五迷

五迷

本分,诚信,努力,善良。公众号:五迷投资笔记

五迷回复的提问

五兄好,养元饮品发行价定价比较高,还有巨量限售股明年二月份要解禁,对股价会不会有打压?谢谢。查看全文

五迷的热门讨论
银行从业者告诉你银行股为什么要买招行和建行

最近写了几篇银行的文章,引起了很多球友的关注,其中写浦发银行成都分行的文章,有很多球友在评论里喷我,我觉得有必要说一下看我文章的一些要求:1.我的文章是自己思考的一些记录,你爱看不看,我又没收你钱,又没强迫你看,所以你看完我的文章想骂我,请你千万要忍着,我觉得我的文章如果对你...查看全文

击败格力的会是小米吗?

今天看小米的招股说明书想到这个问题,主要基于几点理由: 1.空调本身技术门槛不高。 2.小米的东西确实好用,价格厚道的品牌形象已经建立,小米的价值观杠杠的。 3.资本市场认可小米模式,给予高估值,而格力被当作传统行业,估值极低。资本市场不要求他赚钱的企业谁能竞争的过? 一点不成熟的思...查看全文

做中国的段永平,不做世界的巴菲特

最近在看段永平的东西,深深的被吸引住了,我发现好多自己的想法他都已经说过了。 比如说,平常心,这点早在大学的时候就很少有能激起我强烈情绪的东西了,所以我从来没有过失眠之类的,真正做到不以物喜不以己悲,这应该是成为一个价值投资者的优势。 第二就是,投资一定是基于价值的,除了价值...查看全文

银行从业人员看浦发成都分行的七宗罪

周末浦发银行的消息传的太广,有些人根本不知道怎么回事,瞎凑热闹,搞的好像浦发银行要倒闭了一样,作为一个曾经的银行人给你们逐一解读一下银监会的处罚理由,分成七条解读: 1.掩盖不良贷款。其实呢,这个事情不是那么简单,浦发成都分行的行长王兵是一个做实事的人。凭什么一家外来的股份制银...查看全文

现阶段买银行还是好的投资吗?

最近跟大公国际的同学聊天,他们是做发债评级的,他说好多债都已经停止交易或违约。发债成本很多已经上到8%以上了。再加上副总理最近的表态,看来高杠杆的企业必须远离。但是要说高杆杆,银行地产也是高杠杆,另外杠杆高的企业一出事,首先受累就是银行。而最先出事的就是非标和信用债,因为非标...查看全文

为什么银行股要买pb高的?

之前说过银行股看PB,PE这些都没有用,如果看PB,PE就能看出便宜,那投资就太容易了,就是一个表格排一下就可以了。 对于银行来说,银行的文化是相当重要的,因为银行的高杠杆问题,使得这门生意就是在刀尖上跳舞,小心使得万年船。 当经济快速增长的时候比如2002年-2012年,闭着眼放钱出去都能收...查看全文

中国华融暴雷对银行股投资者的启示!

前段时间,几个要好的朋友跟我推荐中国华融,说这一次遭遇腐败事件导致华融的下跌是一次不错的买入机会。我说对这种领导层腐败的金融公司没兴趣。可是朋友不依不挠,说腐败不影响其作为四大资产管理公司的牌照价值,何况0.5倍以下市净率和3倍以下市盈率,我们还能要求什么?8月30日,华融公布半年...查看全文

一年为期:我赌招商银行完胜创业板

这本来是两个毫不相干的东西,但是因为推荐好友买了招商银行后就相干了,我这位朋友是2月初那波调整的时候买了招商银行,抄底价格31块左右,最近跟我抱怨,当时没有抄创业板。这个事情让我有了一些想法: 第一:就是以后谁让我推荐股票都不推荐,这样很容易没朋友,因为你推荐的股票跌了,或者没...查看全文

分散投资不能分散你的无知!

关于买股票是应该分散还是集中的问题,很多人认为越分散风险越低。这完全是一种误解。有个朋友在证券公司营业部工作,他看过很多客户的持仓,他发现一个规律,持仓金额越大的账户往往只持有一到两只股票,持仓金额较小的账户持有的股票越多,有些不到一万块钱的账户能持有5只股票。持仓金额较大账...查看全文

孩子沉迷游戏,怎么办?

