2023年，年报碎碎念-信达

网页链接{22年报碎碎念-信达 1.截至2022年12月31 日止年度的產品收入達人民幣4,139.1百萬元，較截至2021年12月31日止 年度的人民... - 雪球 (xueqiu.com)}

翻一翻信达新的年报，也和22年的年报中的预期进行验证。老规矩，一般都是挑刺，好的略过

1.营收57亿，对比22年的41亿，还是有较大的改善，今年的营收恢复增长也在正常的判断之内，但27年要达到200亿，我觉得还是匪夷所思，意味着未来几年必须维持，且超过今年的营收增长率，至少要达到40%的YOY增长，难！还有，这么多品种的营收为何不分一下，大A的陋习为何要学习？哎，通过礼来的数据，毛估估，PD1的营收占比应该低于50%了。

2.毛利率有所回升，但81%的毛利率，对于创新药企，真的不算高。

3.研发费用回到了21年的水平，临床还是在正常推进，公司在控费。

4销售费用增长20%，低于营收增长，效率有改善

5.消失的管线：CECAM5-ADC，24年8月读出，但年报中已经没提，估计已经G了。363靶点也没有披露最新的数据，估计也凶多吉少。CD47就更不用说了

6.IBI-302治療nAMD患者的2期臨床試驗，预期是23年底读出，实际是最近才读出，效率偏慢，好在结果还行。慢的后果就是要不断修正自己的三期临床，又新增了16mg的组，哎。看来临床快的只是信达的肿瘤。

7. 终于在年报看到一个国际三期：IBI343，新型CLDN18.2抗體藥物偶聯物（「ADC」）。本公司已獲得積極的 PoC結果，並基於與監管溝通，將準備IBI343治療三線（「3L」） GC的3期國 際多區域臨床試驗（「MRCT」。

8. 24年预计还有几个新药获批。但目测都不是很重磅。

9.百亿现金在手，国清不行还是继续买买买吧。

最后附上最新的管线

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