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$万科企业(02202)$

1、开发业务新增的地没问题(见张海采访),还是关注存量怎么消化,张海说上半年销售中70%是滞销存货,但是一看半年报,已竣工未销售的还在1000亿,难道新竣工的又成了滞销货物?年报还要再看看。

2、手上千亿经营性资产长期净利润为负数和0,今年才转正,也就是前些年1000亿净资产收益率为负数和0,今年也勉强为0以上,这一块对于股东来说难道不算价值毁灭?怎么提高?如果REITS能给到20倍以上估值(租售比5%)或许还能有个不错的退出回报率,对于老百姓来说,有个5%收益率的资产也是很不错的理财途径,比银行1%的存款利率好很多。不过目前reits很难发行,主要是第一批reits很多破发了,我相信随着存款利率降低,reits慢慢有赚钱效应,应该也有机会活跃起来。

以上两点都是万科经营见底好转的关键指标,值得关注。

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为何在万科的手里,经营性资产净利润是0,到了REITs后马上就可以5%的租售比?

2023-10-31 11:39

我觉得与其判断一个负债累累,recurring income占比很少的万科,的真正价值所在?不如判断在同一个市场上竞争,负债轻松,recurring income充足的$新鸿基地产(00016)$$太古地产(01972)$$长实集团(01113)$ 信和置业、恒隆地产等等竞争对手.更确定,更低估,更有长期竞争力.判断起来,可能更容易.

2023-10-31 11:31

万科经营性资产,每年都算折旧的,折旧费用还是蛮厉害的。看管理层会不会增持吧,这个价格管理层最清楚是否真的很便宜,管理层掏了这么长时间,也有钱的。

2023-10-31 12:00

网购的快速发展,商场的颓势越来越显现;
在很多城市,除了CBD和商业区,其余地区的商场根本没人,正常营业的除了星巴克、KFC就是永辉等超市;
至于万科的经营性资产,地理位置大都比较一般;
能够满足REITs条件的估计不超过10%;
每年几千亿销售规模的万科,指望经营性资产翻身,还是算了吧!
我赞成@潮州Joe 的观点,看好商业地产,负债率极低、稳定收租、地段优质的$新鸿基地产(00016)$ 也才个位数市盈率,何况经营性资产几无盈利的万科?经营性资产,拖油瓶而已。
$万科A(SZ000002)$ $保利发展(SH600048)$

2023-10-31 12:32

万科是典型的管理层只管自己利益,不管股东利益。

2023-10-31 12:31

值得仔细看看