群兽中的一只猫

演讲公众版（超额收益的可能来源）

（内容有删减，大家比较感兴趣我就把重点可以公开的给大家看看） $卓凯知存价值共享A(P000717)$ 谢谢大家参与今天的直播。今天坐在这里让我想起电视上的那些股评家们，同样坐在屏幕前，不停说一些东西，是不是有点像。但不同的是，股评家大多炒股不赚钱，我们做投资是赚钱的。 好了闲话不说，大家...查看全文

来自核心资产的邓肯即将登场！巴黎胜利在忘！查看全文

整个环保板块也套了我一年多了，去年拿了一个业绩持续很好，peg小于0.6，而且能看三年以上，负债也很低的企业。拿了一年多了，基本没赚钱。//@美丽的邂逅:$维尔利(SZ300190)$ 真的是一家业绩不断超预期的好公司。去年环保公司普遍受较大影响，但还是有较高增速。 去年确实有点担心大环境。整个环保...查看全文

阿珍开始反杀阿园了，苦命人开始大杀特杀。琼瑶剧都不敢这么写。另，球，你下次记得，不能打这种广告了。查看全文

不算巧合，判断的很准。我们目前港股持仓不多。主要原因也是因为好企业抱团的太厉害，估值太贵了，性价比太差。而港股其他企业本身长期估值折价，很多行业龙头也在A股不在港股。不过港股波动大是好事，这样才可能出现很好价格的好企业。比如19年60块的美团，那个时候也是因为非理性的原因。//@Paul...查看全文

回复@买股吃面: 今年涨也没有买银保地啊，我说了我们没有风格。当然，我说了不算，这个还可以持续观察。相比这些，还是多看企业比较实在。//@买股吃面:回复@CHIN1-N:去年赚50%居然没买白酒没报团，神奇查看全文

沪深300今年年线还红的，其实表现还好。急跌其实是好事，会比较快见底。时不时反弹才最套人。当然，这个是博弈的角度，价投不用理会这些。这周大盘这么跌我们还是涨的，只有这个时候你才能知道“安全边际”的好处。而大部分时间，遵守安全边际的人都被看做是傻子。好企业也是要看价格的。持有等于...查看全文

这样的高赞回复正是股市的常态。A股从来就没有什么去散户化，因为机构就是大散户。而大部分散户和机构都赌性很重。//@烈日当空7ry:参与泡沫怕什么？人家赚了几倍，跌这么一点算什么呢查看全文

回复@santicos: 当然有了，只要不是几百个涨，3000多个跌的市场，那肯定是有多样性的。//@santicos:回复@群兽中的一只猫:好奇在猫总眼里，现在的市场，有多样性吗？查看全文

没有抱团也没有三傻的我们，算是股市中奇葩的存在吗 不过银行的逻辑还是挺顺的，去年洗了个大澡，今年轻装上阵。A股也是个很友好的市场，给赌徒们提供很多逃命的机会，从这点上看，A股是趋势投资友好市场。可是到最后，大部分赌徒还是死于自己的贪欲。查看全文

做的一般，还差几个点才回到最高点，慢慢来吧。我们的目标是在追求不亏的前提下去寻找高一些的收益。不买泡沫，不追热点，在低估标的中寻找超额收益。慢慢来，比较好。查看全文

回复@平仓大吉: 如果你还年轻，不到没力气想的年纪。遇到问题自己去多思考，上网搜索，看书，找相关资料查询，去探求答案。你会发现坚持这么做之后，过一段时间你生活都可能变得不一样。直接的答案没有意义的。//@平仓大吉:回复@群兽中的一只猫:@群兽中的一只猫 [¥6.66] 脑袋不灵光这方面不太懂。...查看全文

我发现大家还是喜欢只思考一个点，好像没办法思考多个问题。比如为什么苹果卖的那么好，能允许一些经销商卖的比官网低？为什么会把这块利让出去？为什么不自己做？这个其实就是第2个问题的变种，其实发散思考应该都是能思考到的查看全文

关于4s店的一些思考

关于4S店，听过一位朋友有一些不同的思考角度，之前我们简单聊过，我也在此分享一下。 从以前开始，我们经常能听到一个很典型的观点。随着电动化的发展，电动车会变成一个标品，所以以后都是直销，不需要4s店。也就是标品，价格公开，靠产品力和品牌力，不需要4s店这种经销商。我们暂且不去讨论电...查看全文

豪车4S店是好资产，大家容易低估4S店的作用，实际上10年以内可能都是不可或缺的。信用嫁接，产品营销，资金融通，售后服务，功能很多，而且很必要。//@幂数资产大头阿不思:回复@永庆投研:你看的都对，但有两点问题，其一，4s店并不苦逼，他们有售后服务这个自然成长的寡头垄断市场，看看身边的车越...查看全文

投资的第一原则永远是不亏钱。查看全文

好企业的泡沫也是泡沫，历史里都写了，虽然人们常常忽略，但希望通过自己的经历可以得到一些收获。查看全文

只要有资金抱团，业绩暴跌的火锅也可以暴涨几倍。但抱团也总是会散的，总有人要承担成本。关键点在于什么时候散，因为短期的不可预测，所以更吸引赌徒，赌徒的贪欲算是股市的一大景观了。也因为短期的不可预测，价投更注重安全边际，更专注于公司基本面的价值。查看全文

人们喜欢在下跌的时候反思。但这种反思从来都得不出进步。只不过是为自己的行为找一个理由。对现状找一种解释罢了。在心平气和时多想想，而不是在喜悲明显的时候给自己找安慰。查看全文

大家都喜欢看结果，不喜欢看逻辑。//@坚信价值:回复@大苹果的飞飞:【盖茨回报率之谜】 其实，直到五年前，盖茨的分散投资组合依然是大幅跑赢$微软(MSFT)$ 的。 他的分散投资尝试，在前二十年（1995-2015），看事后的收益率结果，是成功的。如果再考虑到他中间要不断的从组合里取钱出来做慈善（所以...查看全文

//@天地侠影:通常，促进企业集团股票估值过高的手段包括促销手段和“富有想象力的”会计操作，往好了说也不过是欺骗性的，有时甚至会越界成为欺诈。当这些招数“成功”后，这家企业集团就会把自己的股票推高到商业价值的三倍，以达到这样的目的让目标物的价值翻倍。 投资幻想可以持续相当长的时间...查看全文