一只特立独行的猪

一只特立独行的猪

探索无序中之有序、复杂中之简单、无限中之有限。非线性复杂世界的卑微认知而已。信奉“极简主义”:遵循简易的投资理念,用无限的恒心去坚持它。因为市场是个复杂适应性系统,它的表象是混沌的,大多数时候“看起来很正确”的逻辑只是一时“市场的流行理论”罢了,并不具备“可持续性”,在我看来,只有最简洁的、最本质的东西,才是最可持续的。

一只特立独行的猪回复的提问

大神好,请问,现在的价格,买入中建,可以吗,最近几天的上涨,是什么诱因呢?您觉得合理价格是多少?多谢查看全文

一只特立独行的猪的热门讨论

有一个很悲伤的问题: 写了那么多优秀的报告,但是却几乎没有收到过什么打赏。 钱包里只有300元。 没什么动力写下去了......查看全文

市场行为学分析

市场行为学分析: 单纯以上两张K线图来看,很难分清楚是那两只股票,其实大家应该熟悉我最喜欢的两只股票,中国平安和中国建筑。然后我们在分析K线背后的群体行为,最具代表性的依然是公募基金持仓占比以及股东人数变化: 第一张其实就是中国平安一年的震荡底部K线,背后我们可以看到公募基金的持...查看全文

中国建筑利润稳定增长的确定性

2016年营收9598亿 2015年营收8806亿 2016年竣工验收金额10221亿 2015年竣工验收金额8459亿 2016年年报纰漏的在建工程项目44828亿 2015年年报纰漏的在建工程项目35950亿 两者差额为8878亿。 以上的逻辑关系我大致总结为:2015年在建项目总金额+2016年新签订单金额-2016年竣工验收金额=2016年在建项...查看全文

美的净利润每年是中国建筑的50%左右,市值目前超过了中国建筑,而过去的成长性:过去十年中国建筑净利润增长8.3倍,美的集团增长10倍(未计算美的电器后来并入资产影响)。在我看来,市值的超越仅仅是市场先生短期内喜好的变化罢了。更别说中国建筑存量6万亿的订单以及7000多的土地储备所带来的确...查看全文

市场的喜恶

只记录,留给未来的自己看: 10倍PE的贵州茅台和4.5倍PE的中国建筑具备相同的性价比,但是当估值差达到目前这个程度,我个人认为未来中国建筑的预期收益率将远远高过贵州茅台。 市场是否有效? 2014年1-3月茅台和中建都创造了历史最低估值,相差2倍;而目前相差4.3倍。估值差的扩大并没有伴随着盈...查看全文

逆向而动的时机在成熟

公募基金虽然整体上的素质远远超过散户群体,但是作为一个群体行为,依然符合很多群体行为学特征,所谓的“抱团”一直存在,且会永远存在。 根据二季度的仓位配比,逆向而动的时机已经成熟。查看全文

经典反向指标记录 李驰先生最然在09年之后光彩不在,但是在05-08年的一轮盛衰序列中,经典的操作万科和招商,值得参照和思考,其中有一项就是跟踪当时的“空军司令”侯宁先生,直至空军司令投降转而为强烈看多,李驰先生卖出所有多仓,可谓经典操作。 在研究完基本面之后,闲来无事,于是在雪球的...查看全文

整体市场扫描:低估与高估并存

大致的数据扫一眼,属于例行公务,看看是否整体市场估值过高,为的是避免15年我自己的失误重复。 A股市值/2017GDP=68.22%,2014年最低40%,2015年最高112%; 上证指数PE=17.42,2014年最低10倍,2015年最高20倍; 深圳指数PE=35.29,2014年最低30倍,2015年最高70倍; 上证50PB=1.34,2014年最低1...查看全文

沃尔特施洛斯的理性

施洛斯的策略极其的简单,价格是第一位的,相比于价值要有折扣,公司历史要悠久,股价处于历史底部,不要有太多的债务。就这样,实现了扣除费用前21.6%的年化收益率。施洛斯的理性除了在投资上有所体现外,更体现在对于自身的定位,在那本他的文章集锦中,他一直在强调要坦诚的面对自己,要知道自...查看全文

欢迎大家提供,两个指标: 1、过去7年平均ROE大于 16.89% ; 2、目前PE2017年小于8.11倍; 其实,就是性价比高于中国建筑的标的物。 欢迎提供银行股除外的标的物,因为银行股我有了。查看全文

到了该想想防御的事情了

想想防御的事情: 2015年04月21日:人民日报:4000点才是A股牛市的开端网页链接; 2017年11月06日:人民日报:绩优股“吃香”是市场向价值投资理性回归的重要表现 网页链接; 人民日报的评论员并...查看全文

这里补充几点没有播出的东西:1、杠杆:我并非富二代,第一桶金如果不借助杠杆,现在依然很难说起步。我仔细研究过投资家门的历史,索罗斯自不必说,巴菲特一直在用杠杆,最开始的银行贷款用过、合伙人资金,最后进化到保险资金,这是最牛逼的模式,也是不可能在中国仿照的模式。戴维斯也在用杠杆...查看全文

2018年投资机会: 1、二线地产股:处于NAV30%左右的股票; 2、未来的两个成长性行业:保险和基建; 3、制造业中的中国品牌崛起:汽车和家电; 4、中流砥柱:银行业; 5、公用事业股:稳定器; 还有那些欢迎提供。查看全文

