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仕佳光子（688313）：多因素影响23年业绩，1Q24扭亏且营收恢复增长【天风通信】

点评
多因素影响23年业绩
公司发布23年年报及24年一季报，23年公司实现营业收入7.55亿元，同比减少16%，归母净利润为亏损4755万元，22年同期为盈利6428万元。公司亏损的主要原因有：营业收入同比减少，部分产品降价导致毛利率下降，光芯片及器件产品毛利率同比下降15个百分点；研发费用同...

天风通信团队：Marvell AI day指引光互联高增，大模型持续迭代看好算力持续性

核心摘要
上周行业动态（04.08~04.13）：
1. Marvell AI Day举办
公司执行副总裁Loi Nguyen在演讲中提到，随着未来GPU集群规模迈向10万张以上，所需交换网络或达到5层（当前为3层），对应GPU与光模块的配比提升至1:5。
我们认为，随着未来互联速度持续提升，对于算力基础设施需...

沪电股份（002463）：AI产业趋势带动需求，积极期待800G交换机渗透+AI服务器迭代...

事件
沪电股份发布2023年报以及2024年一季报预告。2023年实现收入89.4亿元（+7.23%），实现归母净利润15.13亿元（+11.09%）；2024年一季度预计实现归母净利润4.6-5.2亿元（+130~+160%），实现扣非归母净利润4.4~5.0亿元（+143%~+176%）。
点评
1、受益AI订单饱满，业绩有望持续环比高...

广和通（300638）：业绩亮眼高增，业务有望持续高景气，边缘算力赋能未来成长【天风通信】

事件
公司发布2023年度报告，实现营业收入77.16亿元，同比增长36.65%；实现归母净利润5.64亿元，同比增长54.47%；实现扣非归母净利润5.36亿元，同比增长69.25%。
点评
1、车载及FWA双轮驱动赋能高增，盈利能力提升
公司持续深耕物联网行业，内生+外延双向驱动，锐凌无线并表及公...

天风通信团队：LightCounting更新光模块预测，星舰有望于5月第四次试飞

核心摘要
上周行业动态（04.01~04.05）：
1. LightCounting更新了以太网光模块市场预测
LightCounting更新了以太网光模块的市场预测，提高了对未来2-3年400G/800G光模块销量的预测，将2024年-2025年的市场年增长率提高到30%左右。
2. SpaceX星舰有望于5月举行第四次试飞
4...

光库科技（300620）：光纤激光器件竞争激烈，加大薄膜铌酸锂研发投入【天风通信】

事件
公司发布2023年年报，实现营业收入7.1亿元，同比增长11%，归母净利润5964万元，同比减少49%，扣非归母净利润3948万元，同比减少48%。
点评
多个因素导致2023年净利润下滑
公司发布2023年年报，实现营业收入7.1亿元，同比增长11%，归母净利润5964万元，同比减少49%，扣非归...

长飞光纤（601869）：短期需求承压，光纤光缆以外的新业务占收比超30%【天风通信】

事件
公司发布2023年年报，2023年实现营业收入133.5亿元，同比减少3.5%，归母净利润12.97亿元，同比增长11%，扣非归母净利润7.3亿元，同比减少26%。
点评
四季度扣非净利润表现不佳
公司发布2023年年报，2023年实现营业收入133.5亿元，同比减少3.5%，归母净利润12.97亿元，同比...

拓邦股份（002139）：收入稳步增长，毛利率同比提升，持续国际化布局【天风通信】

事件：
公司发布2023年报，23年实现营收89.92亿元，同比增长1.32%，归母净利润5.16亿元，同比下降11.58%，扣非归母净利润5.12亿元，同比增长5.76%。
我们的观点如下
四项业务板块持续增长，国际化布局出海优势凸显工具板块：23年收入32.41亿，同比增长0.05%。23年行业去库存，增速放...

中国电信（601728）：净利润持续保持双位数增长，未来分红比率将提升至75%以上【天风通信】

事件：
公司发布2023年业绩，实现营业收入5078亿元，同比增长6.9%，其中服务收入4650亿元，同比增长6.9%，连续11年保持增长；归母净利润304亿元，同比增长10.3%。
我们的观点如下
基础业务稳健增长，产数业务快速发展2023年公司基础业务收入稳健增长，用户规模和价值持续提升。移动通...

天风通信团队：多地出台算力相关政策，光通信产业蓬勃发展

核心摘要
上周行业动态（03.25~03.29）：
1.《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030年）》发布
到2027年，以无人化、电动化、智能化为技术特征的新型通用航空装备在城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用。到2030年，通用航空装备全面融入人民生产生活各领域，成为低...

