一个公司说要多元化,就要万分谨慎了,即使是相关多元化。
万科多元化,新布局的业务都在亏钱,ROIC都是零或者负。
万科多元化和阿里新零售,都是股东价值的损耗,不如当年把利润分配给股东或者回购自己的股份。
万科意识到问题,但杠杆太高,转型空间不大了。
阿里巴巴意识到问题,净现金,还有机会重新出牌。
1 物业服务
万物云总资产393亿,净资产182亿。
2 物流仓储
万纬物流累计开业的可租赁建筑面积1002万平方米,按照 华夏万纬仓储物流封闭式基础设施REIT在深交所发布招募说明书, 底层资产为佛山南海物流园、绍兴诸暨物流园和湖州德清物流园,三个项目合计建筑面积26.77万平方米,总估值11.49亿元,往高算每平米5000。那么万纬物流总投入500亿。
3租赁住宅
主要是泊寓,2023年总营收34.6亿。
财报中提到了一块使用权资产,账面值290亿,也就是租了290亿的房产,大部分用于长租公寓出租,此外应该还有其他的自有房产作为泊寓出租,姑且算200亿自有+300亿转租
4 商业
包括万科商业和印力,印力管理的总资产大概1000亿,是不并表的。
1300亿投资性物业里的,包含了万科商业,还包含部分物流仓储。
此外这几年折旧应该也有几百亿。
加一下:万物云393+万纬物流500+泊寓500+印力1000+投资性房产1300+折旧,大约差不多4000亿。
一个公司说要多元化,就要万分谨慎了,即使是相关多元化。
万科多元化,新布局的业务都在亏钱,ROIC都是零或者负。
万科多元化和阿里新零售,都是股东价值的损耗,不如当年把利润分配给股东或者回购自己的股份。
万科意识到问题,但杠杆太高,转型空间不大了。
阿里巴巴意识到问题,净现金,还有机会重新出牌。
其他我不说哈,印力我比较熟,印力里面的商业融资非常充分了,印力的抵押经营贷好几年前就满打满算做了。
印力没并表万科,就是因为印力本身资产负债率高,银行贷款多,利润少。并表影响万科三条红线和ROE经济利润考核。
YY评级这两天刚盘了万科的资产,这家评级公司挺专业的,可以看看。网页链接
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