海陆清风之tmt风云

中国电信（601728）：深入实施云改数转战略，基础产数双轮驱动不断发力【天风通信】

事件：
中国电信发布2024年一季报，实现营业收入1344.95亿元，同比增长3.7%，其中主营业务1243.47亿元，同比增长5.0%，归母净利润85.97亿元，同比增长7.7%，扣非归母净利润91.60亿元，同比增长5.4%。
我们的观点如下
基础产数双轮驱动不断发力，高质量发展持续取得新成效
移动通...

亿联网络（300628）：24Q1三条产品线均得到较好恢复，低估值+高分红【天风通信】

事件
公司发布2023年年报及2024年一季报，并推出《2024 年限制性股票激励计划实施考核管理办法》。
我们的观点如下
23年公司三条业务线增速呈现不同程度放缓，24Q1有所恢复
2023年，桌面通信终端业务实现收入25.44亿元，同比下降19.11%，毛利率为67.40%，同比提高3.64个百分点。...

拓邦股份（002139）：一季度业绩高增，盈利能力大幅提升【天风通信】

事件：
公司发布24年一季报，24Q1实现营收23.18亿元，同比增长16.20%，归母净利润1.76亿元，同比增长82.29%，扣非归母净利润1.69亿元，同比增长85.48%。
我们的观点如下
经营情况持续向好，各大板块收入均实现同比增长随着行业库存恢复正常水位，传统需求逐步修复，新兴应用加速拓展...

奥飞数据（300738）：自建机柜持续攀升赋能后续增长，向算力平台布局紧抓行业机遇【天风通信】

事件
公司发布2023年度报告及2024年第一季度报告。2023年实现营业收入13.35亿元，同比增长21.63%；实现归母净利润1.41亿元，同比下降14.70%；2024年一季度实现营业收入3.81亿元，同比增长19.07%，实现归母净利润0.51亿元，同比增长14.35%，实现扣非归母净利润0.53亿元，同比增长27.11%。
...

中国移动（600941）：全面推进数智化转型、高质量发展，收入利润稳步增长【天风通信】

事件：
中国移动发布2024年一季报，实现营业收入2637亿元，同比增长5.2%，其中主营业务2193亿元，同比增长4.5%，归母净利润296亿元，同比增长5.5%，扣非归母净利润261亿元，同比增长8.4%。
我们的观点如下
全面推进数智化转型、高质量发展，经营发展呈现良好态势
个人市场方面，...

移为通信（300590）：全球领先的物联网解决方案提供商，连续两季度业绩高增未来可期【天风通信】

事件：
公司发布2023年年报及2024年一季报，23年实现营收10.16亿元，同比增长1.35%，归母净利润1.47亿元，同比下降11.40%，扣非归母净利润1.44亿元，同比下降7.59%；23Q4实现营收3.64亿元，同比增长33.49%，归母净利润4854万元，同比增长85.02%；24Q1实现营收2.12亿元，同比增长20.49%，归母净...

天风通信团队：Meta重磅发布最强开源大模型；移动开启新型智算中心采购招标

核心摘要
上周行业动态（04.14~04.20）：
1. Meta重磅发布最强开源大模型Llama 3
4月18日Meta 发布两款开源Llama 3 8B与Llama 3 70B模型，供外部开发者免费使用。Meta表示，Llama 3 8B和Llama 3 70B是目前同体量下，性能最好的开源模型。Meta 官方博客写道：“得益于预训练和后训练...

中国联通（600050）：利润总额实现双位数增长，收入结构不断优化【天风通信】

事件：
中国联通发布2024年一季报，实现营业收入994.96亿元，同比增长2.3%，其中主营业务890.43亿元，同比增长3.4%，利润总额71.69亿元，同比增长10.0%，归母净利润24.47亿元，同比增长8.0%。
我们的观点如下
推动联网通信、算网数智两类主营业务协调发展联网通信业务加快规模拓展、...

彩讯股份（300634）：营收净利润双增长，三大产品线持续发力【天风通信】

事件
公司发布2023年年报，实现营收14.96亿元，同比增长25.18%，归母净利润3.25亿元，同比增长44.31%，扣非归母净利润1.87亿元，同比增长1.57%。
点评
AI浪潮及数字经济发展背景下，三大产品线持续稳定增长
2023年以大模型为代表的生成式AI技术掀起了全球AI技术发展的新浪潮。在...

仕佳光子（688313）：多因素影响23年业绩，1Q24扭亏且营收恢复增长【天风通信】

点评
多因素影响23年业绩
公司发布23年年报及24年一季报，23年公司实现营业收入7.55亿元，同比减少16%，归母净利润为亏损4755万元，22年同期为盈利6428万元。公司亏损的主要原因有：营业收入同比减少，部分产品降价导致毛利率下降，光芯片及器件产品毛利率同比下降15个百分点；研发费用同...

