中巴价投研习社

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10000+纯粹的价投干货,来自中巴圈: www.zhongba01.com 无价值,不投资!

中巴价投研习社回复的提问

@中巴价投研*社[¥8.88] 关于价值投资我有个问题想不明白,请教下价投高手。我用两种方法来估算茅台和工商银行的投资预期收益,一个是ROE,一个是1/PE 。ROE茅台高,但是工商银行PE低所以倒数大。ROE是净之产收益率,但是计算公式里没有考虑买入价,但是芒格有个理论如果一个企业40年ROE都是6%那就...查看全文

中巴价投研习社的热门讨论
查理·芒格热门文章汇总贴

#投资名人榜# 之查理芒格 最近中巴在整理研究芒格的格栅思维&投资模型(https://www.zhongba01.com/cip/summits/1028),借此机会对芒格相关的热门文章做了一个汇总整理。 1.投资模型 查理.芒格:如何减少投资错误? 网页链接查看全文

招商银行是中国的富国银行?——从风险控制谈起

#一起来死磕银行# 中巴价值投资研*社 (加入中巴社员,获取更多银行相关内容: 网页链接) 所有的金融机构都强调自己风险可控,但真正到危机时,才能检验出谁真正做到风险可控。 2008次贷危机后,美国银行业普遍业绩下滑,印地麦克银行、华盛顿互助银行及美联银行(最后被富国银...查看全文

成功价值投资者的能力结构

转自@静逸投资 如题,来和自己的能力结构比比看吧~ ----- 真正的价值投资者是很少的,收益能在较长时间维持较高水平的价值投资者就更少了。很多人不信价值投资,这很符合人的本性:人性有化简为繁的倾向,价值投资说来说去就那四个词,太简单单调,看起来不如技术分析、主题投资那么丰富多彩、不...查看全文

“茅台们”涨疯了,接下来该怎么办?

中巴 #价投进化月#人人都想从股市中持续赚钱,是什么导致了“721”的现象?根本的差距就在于对投资认知。作为价投者,如何实现投资认知->投资理性->价投体系的升级进化?这是本月中巴致力于研究的一个问题。 2017年即将收关,今年“白马股” 们的表现十分抢眼。茅台、伊利、美的、格力、招...查看全文

招商VS兴业1:存款-零售,优势差异明显吗?

死磕银行之3 中巴价值投资研*社 #一起来死磕银行# #招商VS兴业# 【卷首语】银行的低估与风险,犹如双刃剑,让“银粉”与“银黑”的战争永不停歇。外行看热闹,内行却往往禁锢在狭隘与偏见中。中巴闭关研究多时,希望通过不偏不倚,科学、理性、专业地分析,以 #一起来死磕银行# 系列,一网打尽所...查看全文

邱国鹭:价值投资者如何止损?

价投干货转载,建议先Mark再看。 价值投资基础体系研究篇,直接进入课程点这里,网页链接 ------ 保罗·琼斯是我最尊敬的对冲基金经理之一,照片中,墙上贴着他的座右铭,Losers average losers(傻冒才在亏损股上摊低成本)。对于趋势投资者而言,止损不止赢是...查看全文

邱国鹭:价值投资者如何止损?

#价投进化月# 转载:邱国鹭 保罗·琼斯是我最尊敬的对冲基金经理之一,照片中,墙上贴着他的座右铭,Losers average losers(傻冒才在亏损股上摊低成本)。对于趋势投资者而言,止损不止赢是短线交易的第一法则,自不必多说。那么,对于价值投资者而言,应该如何对待亏损股呢?止损,死扛,还是越...查看全文

招行VS兴业5:谁的护城河更宽?

死磕银行之11 中巴价值投资研*社 #一起来死磕银行# #招商VS兴业# 【卷首语】银行的低估与风险,犹如双刃剑,让“银粉”与“银黑”的战争永不停歇。外行看热闹,内行却往往禁锢在狭隘与偏见中。中巴闭关研究多时,希望通过不偏不倚,科学、理性、专业地分析,以 #一起来死磕银行# 系列,一网打尽所...查看全文

纳入MSCI的222只A股护城河打分

中巴价值投资研*社 根据中巴护城河模型(网页链接)分析可知,纳入MSCI的222只股票的护城河得分情况如下图。其中,护城河总分最高分为82.70,平均分为57.18,中位数得分为59.90。 得分前10的公司分别为: 泸州老窖、海天味业、海康威视、洋河股份、正泰电器、贵州茅台、浦发银...查看全文

一图看懂招行&兴业中报对比

招行和兴业2017年半年报都出来了,被捧上天的招行和受冷落的兴业,差别到底在哪? 营收和营收增速上,招行2017年上半年的表现比兴业好很多,招行的营收都快是兴业的2倍了,而且营收同比上是略降,兴业营收下降的比较历害。不过归属净利上,差距就没那么大了,当然招行的净利和增速还是领先的,要...查看全文

招商VS兴业3:招商中间业务具有绝对优势吗?

