前16猪企23年出栏四季度新高不断，恰好遭遇四年来最惨淡猪价，23年赚钱月度为零已成定局（比21年还要惨烈，21年正邦出栏+50%遭遇猪价跳水后崩溃），23年全年猪价处于冰点，22年扩产扩繁压了重注的猪企23年可谓掉进了“冰坑”，22年谁压了重注？若今年出栏规划（预期）能够达成，则华统250万+108%，巨星300万+96%，新五丰350万+92%，东瑞100万+92%，唐人神350万+62%，神农150万+61%，京基200万+58%，天康300万+48%，天邦650万+47%，温氏2600万+45%，22年加注越多，23年出栏越多亏的越惨。更严峻的，旺季不旺，明年上半年还是淡季，

最后放个负债率吧，正邦21年底负债率超过90%后，22年就崩溃了（要知道22年其实还不错，牧原赚了130亿），

负债率2312E，

最后，一定不要低估了“压重注”的猪企，亏净资产的速度(ROE)，

以上，三高猪企（高成本高负债高估值），能不能熬过24年淡季？

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$牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$ $巨星农牧(SH603477)$

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