关于全天候,我的“年度基金回顾”(网页链接)的最后一部分,谈了一个观点,欲戴王冠,必受其重。从10年以上的尺度,任何一个组合都难以承受“股债商”三杀,尤其是美元升息造成的三杀。遇到这事,只有大比例持有现金可以避免大幅回撤,但是,长期大比例持有现金会造成严重后果,还有一个办法,我们提前预见到升息动态调整资产,但是,这是个地狱级挑战,那么多美国的经济学家、投资机构,若能预见,整个宇宙都是他们的了。