来源:耕叔说钱(RichuncleGeng)
作者:耕叔
日更第382篇,陪你一起成长和赚钱!
今天的大盘又靠银行、地产护盘了,我之前写过:
《银行股表现强势,银行板块相关基金如何买?》
《银行继续表现亮眼,还发现一个地板下建仓的机会》
但在写基金的时候,我更推荐买业务比较有特色的银行的股票,比如说招商银行、宁波银行、平安银行,而不是买基金,因为银行业其实分化比较严重,差银行会拖收益的后腿。
有一些读者问,为什么不建议买国有四大行的股票呢?今天简单来说一下。
1、四大行盘子太大
截至今日收盘,A股市场,工商银行市值19959亿,农业银行市值11934亿,建设银行市值16451亿,中国银行市值9744亿,都基本是万亿市值,要大涨的难度比较大,所以你看他们的走势,基本是窄幅震荡。
当然,优点是稳,大跌的可能性也比较小,虽然招商银行现在市值也不低,但它是另外一逻辑。
2、四大行业务不性感
这条我之前写过一篇《银行到底是怎么赚钱的?》,银行最重要的收入来自于利息净收入,俗称放贷业务。
比如说工商银行:
2019年,利息淨收入6,069.26億元,比上年增加344.08億元,增長6.0%,佔營業收入的71.0%。
具体来说,最大的两块是个人的住房贷款和企业的基础设施行业贷款。
虽然说住房贷款是个人人生中有可能获得的最廉价的贷款,需要用好用足,但现实情况是住房贷款利率依然很高,比发达国家的住房贷款利率高很多,所以,才有LRP的推出,要引导利率下行,这一块的利润未来会逐步下降。
基础设施行业贷款大家也比较熟悉,你在城市里到处看到各种开挖,一年要挖好几次的那种,背后是政府掌控的公司,通过发债或者从银行中获得的贷款在做支撑,但这个增长空间已有限。
3、买收入结构更合理的银行
那么有没有银行非利息收入、非房贷业务收入不错呢,宁波银行、招商银行、平安银行相比四大行会好很多。
2019年宁波银行的非利息收入155.18亿元,占总营业收入350.81亿元的44.23%,几乎接近半数。
招商银行2019年净利息收入为1730.90亿元,占营业收入64.18%,非利息收入为35.82%。
平安银行2019年非利息净收入117.02亿元,占总营业收入324.76亿元的36%。
这些银行的非利息收入的比重都远高于四大行,收入更多元,未来收入的稳定性也更强。
其次是这些银行的拔备充足率更高,拔备充足率是实际上银行贷款可能发生的呆、坏账准备金的使用比率,这是衡量商业银行贷款损失准备金计提是否充足的一个重要指标。
中国银保监会要求拨备覆盖率达到150%,但一些商业银行这个比例会更高,宁波银行2020年业绩快报披露的数据是拨备覆盖率是505%,招商银行2019年拨备覆盖率426.78% ,平安银行拨备覆盖率214.93%,同期工商银行2019年的拔备覆盖率199.32%。
拔备覆盖率高,意味着把当年的利润有一部分藏在拔备覆盖率里了,未来释放利润的空间还很大。
所以,如果你要追求稳定,可以买四大行,赚股息,不过我一直觉得赚股息的思维不应当用在买股票上,如果是追求3%-5%的股息率,股市价跌一跌,股息是很容易被吞没的,而买银行理财也可以啊,那个更稳妥,毕竟你买股票是希望追求更高的收益。
如果追求更高的收益,那就买有特色的银行,特别是区域经济发达的所在地的城市商业银行,未来增长空间更大、资产也更优质。
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