对于网络游戏,我本人没有什么兴趣,对于别人玩游戏我也觉得没什么,人生无处不游戏。但是对于孩子沉迷游戏,不知道大家有没有好的解决方法,因为刚好碰到这个问题。 我先说几个身边的例子,初中的时候,身边就有同学沉迷于泡泡糖之类的网络游戏,这些同学是很聪明的,但是因为玩游戏成绩一落千丈...查看全文

答云蒙的公开信

雪球著名银行股价投云蒙先生,你的来信已收悉!感谢您的建议,现答复如下: 1、好事都跟我没关,屎盆子都往我头上扣?您说的衡量一家企业是否优秀和给股东创造价值的指标是净资产收益率,长期来看我是同意的。民生银行净资产收益率超过招商那几年我是行长,我知道民生银行的净资产收益率超过招行...查看全文

像巴菲特一样买消费和金融

这篇文章对保守投资者的选股有一定的启发性,可以收藏。 作者:凌通 巴菲特一生非常成功,但是他从来没有系统全面的阐述过自己的投资体系,尤其没有阐述过他的风险管理资金分配和投资的一些具体组合和仓位原理。 巴菲特提出很多投资主张都是支言片语,通过这些其他人对他进行了分析,学习巴菲特并...查看全文

银行恐慌为哪般?

今天沪指在银行股的带领下,再次跌破2600点。银行业有什么消息呢?郭说对民营企业的贷款要实现“一二五”的目标,即在新增的公司类贷款中,大型银行对民营企业的贷款不低于1/3,中小型银行不低于2/3,争取三年以后,银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。 增加给民营企业贷款...查看全文

拼多多黄峥致股东信

致股东: 拼多多不是一个传统的公司。它在大家都觉得电商的格局已定,历史书已经写完的时候诞生。用短短三年的时间汇聚了三亿多用户,过百万卖家,共同建立了一种新的购物模式。虽然它的飞速增长表明它有着巨大的潜能和无限的未来的可能性。但它毕竟只是一个三岁的小孩,身上还有着很多显而易见的...查看全文

格力不分红意味着什么?

今年怪事特别多,前有民生银行低分红要股东补交税,今有高分红典范格力电器不分红。为什么分红那么重要呢? 1.理论上,股票的价值就是未来的分红折现,你发展阶段不分红我可以接受,因为我预期你能以后给我带来更好的收益,以后会有更多钱分红。但是价值还是基于未来能分红。 2.作为小股东,公司...查看全文

驳姜超金融、地产要亡

姜超团队周末就银行存款利率可能市场化的事情写了一篇雄文,叫做金融地产的好日子要结束了,大家都知道姜超现在看好中小创,但是也不能毫无逻辑的黑金融、地产,这篇文章给人的感觉明显就是屁股决定脑袋,里面有很多常识性的错误,实在看不下去。 现在我把有毛病的地方挑出来,大家一起探讨吧!说...查看全文

张五常:从华为事件想到的

最近发生的华为事件使我心境难平。不仅我这样,朋友之间也这样。从西方的舆论读到的,有如下几点: 一、华为卖给伊朗的产品中,有美国的零件在内,是以为罪。这样的罪名在美国本土之外从来没有出现过。西方也有人指出,如果从外间输进伊朗的产品,有美国制造的成分在内是罪,无数国家也犯了这个罪...查看全文

腾讯的市值看不到上限

我并不是要说腾讯的一季报,那只是腾讯优秀的结果。我的意思是腾讯未来几十年都会优秀下去,就算他不做游戏。主要基于以下一些理由: 1.腾讯追求优秀产品的精神。腾讯传里有说到一件事,腾讯的员工经常凌晨三四点会收到pony马关于产品修改意见的邮件,追求好的产品的精神已经深入到腾讯的企业文化...查看全文

格力、美的、海尔三巨头的结局

家电像其他消费品一样,并不是一个技术壁垒很高的行业,市场领导者一般都是在人们心智里建立了品类阶梯、并且把自家的品牌牢牢地固定在阶梯最上一层的公司,从而享受定价权以及远高于同业的毛利率,而高的毛利率让市场领导者可以花费更多的经费用于研发以及宣全来维护其领导地位,进一步抢占市场...查看全文