天风通信团队：Marvell AI day指引光互联高增，大模型持续迭代看好算力持续性

核心摘要
上周行业动态（04.08~04.13）：
1. Marvell AI Day举办
公司执行副总裁Loi Nguyen在演讲中提到，随着未来GPU集群规模迈向10万张以上，所需交换网络或达到5层（当前为3层），对应GPU与光模块的配比提升至1:5。
我们认为，随着未来互联速度持续提升，对于算力基础设施需...

沪电股份（002463）：AI产业趋势带动需求，积极期待800G交换机渗透+AI服务器迭代...

事件
沪电股份发布2023年报以及2024年一季报预告。2023年实现收入89.4亿元（+7.23%），实现归母净利润15.13亿元（+11.09%）；2024年一季度预计实现归母净利润4.6-5.2亿元（+130~+160%），实现扣非归母净利润4.4~5.0亿元（+143%~+176%）。
点评
1、受益AI订单饱满，业绩有望持续环比高...

广和通（300638）：业绩亮眼高增，业务有望持续高景气，边缘算力赋能未来成长【天风通信】

事件
公司发布2023年度报告，实现营业收入77.16亿元，同比增长36.65%；实现归母净利润5.64亿元，同比增长54.47%；实现扣非归母净利润5.36亿元，同比增长69.25%。
点评
1、车载及FWA双轮驱动赋能高增，盈利能力提升
公司持续深耕物联网行业，内生+外延双向驱动，锐凌无线并表及公...

天风通信团队：LightCounting更新光模块预测，星舰有望于5月第四次试飞

核心摘要
上周行业动态（04.01~04.05）：
1. LightCounting更新了以太网光模块市场预测
LightCounting更新了以太网光模块的市场预测，提高了对未来2-3年400G/800G光模块销量的预测，将2024年-2025年的市场年增长率提高到30%左右。
2. SpaceX星舰有望于5月举行第四次试飞
4...

光库科技（300620）：光纤激光器件竞争激烈，加大薄膜铌酸锂研发投入【天风通信】

事件
公司发布2023年年报，实现营业收入7.1亿元，同比增长11%，归母净利润5964万元，同比减少49%，扣非归母净利润3948万元，同比减少48%。
点评
多个因素导致2023年净利润下滑
公司发布2023年年报，实现营业收入7.1亿元，同比增长11%，归母净利润5964万元，同比减少49%，扣非归...

长飞光纤（601869）：短期需求承压，光纤光缆以外的新业务占收比超30%【天风通信】

事件
公司发布2023年年报，2023年实现营业收入133.5亿元，同比减少3.5%，归母净利润12.97亿元，同比增长11%，扣非归母净利润7.3亿元，同比减少26%。
点评
四季度扣非净利润表现不佳
公司发布2023年年报，2023年实现营业收入133.5亿元，同比减少3.5%，归母净利润12.97亿元，同比...

拓邦股份（002139）：收入稳步增长，毛利率同比提升，持续国际化布局【天风通信】

事件：
公司发布2023年报，23年实现营收89.92亿元，同比增长1.32%，归母净利润5.16亿元，同比下降11.58%，扣非归母净利润5.12亿元，同比增长5.76%。
我们的观点如下
四项业务板块持续增长，国际化布局出海优势凸显工具板块：23年收入32.41亿，同比增长0.05%。23年行业去库存，增速放...

中国电信（601728）：净利润持续保持双位数增长，未来分红比率将提升至75%以上【天风通信】

事件：
公司发布2023年业绩，实现营业收入5078亿元，同比增长6.9%，其中服务收入4650亿元，同比增长6.9%，连续11年保持增长；归母净利润304亿元，同比增长10.3%。
我们的观点如下
基础业务稳健增长，产数业务快速发展2023年公司基础业务收入稳健增长，用户规模和价值持续提升。移动通...

天风通信团队：多地出台算力相关政策，光通信产业蓬勃发展

核心摘要
上周行业动态（03.25~03.29）：
1.《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030年）》发布
到2027年，以无人化、电动化、智能化为技术特征的新型通用航空装备在城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用。到2030年，通用航空装备全面融入人民生产生活各领域，成为低...

亨通光电（600487）：获评“灯塔工厂”，海洋订单持续斩获有望带动海洋业务快速增长【天风通信】

事件
公司公众号发文，世界经济论坛（World Economic Forum）发布2023年度《全球灯塔网络：加速人工智能大规模应用》白皮书，亨通成功入选“灯塔工厂”，成为行业内首家获此殊荣的企业。
公司发布公告，控股子公司江苏亨通高压海缆有限公司、亨通海洋工程有限公司陆续中标海洋能源项目。...