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$恒隆集团(00010)$ $恒隆地产(00101)$
一、如果3年内销售物业卖不动，大概的现金流情况。
3年后，预计恒隆租金130亿，营运利润大概是130*0.7-7亿=84亿。净负债500亿，利率5%，25亿。 20%税后大概是47亿净利润。 股息当37亿，折旧当每年4亿，还有6亿用于还债。
增量主要来自杭州、上海...
10 年前买恒隆不对啊，时机不对
可以把恒隆看成债券，如果恒隆今后现金流持续稳健，目前的估值还是可以入手的。
资本回报太低了，股息长期没涨过，利润也涨不起来，就是浪费资本