昨天，十四届人大六次会议闭幕，四季度的弹药终于到位了，也拉开了中国经济反击的冲锋号。本次会议通过了1万亿的中央国债增发，也通过了地方2.7万亿的新增地方债提前下达。要点如下：①万亿特别国债，此次万亿特别国债要求5000亿花在今年的四季度，意味着四季度的地方一般公共预算支出的同比增幅将爆涨至18.3%，中国将迎来一个跟今年风格完全不同的四季度。②2.7万亿地方债，中央将2023年提前下达的专项债限额再次提升至60%，也就是2.7万亿（一般债0.43亿元、专项债2.28万亿元），标志着中国将再次以疫情爆发之初的财政力度来刺激经济。③4%的债务上限，本次万亿国债将2023年的全国财政赤字率从3%一次性逼近到4%，超越了疫情的2020年，标志着中国本次是铁了心的要刺激经济了。④四季度3.2万亿债务总额，本次万亿特别国债中有5千亿将在今年四季度使用，叠加24年的地方债60%提前下达，共计2.7万亿。
这是一次重磅的经济刺激政策，从某种意义上来说也是一次重磅的股市刺激政策。今年下半年以来，刺激经济和股市的政策就是层出不穷：8月27日，财政部、税务总局发布《关于减半征收证券交易印花税的公告》，为活跃资本市场、提振投资者信心，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。10月11日晚间，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行集体发布公告，接到控股股东中央汇金投资有限责任公司的通知，汇金公司于10月11日通过上海证券交易所交易系统增持其A股股份。汇金公司拟在未来6个月内（自本次增持之日起算），以自身名义继续在二级市场增持四大行股份。10月23日，中央汇金投资有限责任公司（下称“汇金公司”）公告，汇金公司当日买入交易型开放式指数基金（ETF），并将在未来继续增持。
但是股市就是不买账，依旧是跌跌不休，甚至跌破3000点，那这次万亿国债的刺激政策是不是涛声依旧，雷声大雨点小呢？对于我们股票投资者而言，绝大部分人应该依旧笼罩在恐惧的情绪中瑟瑟发抖！但是对于我们价值投资者而言，我们应该是不同于市场中绝大部分投资者，是不是可以开始贪婪起来呢？巴菲特说过，别人贪婪的时候我们要恐惧，别人都恐惧的时候，我们要贪婪！现在绝大部分都在恐惧，作为价值投资者，我们是不是该贪婪起来呢？这是每一个价值投资者都非常关心的问题，也是非常重要的问题！中巴最近也一直在思考这个问题，接下来谈谈我们初步的思考供大家参考，抛砖引玉。
中巴的观点很明确，现在确实到了可以贪婪的时候，应贪（婪）尽贪（婪）。
首先从经济层面看，中国经济确实碰到前所未有的困难，相信大家每天都能从网络上看到各种各样的相关的内容，从个人微观体验，也是非常直接，赚钱和生活越来越难了。总结一下，经济主要问题体现在以下几个方面：①房地产危机。城镇化和房地产是中国经济过去30年狂飙的主发动机，但是这个发动机已经熄火，对经济的冲击不言而喻。②中等收入陷阱，随着人均GDP突破1万美金，中国人力成本优势已经不复存在了，以前的中低端的产业成本竞争优势也随着成本增加不复存在，这就要求产业结构的转型和突破，但是突破何其容易，需要高技术和高资产，同时是从发达国家手中抢饭碗，这必然是你死我活的竞争。③正因为我们在向高端产业转型，以美国为首的发达国际必然联合打压，这不是竞争，就是实打实的战争，是你死我活的战争，必然是惨烈，甚至是不择手段的。
但风起于青萍之末，浪起于微澜之间。我们作为价值投资者，不能被大众舆论所影响，最核心的品质是独立思考能力，是能够从细节中提前于大众看到未来能力！
汽车行业随着新能源车的突破，从产业链到核心部件电池，从整车到自有品牌，从国内到出口，从电动化到智能化，中国已经超过传统汽车强国日本和德国，以前想都不敢想的事情现在已经是水到渠成。随着华为在信息产业链的全方位的突破，尤其是在核心的芯片和操作系统的突破，中国在信息产业也算站稳了，再加上高铁，大飞机，如果拿下这些产业，这就是妥妥的发达国家。
其次，从股市角度看，随着房地产危机引发的经济困难，改变大众对于经济和股市的预期。对于经济和股市来说，现在不缺钱，缺的是信心。这也是为什么银行钱都放不出去的原因所在。很明显，政府已经意识这个问题，已经从宽松的货币政策转为激进的财政政策。这次增加1万亿的国债和前面汇金增持四大行和ETF就是信号，相信后续政府直接下场做到经济和股市的会越来越多。这样无论从心理上还是从经济数据和股市趋势上，慢慢会改变大众的预期，影响大众的行为，再进一步改变大众预期，提升大众信心，从而带动经济的复苏和股市的上涨，甚至不排除是新牛市的开始。政府如果确定了刺激的方向，并且找到了激进的财政政策的抓手，也找到发力的领域：基础设施（如这次水利）和股市。凭中国强大政府资源和强大的执行力，中巴认为肯定能力挽狂澜，提升大众信心，带动经济复苏和股市的上涨。
综上，不管从经济还是股市角度，中巴认为现在确实到来该贪婪的时候，应贪（婪）尽贪（婪）！不知道大家是否同意我们的看法？#今日话题# #我国将增发1万亿国债#