今天兴业银行公布了2020年年报，初步看了一下，业绩快报中未显示的细节全面超过预期，可以说目前兴业银行处于历史最好的时期。下面我说一下兴业快报中未体现的几个亮点：
1、分红：我预计分红略有提高，但没有想到分红达到了0.802元，较去年提高5%，这在公布年报的银行中应该是增幅第一，迭现了管理层对未来业绩的信心。不需要像平安银行那样通过减少分红来补充核心资本。
2、核心资本冲足率：从三季报的9%大幅增加到9.33%，这还是在四季度总产增加2600多亿的情况下实现的，风险加权资产反而比三季度末少了200亿，说明四季度兴业银行配置的都是低风险权重的资产，在贷款增加15.23%的情况下，全年风险加权资产的增长率基本和10.5%的总资产增长率一致，而2020年是特殊情况，未来贷款不可能再有这么高的增长，随着业绩的释放，2021年核心资本充足率将有较大提升，内生性增长已经确立，令人担心的股权融资不复存在，影响估值的最大隐患已经排除。
3、资产质量：兴业银行的不良资产实现了近十年来的首次双降，关注类贷款余额、逾期贷款余额都大幅下降，正常贷款迁徙率逆势下降（招行还是上升的 ），计提资产减值损失增加了29%，但主要增加的是债权投资减值损失，未来这块不会是常态，贷款减值损失仅增加了5%，说明资产质量取得实质性的好转。
4、息差：兴业银行净息差增加0.11，达到了2.36，我想这是由于科目调整的原因，但逆势上升也是在上市银行中少有的，而且存款利息自半年报下降以来，处于下降通道中，高息的结构性存款也降了30%，兴业的负债成本降到近年来最低的水平。
5、营收：利息收入增长了17%，大于8.5%的生息资产增长率，手续费及佣金继续高速增长，达到24%，只是债券波动导致债券公允价值变动亏损，才导致营业收入增长率稍低，但12%的增长率也牌排在大中银行前列，2021年随着这个因素的减弱，兴业的营收增长率大概率能维持二位数增长。
至于兴业银行明天的股价，按照以上分析，同之前公布的银行年报相比，兴业银行值一个涨停板。$兴业银行(SH601166)$ $平安银行(SZ000001)$ $招商银行(SH600036)$