亨通光电（600487）：获评“灯塔工厂”，海洋订单持续斩获有望带动海洋业务快速增长【天风通信】

事件
公司公众号发文，世界经济论坛（World Economic Forum）发布2023年度《全球灯塔网络：加速人工智能大规模应用》白皮书，亨通成功入选“灯塔工厂”，成为行业内首家获此殊荣的企业。
公司发布公告，控股子公司江苏亨通高压海缆有限公司、亨通海洋工程有限公司陆续中标海洋能源项目。...

天风通信团队：多地出台算力相关政策，光通信产业蓬勃发展

核心摘要
上周行业动态（03.25~03.29）：
1.《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030年）》发布
到2027年，以无人化、电动化、智能化为技术特征的新型通用航空装备在城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用。到2030年，通用航空装备全面融入人民生产生活各领域，成为低...

中国联通（600050）：业绩稳步增长，投资回报显著增厚【天风通信】

事件
公司发布2023年度业绩，实现营业收入3726亿元，同比增长5.0%；EBITDA达到996亿元；归母净利润82亿元，同比增长12.0%，连续7年实现双位数提升。净资产收益率达到5.1%，实现近年最好水平。
点评
着力推进两大主业协调发展，实现质的有效提升和量的合理增长
联网通信业务稳中...

中国移动（600941）：营收破万亿利润再创历史新高，持续提高股东回报【天风通信】

事件
公司发布2023年度业绩，实现营业收入10093亿元，同比增长7.7%，其中主营业务收入达到人民币8635亿元，同比增长6.3%，高于行业平均增幅；实现归母净利润1318亿元，同比增长5.0%，盈利能力继续保持国际一流运营商领先水平；EBITDA为3415亿元，同比增长3.7%。
点评
CHBN全向发力，...

天风通信团队：GTC大会重磅发布GB200/Blackwell GPU，关注产业链核心标的

事件
美国当地时间3月18日下午，全球瞩目的英伟达2024GTC大会在加州圣何塞SAP球场开幕。
点评
Blackwell GPU发布
黄仁勋表示，Blackwell 的 AI 性能可达 20 petaflops，并配备192GB HBM3e显存，8TB/sec HBM带宽。采用台积电 4 纳米（4NP）工艺，整合两个独立裸晶（Die），裸晶之...

天风通信团队：GTC大会即将重磅开启，AI相关产品有望推新催化，关注核心受益标的

核心摘要
GTC大会推出多款重磅产品，行业风向标
回顾22、23年的GTC大会，多款重磅产品发布，也带动了整个AI加速计算行业的发展。从云计算到大数据技术，高性能计算到无人驾驶、机器人到人工智能，再到现今引起全球AI浪潮的AIGC，英伟达作为一家不停奔跑的科技公司，往往会在GTC大会公布其...

盛科通信丨深度覆盖：国产交换芯片龙头，产品迭代升级有望受益AI浪潮+国产替代趋势【天风通信】

核心摘要
国产交换芯片龙头卡位优质赛道，期待前期投入转化业绩扭亏为盈
国内交换芯片领军企业，丰富产品矩阵赋能高速增长。公司主营业务为以太网交换芯片及配套产品的研发、设计和销售。公司历年重视产品研发，现已形成丰富的产品序列覆盖接入层到核心层，并拟于2024年推出25.6T交换容量...

中兴通讯（000063）：业绩稳健增长韧性足，AI算力+网络+芯片有望驱动持续成长【天风通信】

事件
中兴通讯发布2023年度报告，实现营业收入1242.5亿元，同比增长1.05%；实现归母净利润93.3亿元，同比增长15.4%；扣非归母净利润74.0亿元，同比增长20.0%。
点评
收入稳健，单季度营收恢复双位数增长
单Q4来看，公司实现营业收入348.6亿元，同比增长14.68%，我们预计主要是国...

天风通信团队：AI不断加速迭代持续重视算力受益方向，同时积极关注卫星互联网进展

核心摘要
上周行业动态：
Claude 3发布，AI模型百花齐放，持续重视AI算力投资机会
近日，由谷歌、亚马逊投资的Anthropic公司推出了三款新的Claude 3 AI模型，其性能显著提升，模型性能超越GPT-4。AI模型进展不断百花齐放，多模态持续催化，Sora、Stable Diffusion 3，包括谷歌世界模...