关于买股票是应该分散还是集中的问题，很多人认为越分散风险越低。这完全是一种误解。有个朋友在证券公司营业部工作，他看过很多客户的持仓，他发现一个规律，持仓金额越大的账户往往只持有一到两只股票，持仓金额较小的账户持有的股票越多，有些不到一万块钱的账户能持有5只股票。持仓金额较大账户往往是盈利的，持仓金额较小的账户十之八九是亏损的。持仓金额较大的账户往往几年都没有交易一次，持仓金额较小的账户，交易也是最活跃的，而且往往是哪只盈利就卖哪只，留下的都是亏损的。真是有趣的现象。
当然上面说的只是一种现象，理论上来说，投资应该集中而不是分散，分散不能分散你的无知，也不能分散你的风险。那些认为投资应该分散的投资者应该买指数，因为你本来就无知。试图把鸡蛋放在不同的篮子里分散风险，不如把鸡蛋放在一个篮子里，并看好这个篮子。
投资赚的钱本身就是你知识的回报，然后人的精力以及所知都是有限的，分散投资就是不懂投资还试图获得超越指数的收益，不知道凭什么？投资要集中的理念很简单，就是机会成本的概念，当你清楚的知道某个公司的回报率会高过另外一个公司时，你为什么要买另外一家公司呢？
高瓴资本的张磊说弱水三千 只取一瓢饮，应该就是集中的意思，巴菲特这么多年买过的股票也是非常有限的，凯恩斯说他后面越来越明白把钱交给少数几个信得过的管理人才是最好的投资方法，费雪说及其优秀的公司是极少的，也不是那么容易找的，如果找不到，他宁愿不买。只有彼得林奇是一个分散投资者，还取得了不错成绩，但是那么早就白了头就是他付出的代价。
所以，总的来说，买一只你懂的股票的风险并没有买十只你不懂的股票的风险大，分散投资不能分散你的无知，所以要么找几家好的公司深入研究，集中持股。要么承认自己无知，买指数基金。没有第三项选择！ @今日话题
精彩讨论
管我财2018-05-26 21:07并不是因為覺得自己無知而分散投資，而是害怕自己過份自信而分散投資
文王京2018-05-26 21:56本人觉得集中到一二支优秀的投资标的上不妥。集中到多支优秀的不同行业的投资标的上才妥，林奇法则挺好。投资第一讲究的是安全。第二才是盈利。再优秀的公司有时也会遇上各种不可预知的风险，包括战争风险，囯家风险，企业经营风险。集中到一二支投资标的上你就绑上了这辆战车，风险不言而喻。投资到多个不同行业标的上要求你的知识与能力成倍增加，做起来很难很辛苦。但当你手上有你所喜爱的十支优秀的投资标的的时候你的投资风险接近于零了，你就没有了投资风险，多年后你肯定是成功的。你并且可以在不同的投资标的之间置换，哪个高估了就置换到低估的上去。这样你就免除了长期持有那种一直不涨的个股的风险，因为时间也是成本。十支中只要有二支走得特别好就行了，就会是一个很优秀的投资组合。而且这个组合的风险接近于零。当然你拥有的知识也决定你对投资标的的了解程度。你得懂得如何去评估企业，不一定要求你是顶级高手。但一些基本常识你是必须具备。你对某些行业最了解时你的投资仓位配置也会跟随你的思想而动。比如五迷你对银行业所积累了丰富的知识和经验，你侧重于投资银行业。你集中到招建行上。每个人的投资风格都不一样，跟人的生活环境性格有很大关系，不能苟同。有些人偏爱快消品行业，有些人偏爱公用事业行业，有些人专门投资于银行业或保险业。等等。总之，大道至简，用心去观察研究好的有竞争力的公司，价钱合适时买入即可，至于集中或分散化不要太在意，市场环境合适时可以集中也可分散。个人有能力驾驭就行。
坚持保守2018-05-26 21:17认知能力再好也无法避免黑天鹅，何况绝大多数情况只是对自己的认知能力有个错误的认知而已。
烟月不知人世改2018-05-26 21:18我分散是因为我认为自己的认知有限，其实大多数都做过研究，但总感觉自己会有认知偏差，毕竟是不可知论者
哆啦A梦睿-十贰生2018-05-26 15:58老铁说得不错。沃尔特.施洛斯说过分散是对不确定性的保护，然而，其实分散投资对于降低风险的作用其实没有我们想象的那么大，买一个烂西红柿是糟糕的投资，买一篮子烂西红柿同样是糟糕投资。只知分散，不知道进步，其实没有太大意义，投资这事得终身学习。
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并不是因為覺得自己無知而分散投資，而是害怕自己過份自信而分散投資
本人觉得集中到一二支优秀的投资标的上不妥。集中到多支优秀的不同行业的投资标的上才妥，林奇法则挺好。投资第一讲究的是安全。第二才是盈利。再优秀的公司有时也会遇上各种不可预知的风险，包括战争风险，囯家风险，企业经营风险。集中到一二支投资标的上你就绑上了这辆战车，风险不言而喻。投资到多个不同行业标的上要求你的知识与能力成倍增加，做起来很难很辛苦。但当你手上有你所喜爱的十支优秀的投资标的的时候你的投资风险接近于零了，你就没有了投资风险，多年后你肯定是成功的。你并且可以在不同的投资标的之间置换，哪个高估了就置换到低估的上去。这样你就免除了长期持有那种一直不涨的个股的风险，因为时间也是成本。十支中只要有二支走得特别好就行了，就会是一个很优秀的投资组合。而且这个组合的风险接近于零。当然你拥有的知识也决定你对投资标的的了解程度。你得懂得如何去评估企业，不一定要求你是顶级高手。但一些基本常识你是必须具备。你对某些行业最了解时你的投资仓位配置也会跟随你的思想而动。比如五迷你对银行业所积累了丰富的知识和经验，你侧重于投资银行业。你集中到招建行上。每个人的投资风格都不一样，跟人的生活环境性格有很大关系，不能苟同。有些人偏爱快消品行业，有些人偏爱公用事业行业，有些人专门投资于银行业或保险业。等等。总之，大道至简，用心去观察研究好的有竞争力的公司，价钱合适时买入即可，至于集中或分散化不要太在意，市场环境合适时可以集中也可分散。个人有能力驾驭就行。
我分散是因为我认为自己的认知有限，其实大多数都做过研究，但总感觉自己会有认知偏差，毕竟是不可知论者
老铁说得不错。沃尔特.施洛斯说过分散是对不确定性的保护，然而，其实分散投资对于降低风险的作用其实没有我们想象的那么大，买一个烂西红柿是糟糕的投资，买一篮子烂西红柿同样是糟糕投资。只知分散，不知道进步，其实没有太大意义，投资这事得终身学习。
格雷厄姆说过安全边际和分散化是有密切逻辑关系的，即使有安全边际，个别证券还是会出现不好的结果，因为安全边际只能保证盈利机会大于亏损机会不能保保证不会出现亏损。但是当购买的安全边际证券种类很多，总体利润超过总体亏损的可能性就越大，这也是保险业务的基本思想。
分散不仅是股票种类要分散，还有投资要多元化，低估普通股票，高等级债券，优质可转债，套利套期是价值投资分析的四大方向。