死磕银行之6 中巴价值投资研*社 #一起来死磕银行# #招商VS兴业# 【卷首语】银行的低估与风险,犹如双刃剑,让“银粉”与“银黑”的战争永不停歇。外行看热闹,内行却往往禁锢在狭隘与偏见中。中巴闭关研究多时,希望通过不偏不倚,科学、理性、专业地分析,以 #一起来死磕银行# 系列,一网打尽所...查看全文

巴菲特投资思想进阶轨迹

来源:陈理 #价投进化月# 文中划分阶段,和中巴对巴菲特的案例总结正好相匹配~。价值投资就是一个不断进化升级的过程!本周末,从价投认知到价投体系升级,价投进化大课,可以一起来喔! ----- 巴菲特投资思想是一个开放式的体系,不断博采众家之长,为我所用。不仅向其他投资流派、投资行家学习...查看全文

招商VS兴业2:同业业务风险有你想象中那么大吗?

死磕银行之5 中巴价值投资研*社 #一起来死磕银行# #招商VS兴业# 【卷首语】银行的低估与风险,犹如双刃剑,让“银粉”与“银黑”的战争永不停歇。外行看热闹,内行却往往禁锢在狭隘与偏见中。中巴闭关研究多时,希望通过不偏不倚,科学、理性、专业地分析,以 #一起来死磕银行# 系列,一网打尽所...查看全文

$万华化学(SH600309)$ 前世今生之汇总贴

中巴整理 今天来看下化工行业中公司竞争能力打分>85和十年平均ROE>25%的一家企业:$万华化学(SH600309)$,对其历年来年报和公司的分析热门文章做一个汇总。 财报分析 2017中报解读(1):万华化学 网页链接 万华化学2017半年报分析--这样的好会持续多久 http...查看全文

“大众情人”股茅台,或许只是“看起来很美”?

中巴价值投资研*社 #本周主题# 本文旨在通过对价投典型标的——茅台的分析,帮助读者构建分析公司的科学思维框架。 ------------- 茅台可谓是投资界人见人爱的“网红”了,长期以来,无论是企业形象、民族品牌等软实力和大众情怀,还是公司业绩、发展规模等硬指标上,茅台均交出了一张张漂亮的成...查看全文

大跌后的股票很便宜 我们为什么不敢买?

转自:刘建位 在证券市场呆了十多年,有个问题一直没有想明白,为什么股市大跌之后,我们的大脑明明知道股票非常便宜,但是我们就是迟迟不能出手买入呢? 在证券市场呆了十多年,有个问题一直没有想明白,为什么股市大跌之后,我们的大脑明明知道股票非常便宜,但是我们就是迟迟不能出手买入呢? ...查看全文

招商银行是中国的富国银行?---业务结构对比

#一起来死磕银行# 中巴价值投资研*社 【卷首语】银行的低估与风险,犹如双刃剑,让“银粉”与“银黑”的战争永不停歇。外行看热闹,内行却往往禁锢在狭隘与偏见中。中巴闭关研究多时,希望通过不偏不倚,科学、理性、专业地分析,以 #一起来死磕银行# 系列,一网打尽所有银行问题,帮大家快速建立...查看全文

邱国鹭:人性的弱点,投资者常见的心理误区

转自:邱国鹭,根据2011年3月-6月间的系列微博整理 (本周六价投培训,巴菲特的投资实践篇,一起来解读巴菲特的投资方法论) 【1、家花不如野花香】研究世界各国股市的历史,几乎每个国家(包括A股),低估值的价值股的长期投资回...查看全文

大家都是因为什么而选择价值投资? [为什么] [为什么] [为什么] 赚钱?保守?不懂市场,做不了K线? @今日话题 @流水白菜 @天南财务健康谈 @岁寒知松柏 @一只花蛤 @林奇法则查看全文

宁买茅台不买招行?银行赚的钱是“假钱”?

