由于中国并没有执行过大规模量化宽松政策，因此中国人民银行资产负债表规模扩张速度小于其他全球主要央行。但是，去年11月以来...

作者：Ealon

发布于:2024-01-28 11:18

雪球

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由于中国并没有执行过大规模量化宽松政策，因此中国人民银行资产负债表规模扩张速度小于其他全球主要央行。

但是，去年11月以来，央妈显著加快了扩表的速度，资产负债表规模/GDP（红线）可能开始趋势性向上，这还是2010年以来的首次。这已经引起了全球投资者的注意。

下面两张图引自@TaviCosta ，第一张显示央妈扩表速度加快，第二张显示中国股市（$中国ETF-iShares MSCI(MCHI)$ ）可能形成双底，而美国股市可能形成双头。

$沪深300ETF易方达(SH510310)$ $上证50ETF(SH510050)$

精彩讨论

逆向收割者01-28 11:23

所以我们控制股市风险的水平是最高的。美国股市目前有三万多点的下跌空间，印度股市有七万多点的下跌空间，而我们只有二千多点的下跌空间。这是一盘很大的棋！

李健201301-28 11:29

我刚打赏了这个帖子 ¥6，也推荐给你。

Ealon01-28 12:24

资金流向就是结论：网页链接当我们可爱的散户炒作几亿盘子的$日经ETF(SH513520)$ 的同时，外资正在大肆抄底中国股票。中国股票基金当周吸引119亿美元资金流入，规模为2015年7月以来最大，也是史上第二大。

两瓢01-28 11:42

去年已经开始，但决策层选择优先去填地方隐形债务的坑，那个更紧急重要。化债虹吸了流动性。今年FED降息周期开启，再腾出手来搞股市和楼市...

Ealon01-28 16:40

1、央行资产负债表规模反映了央行投放货币的规模。央行的资产端主要由外汇资产和对其他存款性公司债权所组成，后者是央行资产负债表规模扩张的主要来源，也是央行投放货币的主要渠道。
2、对其他存款性公司债权包括：由央行通过向银行类金融机构开展再贷款、再贴现、逆回购、常备借贷便利（SLF）、中期借贷便利（MLF）、抵押补充贷款（PSL）、定向中期借贷便利（TMLF）等。
3、央行资产负债表规模与GDP的比值，反映央行投放货币规模（因为除以GDP之后，方便横向和纵向比较），是衡量央行货币政策方向的指标。
数据参见：网页链接推荐阅读《我国央行资产负债表的趋势变迁与国际比较｜央行与货币》：网页链接