赌徒的心态

说到投资的心态问题,大家都知道巴菲特的别人贪婪我恐惧,别人恐惧我贪婪。但是在我看来这两句话只有懂的人才懂。什么意思呢,只有对市场,对公司有极度深刻理解的人才能做到,因为这两句话是反人性的,现实情况是我们通常在别人恐惧的时候自己也是恐惧的,别人贪婪的时候自己更贪婪。 为什么会这...查看全文

他的全部讨论
做中国的段永平,不做世界的巴菲特

最近在看段永平的东西,深深的被吸引住了,我发现好多自己的想法他都已经说过了。 比如说,平常心,这点早在大学的时候就很少有能激起我强烈情绪的东西了,所以我从来没有过失眠之类的,真正做到不以物喜不以己悲,这应该是成为一个价值投资者的优势。 第二就是,投资一定是基于价值的,除了价值...查看全文

中国的银行股到底有没有投资价值?

注:该文为格隆汇约稿文章 其实银行一直是一门好生意。大部分银行连续多年的资产收益率都能保持在15%以上,要知道在整个A股市场总共三千五百多只股票中,2017年资产收益率大于15%的公司只有671家,如果再加上连续多年以及扣除非经常性损益这两个条件,则就屈指可数了。 再加上银行股的估值跟美国...查看全文

低利率环境会摧毁保险行业吗?

上一篇文章比较了银行与保险(以下均指寿险)公司的商业模式。当时的结论中有一点说的是优秀的保险公司比如中国平安的的资产端的收益率是比稳健的银行比如招商银行的生息资产收益率高的,尤其考虑到银行还有不良的漏损。那么是不是说明保险公司的资产配置能力比银行强呢?答案是不一定。 因为银行...查看全文

现阶段中国平安的配置价值是否优于招行?

最近一直在看保险行业,因为之前一直看的是银行股,所以免不了以看银行股的框架来看保险股。当然保险里最重要的部分无疑是寿险,以中国平安为例,2017年中国平安寿险部分的利润为360亿,而产险保险部分的利润为134亿。另外产险基本相当于车险,以2017年中国平安的产险保费收入为例,车险保费收入为...查看全文

2018年过去了

2018年,无论多么艰难,都已经过去。2019已经到来,祝各位读者朋友新年快乐,在资本市场越活越好。 2018年我做了什么?大概做了这几件事,写了220篇文章,读了100来本书,基本搞懂了一个行业,对投资有了更深层次的认识。至于投资收益,因为没有亮实盘,谈投资收益是一件不严肃的事情。 先说写文...查看全文

一加科技的企业文化

愿 景 成为更健康、更长久的企业 我们着眼于为用户创造价值,拥抱变化,持续提供有竞争力的产品和服务。隔绝外界压力和诱惑,回归初心,不断突破自我。不追逐短期利益和表面繁荣,以企业健康长久的发展为第一原则。 使 命 与世界分享品质科技 我们用善解人意的设计,把简洁、高效、可信赖的体验注...查看全文

招行持续大跌为哪般?

这两天,招行的股价下跌较多,然后各种谣言就出来了。 有一种观点说:你看招行终于扛不住了吧,估值高高在上,凭什么四大行的市净率在0.8左右,其他股份制普遍低于0.8,民生银行市净率在0.63的时候,你招行的市净率还在1.4左右,招行就应该跌。 持这种观点的人一般对银行的业务认识较浅,同样是市...查看全文

人为制造的金融危机

18年无疑是整个金融市场的寒冬。 今年以来,债券违约、p2p跑路、汇率下行、股市下泻、楼市拐点,消费断崖等相继发生,本来人为的去杠杆已经演化为一次自导自演的金融危机。 这次危机的源头其实就是资管新规。资管新规中有两条最具杀伤力:去通道,禁止期限错配。这两条基本宣布了影子银行的死刑。...查看全文

张五常:从华为事件想到的

最近发生的华为事件使我心境难平。不仅我这样,朋友之间也这样。从西方的舆论读到的,有如下几点: 一、华为卖给伊朗的产品中,有美国的零件在内,是以为罪。这样的罪名在美国本土之外从来没有出现过。西方也有人指出,如果从外间输进伊朗的产品,有美国制造的成分在内是罪,无数国家也犯了这个罪...查看全文