中巴价值投资研*社 #一起来死磕银行# 这几天,随着民生银行出事、监管部门频频出招严控等新闻的曝光,银行股又被推上了舆论的风口浪尖。作为长期备受关注和争议的一个行业,银行股从来都是“冰火两重天”,热爱的人一直在追随,不感冒的人永远看不上眼。 而另一边,茅台是不折不扣的“万人迷”股...查看全文

她的全部讨论
中巴原创价投文集(持续更新中)

中巴微研,8min的价投干货! 第1期公开课试听:价值投资你真的懂吗? 网页链接 第4期公开课试听:从赌马看股票市场的本质 网页链接 第11期公开...查看全文

有图有真相03期-ROE到底怎么看?

来自考拉中巴圈的分享 $洋河股份(SZ002304)$ ROE—净资产收益率,又称为股东权益回报率,是综合评价一家企业盈利能力的最佳指标,ROE是巴菲特最重视的财务指标之一,他曾反复多次强调这个指标:“我们判断一家公司经营的好坏,取决于其净资产收益率(排除不当的财务杠杆或会计做账),而非每股收...查看全文

卡拉曼:成功的投资需要平衡“确定性”

翻译 | 石伟 除了巴菲特及其致股东信,在价值投资派别中,鲍普斯特基金的总裁塞思·卡拉曼也是最受投资者尊敬的人物之一,其观点深受市场关注。作为经典教材《安全边际》的作者,塞思·卡拉曼不仅长期投资业绩遥遥领先对手,而且总是能够在最关键的时刻提出充满智慧的评论帮助投资者提高投资技能...查看全文

彼得林奇:大跌时代如何坚定信心

导读:对于股票投资者而言,每当暴跌之时,坚定投资信息与克服恐惧心理,似乎是一对双生花,永远折磨着我们。彼得·林奇认为,暴跌也许并不是坏事,历史数据告诉我们,即使是跌幅最大的那次股灾,股价最终也涨回来了,而且涨得更高。因此,暴跌也不失为一次好机会,让我们以很低的价格买入那些很...查看全文

大跌后的股票很便宜 我们为什么不敢买?

转自:刘建位 在证券市场呆了十多年,有个问题一直没有想明白,为什么股市大跌之后,我们的大脑明明知道股票非常便宜,但是我们就是迟迟不能出手买入呢? 在证券市场呆了十多年,有个问题一直没有想明白,为什么股市大跌之后,我们的大脑明明知道股票非常便宜,但是我们就是迟迟不能出手买入呢? ...查看全文

巴菲特如何应对暴跌:根本不看股市行情

转自:@孙宇婷 “花开花落常有时”,在瞬息万变的股票市场,演绎着不朽传奇的投资大师们同样有过碰壁的遭遇,暴跌之下应该保持一种怎样的心态?媒体梳理了大师们面对股灾时的应对之策和宝贵建议,希望能给投资者一些启发。 巴菲特:股价终会反映公司内在价值 “股神”巴菲特99%的财富都来自于其控...查看全文

投资是个系统工程

来源@李白雨 做投资的时间久了,难以避免地会碰到一些关于推荐股票的问题,直接的或者间接的。 一直认为推荐股票这种行为,损人而不利己。既影响了人家的独立思考、自主判断,又可能因为推荐错误使本来良好的关系变得形同陌路。 但仔细思量,即使推荐正确也未必开花结果。市场的变化无人能料,一...查看全文

高毅资产邓晓峰:基本面投资在中国的实践

首先我会做一个简单的介绍。在资本市场里面, 对于投资来说,你首先要理解这个市场。中国的资本市场毫无疑问是一个非常复杂的生态系统,你以什么角度看它,它可能就以什么样的形式回馈给大家。 理解市场,理解经济规律 我们在这个市场上面可以看到,尤其在中国,很久以来大家说这是一个赌场,是以...查看全文

孤独是投资的一种常态

转自 @水晶苍蝇拍 每一个纠结的现在,都来自一个草率的过去,并将走向一个遗憾的未来。人的行为和思维是有惯性的,要想彻底改变谈何容易,在错误的道路上时间越久越积重难返。所以,从一开始就深思熟虑的选择一个正确的方向,才是真正的聪明人。 优秀的企业和投资人具有同样的特征,那就是不断的...查看全文

