关于全天候，我的“年度基金回顾”(网页链接)的最后一部分，谈了一个观点，欲戴王冠，必受其重。从10年以上的尺度，任何一个组合都难以承受“股债商”三杀，尤其是美元升息造成的三杀。遇到这事，只有大比例持有现金可以避免大幅回撤，但是，长期大比例持有现...
现金是短期债，年化2%，黄金的长期年化~5%，中长期国债~4%，股票算10%吧。永久组合股、债、金、现各25%，这么一算，整体~5%，代价太高了。