1，万科成本法入账，经营性资产租金收益率是6%，但是扣除折旧、人工维护等成本，目前基本为0。2，REITS目前估值基本为租金收益率5%，折旧不影响现金流。也就是10亿的资产，租赁6000万，万科报表显示收入6000万，成本6000万，净利润0。REITS的时候也是10亿资产，租金6000万，估值给到12亿发行，万科收回来12亿现金，少了一个10亿资产。
万科的高工资，加上利息，这部分节约下来就有5%了。
商业资产随着通胀，租金只有越来越高……
那么是万科隐藏了利润，还是Reits预支了未来？
但是经营还是原来那拨人，还多了一波基金管理人。始终不明白为何平白无故就有5%分红了，物理学都没用了。
因为之前的资产有折旧，应该少的资产小于10亿
管理红利。