产品只是一方面，是用户体验的一部分。最重要的是原来确实没把用户放前面，现在管理层是明确了用户第一，而不是商家，要重视用户体验，是不是真改了，要看行动。
2021的新开始
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他的全部讨论
刚找来看了一下，强调了核心业务是电商和云，E了么是支持业务。还对客户是谁作了澄清，决定了“用户第一”而不是商家。聚焦核心业务，出售非核心业务和投资，用来回馈股东，上季度作了特别分红。
回复@2021的新开始: 在限價看漲交易期限届滿時（即於2031年6月1日前後，與票據到期日一致） ，本公司將不會因行使限價看漲交易項下期權而需向選擇權方或其各自的關聯方支付任何現金款項，但將有權自選擇權方收取若干數量之美國存託股份或若干金額之現金，而該數量或金額將基本上視乎於限價看漲交易...
《而通过这个130%提前回购的额外约定，阿里则有机会把损失控制在136.5元以上但在161.6元以下的范围》，这个如果买方已经换股，则阿里就没机会赎回了吧？一般来说股价在105以上就有利可图，就会转股了，那阿里就不能赎回了。这个赎回其实大概率...
文中分析的很好，管理层的动向是不确定因素。生意中有一个非常好的优势是，定价权。就象see's 一样，可以每年涨价，消费者对这个也不敏感，所以利润可以有一个自然增长，应该会高于GDP增速。当然前提是，品牌心智的加强而不是减弱。
回复@曼巴投资: 我目前对投资的理解，是机会成本，也就是这个资金在你这能抓住的最高长期收益率（这个长期也是自己定义的）。当然前提是Graham说的有“足够的安全边际”，怎么抓，要看自己的能力圈。//@曼巴投资:回复@浊静徐清:我一度把彼得帝尔的这个观点置顶雪球首页几年，直到想清楚，投资的第...
姜老板的文章值得多看几遍，越看越理解得多一些。星元不一定会大涨，但不会大跌，因为更看重安全边际。
回复@曼巴投资: 所有人讲话都是有背景和语言环境的，我理解芒格重点是强调，好公司比好价格更重要。其实我自己的感受是，特别是刚开始，低价的安全边际更重要，不浮亏，体验更好。当然，长期看，好公司更重要。//@曼巴投资:回复@时光投资-Edward:【复利的威力和迷惑性】
先假装芒格数学不好[狗...
回复@Yiweiiiiiii: 最好不要涨，就这样回购3年看看。//@Yiweiiiiiii:回复@2021的新开始:然而股价
两年回购扣除股权激励后，股数减少了近9%，回购让EPS增厚了9%以上。![[很赞]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_35_like.png?v=1 "[很赞]"){kind=small}
$阿里巴巴-SW(09988)$ $阿里巴巴(BABA)$
回复@2021的新开始: 刘强东：创新之路上交过“学费” 需要回归到“成本、效率、体验”。与我之前的看法一致。成本和效率是一回事，服务带来好的体验，零售商要做好两件事：效率和服务。//@2021的新开始:回复@走马财经:个人有个看电商的角度，不一定全面，请指教。电商从零售的角度主要价值有四个方...
回复@PaulWu: 感谢分享！“底色只能有一个”很重要，学习了。//@PaulWu:回复@Kevin2cqs:是的，便宜不能保证不更便宜，贵也可以更贵，有时候经常要面临这样的灵魂拷问，但至少对我，区别在于安全边际，我们多久能依赖股东回报收回投资，这是比较笨也比较慢的做法；我们大部分时候可以身段灵活...
回复@分红为王: 每个人可能都有自己评估的方法，所以贵和便宜因人因时间周期因机会成本而异。只有10%的增速，50倍我是不敢下手的。当然好公司经常是贵的，很可能未来远超预期的。//@分红为王:回复@2021的新开始:我自己从来不以pe为锚，pe只能参考。
回复@分红为王: 是的，这是经常要问自己的问题。只有真懂了，有够硬的逻辑支撑才会出手。当然这样的机会是难得的，危机时会出现。平常可能保守一点只能低价投2。//@分红为王:回复@2021的新开始:那是自然，有这样的机会当然更好。问题是机会真来了，敢下手吗？会不会疑惑？
最理想是以2的价格买到1，因为未来都是变化的，要留够安全边际。假设1是2%收益率，意味着50倍P/E，太贵了。
回复@仓又加错-刘成岗: 所以他的方案是发了1.3万亿日元来投资,避开了汇率损益。//@仓又加错-刘成岗:回复@7X24快讯:【格雷格和我都不相信我们能够预测主要货币的市场价格。我们也不相信我们能够雇佣具备这种能力的人。】今年信中学习到最有用的一句。
12月季度业绩会印证了明确的回报股东。到2027年353亿的额度大概每年120亿美金的回报,才重新明确说了，大概3%的回购，再加上1.4%的股息。4.4%的回报，跟美国10年期国债差不多，同时可以享受股价的增长。
回复@希尓瑞斯: 支付宝当然算超级APP但已独立。淘宝的频率是不如美团的，当然用户更多。买菜和外卖是每天都需要的，每天都会打开，但购物不是每天。//@希尓瑞斯:回复@2021的新开始:按照年度交易用户口径看，电商频次是比本地生活服务要高的。淘宝和支付宝都比美团app超级不少，想归因饿了么份额，...
从阿里的战略看，应该不会卖E了么，反而需要抖音合作来助力发展。电商不是高频业务，反而需要本地生活的刚需高频业务带动。其实我觉得阿里的APP太分散，没有超级APP，应该整合所有业务一起，打造一个用户每天离不开的超级APP才好。向微信的重要级别靠近。