关于投资的三个永恒的想法

转自 皮特·贝弗林 关于数学的价值 美国股市占到了全球股票市场市值的53%。如果美国每年的GDP增长4%-5%,通胀为1%-2%,这将相当好,实际上这非常好。但我认为,企业利润增长率超过这一速度的可能性非常渺茫。企业利润占GDP的比率已经处在了很高的水平,且企业利润的增长速度不可能一直快于GDP。很...查看全文

郭广昌的跨年演讲,全是干货 (全文+PPT)

来源:复星人日报 一、关于经济、企业、人的周期 说到金融,我首先想到的词是“周期”。复星作为一家投资企业或者说金融企业,最关心的两个字就是“周期”,比如从0到1就是一个周期。 为什么有周期?其实经济、股市、产业、企业和人都有周期。 股票市场的周期最为明显,半年之内,股票可以从10元跌...查看全文

邱国鹭:投资者常见的13个心理误区

1、家花不如野花香 研究世界各国股市的历史,几乎每个国家(包括A股), 低估值的价值股的长期投资回报率显著优于高估值的成长股。 原因很简单: 投资者对未来的成长往往抱有不切实际的过高期望,而对于现有的价值却视而不见 。不珍惜已拥有的,而对未到手的持有过于美好的想象,是放之四海而皆准的...查看全文

投资大师彼得·林奇的生活投资法,原来投资如此简单……

来源:壹册,六万、六里,节选 文章主要素材便来源于《彼得·林奇的成功投资》、《战胜华尔街》。 书中,林奇通过大篇幅描述了自己作为基金经理的选股过程,他认为, “选股根本无法简化为一种简单的公式或者诀窍,根本不存在只要比葫芦画瓢照着做一用就灵的选股公式或窍门。选股既是一门科学,又...查看全文

本杰明•格雷厄姆谈投资

格雷厄姆谈投机就股票投机本身而言,其有别于包含在大部分代表性普通股中的投机成分。直接的投机并不违法,也与道德无关,而且(对大多说人而言)也不会充实你的腰包。此外,某些投机是必然的和不可避免的,因为就大多数普通股而言,其赚钱和亏损的机会同在,所以必须有人去承担这些风险。就像投...查看全文

查理·芒格关于投资的11条建议

重庆大学金镝 沃伦·巴菲特和查理·芒格无疑是有史以来最伟大的投资二人组,所以,如果投资者不去尽可能地了解这两个人,那么一定会少了一条理解投资的捷径。以下内容来自巴菲特与芒格在全球第五大上市公司伯克希尔·哈撒韦公司和西科金融公司年会上的谈话,两位投资奇才以实际经验告诉你,在投资...查看全文

时间在价值投资中的地位

刘军宁 人是时间的动物。以前人人家都有钟表,现在人人都带手机,如果你的手机没有时钟,你会有什么反应?许多人在日常生活的地理空间中能容忍自己很差的方向感,但是却不能容忍自己不知道时间。尤其是现代人,须臾离不开时间。时间不仅是外在的存在,而且更是内在的存在、精神的存在。 时间存在...查看全文

巴菲特的伯克希尔--从梦魇到光环

@树懒 现如今,对崇尚价值投资或者崇拜巴菲特的人来说,伯克希尔是财富与荣耀的代名词。但,曾经二十多年的时间里,对巴菲特本人来说,伯克希尔却是挥之不去的梦魇。 一、一个小小的非理性埋下的种子 伯克希尔组建于1929年,棉纺织是他的主营业务。1948年时,公司在新英格兰地区有11家工厂,超过1...查看全文

人投资者更有机会获胜的方式是,仔细地深度地研究几家企业,仓位足够大,持有比较长的时间,可能获取超额收益的概率更高。查看全文

巴菲特:我又犯了两个大错——卖早了、买错了

旧文重温 古话说“三十而立”,1994年是巴菲特、芒格入住伯克希尔的第30年。在这一年致股东的信里,除了对一年来公司业绩及投资格局的变化进行梳理外,还第二次系统反思了自己投资决策上的错误(上一次是在1989年)。 “宁要天然钻石的一部分,不要100%的人工钻石” “以合理价格买入优良的公司”...查看全文

芒格的投资评估过程

来源:投资禅院,摘自《穷查理宝典》的芒格投资评估过程 查理不会对一家公司的财务信息进行肤浅的独立评估,而是 对他打算要投资的公司的内部经营状况及其所处的、更大的整体“生态系统”作出全面的分析 。 查理一般会先注意应该避免什么,也就是说,先弄清楚应该别做什么事情,然后才会考虑接下来...查看全文

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