猫大怎么看现在的水泥行业?个人认为水泥板块目前的投资性价比还是很高的
可以很直观地看到财政性支出占基建投资的重要资金来源,且占比在不断上升。而非标和贷款在下降。这个情况肯定是不可持续的。现在我国ZF的债务情况,大家也都有了解。整个基建行业的资金来源会是悬在头顶的一个大问题。在这个问题解决之前,对商业模式的担忧无可避免。
整个产业界其实有共识,reits是唯一的最可行的解决方式。有不少基建项目其实是能产生实际的现金流的,只是它的现金流不断被负债所吞噬。所以最重要的是盘活资产。reits通过把现金流分红给投资者的方式,推动市场对底层资产重新估值,只要有估值和流动,资产就会被盘活,负债问题被解决,新的资金来源就有了。过去因为法律和税收的缘故,推动一直比较缓慢,现在这个时点起码看到了一些契机。
如果这个核心的问题得到解决,整个行业的商业逻辑会得到重构,估值逻辑也有可能会被重构,当然这点也看市场如何看待了。这个是这个行业目前最大的看点。
此外,包括相关的一些行业,物流产业链之类的也有不少东西可以看看。还是那句话,疫情总会过去,人们总是需要回归到原来的生活。而由于短期的业绩和偏见被杀下来的行业,很多是现在值得看的。
最后,一个行业如果机会比较零星,可能确实投资难度不小。但如果都没找到机会,或许还是可以多思考一下,多思考可能会帮我们下一次做地更好。我们的进步大都来源于此。同样地,如果一个行业一直机会很多,比如互联网行业,如果一直投资这个行业但是收获很差,那么可能要思考的是能力圈是不是在这了。站在自己的能力圈内,不断进步,这个可能是比较好的状态。价值投资者最怕的是固执和偏见,常常反思可能是一个不错的对抗的方式。
《汽车周期会不会来》网页链接
《行业投研笔记——汽配行业》网页链接
猫大怎么看现在的水泥行业?个人认为水泥板块目前的投资性价比还是很高的
“基建企业有不少业绩变更好了,但股价却是下跌的,所以本质上还是因为对商业模式的担忧。”
基金这个行业太难了,猫总有机会分享一下文化传媒行业,这个我感觉是个机会
没写完,还是太大类了。求教基建上游设计类的分析框架,有些标的已经翘头了
关于汽配及整车行业,客观上过去一年多,很多公司股价涨幅不错,但更多是估值提升了,业绩其实并没有多大变化,甚至在疫情影响下,整体是下降的。这一年多股价的上涨,更多是不是有点被全球龙头特斯拉带动?
特斯拉基本面是有改善,但过去一年的情绪波动,也是极其剧烈的,今年每月换手率,简直就像a股的新股一样。
我一直关注你,看过你去年关于汽配的长文,但至今理解不了相关公司股价的表现。典型如长安。这可能就是跟你的差距所在吧。
$长城汽车(SH601633)$ $长安汽车(SZ000625)$
看到变化,可以挣很多钱
主要如文中所说:行业下行长逻辑受压制,有点像地产;另外现金流不好,这块还没有地产好哪。地产也不贵,这样看是不是地产更好点