9.33元最后一批增仓,弹尽粮绝。 知道不是底部,但是实在没能力抄底。 捡垃圾的平凡小镇青年,没能力识别伟大公司。 就这样吧。查看全文

民生银行是否能够重现2009-2013年利率上升期的辉煌?[想一下]网页链接查看全文

明日cctv2下午两点五分左右交易时间的投资者说栏目将播放对我的采访,欢迎大家围观这枚普通小镇青年的平凡投资故事。由于录制过程中,时间比较仓促,大多投资经历完全凭借回忆以及有限的资料,所以逻辑难免有不严谨之处,数据难免有不精确之地,再加上我自己是一个非常内向以及极其不善于语言表达...查看全文

贵州茅台和中国建筑市值差的来源拆解

看图说话。 2015.5.22:中国建筑2.17倍PB、贵州茅台5.45倍PB两者市值相同; 目前:中国建筑1.57倍PB,贵州茅台7.11倍PB,后者市值是前者的两倍; 中国建筑PB下降28%,贵州茅台PB上涨30%。 贵州茅台由于较高的ROE,净资产的增长快于中国建筑。但是从上图可以看到,市值的差距的拉大猪要是估值的差...查看全文

时间会抹平一倍的估值差。中建的合理估值未来会和16倍PE趋同。查看全文

$中国化学(SH601117)$ 最低6.29元对应1.08倍PB,历史最低0.99倍,所以这个A股PB最低的基建股是否已经率先见底,我在这里先打个问号,留待验证。查看全文

按照地产业货值思维,我大致估算下中国建筑目前的情况:建筑业未来的空间需求比地产更大,但是本身的存货订单额并没有增值的属性,两者我就拍脑袋直接抵消。不计算未来中国建筑的每年2万亿新增订单,目前储备金额6.68万亿,按照3%的保守净利润率估算:2004亿价值存在,由于控股中海外发展56%控股权...查看全文

他的全部讨论
个人雪球目录

原创文字转载均要告知本人,并且注明出处。 目录的功用: 一、供自己回顾,用来总结自己过去的错误,提炼出更多真正的可持续规律来;二、供球友们来阅览,如果能够有理有据的提出不同的观点来,来促进我的进步,那不胜感激。当然,如果对您有帮助,或者吸引您促进彼此的未来长期的合作,那么将是...查看全文

扣除商誉和公允价值增值了吗?查看全文

杠杆投机房产的钱开始出来盯上股市了。15年蓝筹股滞胀,中小创泡沫,随后一起覆灭。这一轮中小创下跌,蓝筹股暴涨。随后呢?查看全文

12.25倍pe,1.79倍pb,roe16%。预计中建和其roe持平,到估值低了30%。另外,银行属于杠杆行业,比起中建常年26%的有息负债率来讲中建理应过得高于招商的估值。另外对比,保利地产有息负债率31%。不过,优秀银行不良率拐点似乎已经证实了。查看全文

哥们。你的基本面分析很不错。但是,投资节奏却是做T:网页链接;这是我原来描绘过的市场心理写照,今天你的卖出有点像:1.畏高症:老股民从上一轮牛市的股市高点跌下来跌怕了,才上三层楼腿就打软,这是一群捡芝麻的人,一有个风吹草动就慌忙下楼,屡屡踏空者不...查看全文

大行也被疯抢,a股牛市的轮动效应出来了。roe在15%以上,10倍pe的真的不多了。珍惜筹码,等待疯狂。查看全文

估值差缩小组合二 格力与美的已经在缩小的途中 逻辑:ROE趋同,长期估值趋同。查看全文

确实,长城的魏现在走几步可以看到一辆。查看全文

15年疯创业板,今年能疯蓝筹吗?到时候对应的分级a应该有机会。//@sx176391311:回复@自由老木头:0.75估计很难见了,除非b疯狂让a被动折价才见得着了,比如疯牛,现在b有门槛,只有疯牛才能吸引很多人去整b,让b不断溢价。查看全文

当前与平均值比中建竟然排倒数第二,国投倒数第一。公墓基金,等着你们回来,但恐怕那时候可能价格已经上涨50%+查看全文

中国建筑四季度0.48%。几乎卖光了。去年年中地产股的故事在上演。基金极低配置地产股后,a股地产触底,万科保利等基本从底部涨了一倍。 查看图片查看全文

回复@李小志: 1998年的可口可乐43倍pe,随后呢,最低跌落至12倍,十年无回报。再优秀的公司,估值透支了,就要付出代价。而估值,对于稳定性行业的公司,pe最主要的指标。//@李小志:回复@一只特立独行的猪:据我了解 外资喜欢以上而下资产配置 但是其配置来配置去还是不在乎医药消费金融地产那一套 ...查看全文

[很赞],这就是美股简单看ROE和现金流很难赚钱的原因吧?//@李小志:回复@一只特立独行的猪:港资真正奉行价值投资 伟大的公司不看价格有钱就买[吐血]不违大的公司不管价格多低永远不买查看全文

这个价格,港股通依然如此大笔买入茅台。1998年的可口可乐。查看全文

数据证伪基建下滑论

每年初每个省份都会公布自己的基建投资计划,并且年末总结基本都是超额超量完成的,也可以从年初的计划预测未来一年基建的投资数。 我在文章:未来几年投资建筑股的核心逻辑 中指出一个很重要的因素就是预期差,市场一致性预期基建投资增速大幅度下滑,...查看全文

短短两个星期,估值差正在被迅速填平。//@一只特立独行的猪:回复@股灾亲历者:50%得估值差,我预计将被外资填平。查看全文

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