回复@诺诺rvw: 行业亏损的时候，怎么能用当下的利润去估市盈率呢？就因为春秋优秀实现了利润转正，就要用25倍市盈率去卡？估值是基于利润预期去估，特别是基于未来利润去估，而不是基于历史利润去估。如果基于历史，那投资太简单了，把所有上市公司市盈率拉出来排个序，直接买就是了。//@诺诺rvw:回复@锋谈慧语:钱总您好：说一点自己的看法，做为价值投资首先应该考虑的因素是“付出的价格是否大于价值”任何一门远期多美好的生意都需要有合理的价格才应该值得介入，就如你说春秋将来能成为廉价航空中的龙头，就算这点成立，那我们买入的先决条件是不是还是得取决企业现在的价值？未来的事情只能是一个概率的事情，而不应该凭借概率来给予企业估值。首先有一点是明确的目前春秋的估值不存在低估，甚至我们还认为已经给与了一部分将来超成长的估值，不然又怎么理解一家不成长的公司怎么能给公司25倍以上的估值，这是不理智的。