我们是制造业强国，有鲜明的强周期特征，于是，A股有经验的投资者都善于周期性思维逻辑。应该说，强于周期性逻辑思考的人，都不是嫩韭，至少是根大葱吧，很多是小树苗了。他们有经验积累，有主见且坚定。比如这位粉丝在我的帖子里留言@智汇Ai产业交流平台 ：
过去很多产业都验证了周期投资逻辑的正确性，但是都有一个重要的共同点：目标固定。比如新能源和电动车，总的市场空间是确定的，只需根据电动车的渗透率，大概就知道周期高点在哪里（30%渗透率是分水岭，过了，增长的斜率就变缓），打个提前量就OK了。
再比如互联网，当订阅户数达到总人口的一定比例，并且月度增长斜率下降时，说明周期高点也到了。再比如，大宗商品、猪肉等，当供需接近平衡，价格不再上涨时，周期高点也到了。
在AI领域，过去的成功经验，往往不是未来的可靠向导。AI产业的特点：
1、AI不到60分价值就是0，一旦跨越拐点，价值非线性指数级上升。所以，学习、理解、预测AI，难度特别大。
2、AI是一种类似电力、内燃机这样的通用技术，属于千行百业的底层平台，一旦成功，就会引发一次百年一遇级的科技革命，极大提高人类生产力，周期特别长。
因为这两个特征，决定了AI产业的非线性、长周期性。你不知道AI的未来之路是否真的通畅，不知道何时何地会爆发，也不知道增长的高点到底在哪里。用周期框架去套，属于典型的本本主义错误。
就拿光模块来举例，2023年上半年的时候，基于周期逻辑思考，大部分人预计2024年会达到高峰，所以股票在2023年Q3开始往下走。但真到了Q3，发现时间还早着呢。到了2024年初，再根据市场形势重新框算，发现未来三年还是高增长。到今年底的时候，这种事情还会反复发生。
出现这种情况的原因，AI，已经超过了绝大部分的认知能力。典型的心路历程是：
看不到，看不懂，看不起，追不上。
AI的未来，充满不确定性，靶心在不停地往前移动。
$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$$中际旭创(SZ300308)$
精彩讨论
闷得而蜜04-20 10:46我写这个贴，并不是一味说AI好，AI妙，而是提醒大家，投资AI与否，首先要清空自己的大脑，本着与时俱新学习的态度，先尝试去理解新事物。 理解后再做判断。
悦然坐看云起04-20 10:38一方面人总是避免不了犯经验主义、本本主义的毛病，这也是避免不了和克服不了的；
二、投资是需要深厚的认知和深隧的洞见能力的，这也是绝大部分投资者会成为韭菜、投资不成功的必然结果；
三、非常赞同楼主关于AI属通用技术和具有长周期性的观点论述，这实际上也是AI没有天花板或天花板极高的立足点，更是北美几大云厂商及美国政府极其看好AI将是笫四次工业革命的出发点。
总之一句话，投资是认知的回报，这句话适用于北美云厂商和美国政府，同样也适用于每一位普通投资者。
闷得而蜜04-20 11:32通义千问大模型学习完我的文章后，总结：
1、有经验的A股投资者擅长运用周期性思维逻辑投资制造业等强周期行业，通过观察固定指标（如新能源车渗透率、互联网用户增速、大宗商品供需平衡等）预判周期高点。
2、AI产业不同于传统周期性行业，其价值呈非线性指数级增长，且作为具有变革性的通用技术，发展周期极为漫长，使得预测其未来增长路径与高点极具挑战性。
3、投资AI如同瞄准移动靶，因AI产业的非线性、长周期及不确定性特质，过往经验难以为凭，市场预期常出现大幅波动，投资者面临“看不到、看不懂、看不起、追不上”的心理历程。
各位看官，大模型的学习理解能力怎么样？
闷得而蜜04-20 12:31被我拿来举例的粉丝@智汇Ai产业交流平台 看到我的文章不是很服气，我是非常理解的。一个人一旦形成了投资方法论，就像倒满水的瓶子，很难再加新内容了。为了说清楚我的观点，还是忍不住再点评一下。
内燃机汽车发明后，60年间，福特、通用一直是美国股市的神，配套的汽车产业链，一直到70年代末期，被日本反超前，都是支柱型经济。
AGI有可能是比电力、内燃机车还深远的技术革命，产业周期有可能比这些还要长。所以，你用一个3~5年，甚至二十年的产业来类比AGI的周期，根本原因，还是对AGI看不到、看不懂、看不起，最后追不上。
当然，另外一种可能，AGI就是昙花一现，不完全排除，但另当别论。真出现苗头了，拍屁股走人。
闷得而蜜04-20 11:24AI真的很神奇，我用文心一言v4.0的总结：
以下是用三句话对上文进行的总结：
1、AI产业的持续发展需要创造远超开发成本的价值，其核心是为制造业和服务业等其他行业赋能。
2、光模块的前景依赖于大厂投入、资本盈利模式以及AI大模型的进步，并与英伟达的AI生态圈紧密相连。
3、应密切关注美国科技资本商业化进展和AI大模型技术升级，它们对光模块等产业链组件有重要影响。
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关于ai产业一些理解，光模块肯定有周期！
1.只有当AI模型和各大厂能够创造远超开发成本的价值时，进步的步伐才会持续前进；否则，进步将受阻。
2.ai作为新产业核心还是为了赋能其他产业，尤其制造业和服务业，美国和中国产业基础不同，核心还是美国ai商业化落地是市场担忧。
3.只看投入资本支出，ai商业模式是否能跑通，大模型核心受益再未来远期什么位置谁也无法确定。
4.光模块核心看各大厂投入和资本盈利关系，
毕竟仅仅是前期投入的产业链组件而已。
5.如果按投资长短来看，英伟达比光模块看的更长，ai数据中心即使不开发，未来妥妥还有租现金流，光模块没有。
6.极端看好光模块，为什么不看好英伟达呢？光模块逃不掉英伟达ai生态圈。
7.假设ai大模型进程放缓，资本开支还要加大吗，资本回报在哪里，光模块1.6t未来升级版本没有任何意义！
8.紧盯美国科技资本商业化进展！大模型技术升级和商业落地才是ai核心。
如果认可楼主的逻辑，就没必要在意周一，短期的走势。
我现在读研究生，说实话我感觉我已经离不开Chat Gpt了，很多不懂的问题基本都是问他，有的时候就感觉他是一个很博学的朋友
过去的成功经验，往往不是未来的可靠向导。
楼主不是菊厂老员工，就一定对其文化有很深理解。我是路过~
这篇是我看到过的，对周期性分析的最有水平的一篇，也是非常认可的观点。当周期行业踩到了人类革命性进步点上？周期变成长了！
特斯拉20191023标志性的启动，在新冠这种不可抗力影响下发生过单日-18%的且连续多日的深幅调整，在到达10倍涨幅时，也发生过单日-21%的下调。
在没走出强周期行业类如特斯拉这种有见顶指标的行业周期前，不妨先套用这样的周期。AI的周期跨度强于电动车是肯定的。
其中无非是根据涨跌做一些仓位调整。
当下AI只是华尔街资本指了个方向，告诉企业家们，那里有座大金山，英伟达之流们有最好的挖矿铲子，一开始挖不到矿没事，我还有升级版的二代，三代铲子，结果企业家们一窝蜂买铲子去挖矿，结果到现在除了挖到一些铜，白银的影子都没看到更别说金子了！所以有没有可能那里压根就没有金矿？