张五常:别无选择,中国的大学要大事改革

一位朋友传来一篇英语文章,作者Chi Wang,内容是说他曾经在美国华盛顿两家政府机构工作了五十年,认识好些政要,知道他们一向支持及同情中国,但近十年的情况改变了,对中国的友善不再。我没有理由怀疑此君说的。好些报道从其他角度说的也是类同的话。 今天,不少报道说,中国学生去美国求学,签...查看全文

回复@静待花开十八载: 这个更多的是挤迫使成本清晰。//@静待花开十八载:回复@NationalFate:@五迷 @加班的会计 感觉这是一个很好的觅价和受价的创新查看全文

银行人为什么不看好银行救民营企业?

最近各银行都开始纷纷表态要发力支持民营企业。很多投资银行股的朋友很关心这个问题,担心银行大幅支持民企会不会为新一轮不良埋下隐患。在我看来,做什么比说什么重要,我认为银行只是在表达政治正确,并不会真的放松对民营企业的审核要求。 一、银行的对公业务是如何运行的 为什么这么说呢?银...查看全文

张五常:中国经济的内忧外患

中国的经济情况不妙,有些地区出现了负增长。北京的朋友当然知道。美国的特朗普总统也知道,幸灾乐祸,公开地说了些风凉话。 中国的经济增长数据不可靠有悠久的历史了。有三个原因。其一是流动人口占总人口约三分之一,这些“流民”的收入难算。其二是中国的农民不用付税,少了一项重要的资料。其...查看全文

办幼儿园为什么不能发财?

按:昨天发出来被删了,自我阉割了一些可能敏感的东西。 昨天国务院发文,明确上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园,民办园不准单独或作为一部分资产打包上市。美股上市的红黄蓝下跌超过50%。今天港股的教育股也都纷纷大跌,下午官方发了一篇稿子叫做:办幼儿园不是为了发财的。 可是办...查看全文

垃圾股暴炒是一场默许的收割游戏

今天,可以说是A股的又一个独立日,受美股大幅下跌的影响,A股低开,但是随后高走。让A股股民扬眉吐气,尤其是众多垃圾股上了天,比如恒立实业,不到一个月的时间,股价涨了3倍。很多事情就是这样,一管就死,一放就乱。当然这次的放,很无奈,也会牺牲很多人。 之前监管层管的很具体,对散户呵护...查看全文

银行恐慌为哪般?

今天沪指在银行股的带领下,再次跌破2600点。银行业有什么消息呢?郭说对民营企业的贷款要实现“一二五”的目标,即在新增的公司类贷款中,大型银行对民营企业的贷款不低于1/3,中小型银行不低于2/3,争取三年以后,银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。 增加给民营企业贷款...查看全文

$招商银行(SH600036)$ 天朝的政策为什么容易一刀切?因为考虑到落地就得有标准,没有标准由执行层面解释,效果就达不到,因为很多政策违反常识,比如新增贷款民营企业要占50,民营企业大多是小企业、无抵押居多,高风险对应高利率,除非收高利贷的利率,否则就等于牺牲银行利益,当然我相信银行有...查看全文

巴菲特致股东的信(2017五迷简译版)

看了一些翻译感觉不靠谱,自己边看原文,边翻译。 17年我们的价值增长来自四方面:独立的收购、自有企业的并购、自有企业收入和利润的增长、我们的投资组合挣的钱。我们首先回顾下我们17年的收购。 我们收购最注重的是,可持续的竞争优势、良好的管理能力、维持生意所需资产的良好回报率、潜在增...查看全文

银行业绩三季度已见顶

按:该文为王雅媛港股圈约稿文章。 看银行三季报的一个感受是,相对于实体经济以及其他行业,在金融去杠杆的背景下,银行业的业绩可以用靓眼来形容,毕竟M2的增长处于历史低位,且三季度的经济增长也是显著放缓。那么在这种背景下,为什么银行三季度的业绩还那么靓丽呢? 记得年初的时候,写了一...查看全文

曹德旺看问题还是能直击本质的。查看全文

好的有点过了,跟实体经济有点不符了。查看全文

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24