居然还有不少新城投资者认为随意进行财务操纵是正常的,合理合法的,那我们之间确实就没必要什么讨论的必要了。
各自保留看法吧,也不用回我这个贴子了。
没有并表的项目资产负债率是88%,如果并表的话,估计总的负债率就稍微超过了85%,对公司融资和经营会造成一定的影响。不过新城没有故意隐瞒自己的财务操作,明明白白把相关的财务数据都公布了出来。至于合不合规,应该不是新浪财经和个别自媒体来判定的。如果金融机构对民营地产企业的融资一视同仁,新城有必要这么弄吗?不要老拿国企来比较,如果拿几家民营企业的负债表来看看,估计比新城严重得多。新城在这方面并不过分,民营企业相对恶劣的融资环境大家都是有目共睹。
加上737亿负债和835亿资产,按一季度的财务数据,总的负债率是85.98%,不算高,万科比它低一点,中南建设都90%以上了,财务上风险不大,转到表外就是为了发行债券么?这么个新闻,公司确实需要解释一下。
不过会计准则的股权投资核算办法里,有这么一条“基于合同安排产生的权利,投资方可能通过持有的表决权和其他决策权相结合的方式使其当前能够主导被投资方的相关活动,如合同安排赋予投资方能够聘任被投资方董事会或类似权力机构多数成员,这些成员能够主导董事会或类似权力机构对相关活动的决策。”如果按公司章程规定,这样做也是合理的。
这是比较理性的新城负面讨论文章。我们投资股票不能只看好的一面。商地估值注水利润,父股东占子便宜,为了粉饰负债率过度秀财技,这都是目前新城存在的客观问题。但是 $新城控股(SH601155)$ 房子不好卖了?吾悦广场生意不行了?我看了您文章中举例的佛山楼盘和常州淹城楼盘,估计开盘是赚多赚少而已。新城基本面没变,只是步伐有点飘而已。
你知道什么叫好公司吗?只要老百姓买空调首选格力,买白酒茅台第一高端,二三四线城市抢着上吾悦,这些公司年年高分红,公司就没有问题,哪里来那么多白痴财务挑剔者,卵么不懂
说了那么多有意义吗?高分红没看见啊?只要高分红就没问题。报表有问题给你高分红傻了吧?格力隐藏了600亿给它高估值了吗?大家都在质疑了那普华永道就不要存在了
现在回来看up主这篇帖子 真的很喜欢up这种实事求是的精神
总结一下,新城在会计处理上存在的问题主要是
1.自持物业可能虚增利润——每年公允价值变动+不提折旧(风险点1)
2.存在子公司存而不并的问题
剔除了,人还是应该自己有判断力,该看到的也应该看到了
感谢森林的质疑,新城的优秀有一种出世感,业绩美化得像造假,控制负债率或为了可以发债,可以理解。但这些不并表的公司为何利润如此之低?