木易冬

讨论

需要考虑货币贬值因素，假定通货膨胀率为3%（实际大概率更高），10年后的10万元最多相当于现在的7.44万元。所以，增长率很重要。

讨论

所以，如果我们每天还在形势大好，恐怕离再次可能被淘汰就不远了。

讨论

估值20倍，似乎依据不足，其他不错。

讨论

结论有道理，论证有点偏颇，20年国内房价涨1-2倍有点低的离谱。

讨论

前面是前十年股息折现之和，后面是永续收益折现之和，一个是股息，一个是收益，两者能否相加，计算口径不一致。

2023年度简要投资报告

2023年投资报告
一、 基本情况
1、 市场指标
上证指数：期初3089.26、期末2974.93，下降3.7%；
深证指数：期初11015.99、期末9524.69，下降13.53%；
沪深300：期初3871.63、期末3431.11，下降11.38%；
2、 个股指标
五粮液：期初180.69、期末140.31，下降22.34%；

讨论

这几年净利增长率为负，预期未来两年为何为正，且达8%左右，这是估值的关键依据。
公司肯定是好公司，问题是价格似乎还不是好价格，。

讨论

请教启者：
根据欧普康视发布的2020年度报告（P9）可知，2020年报归母净利润为4.33亿元，扣非后归母净利润为3.97亿元，基本每股收益0.72元，可很容易推算出扣非后基本每股收益为0.66元。
查阅东方财富网数据中心欧普康视2020年业绩可知，2020年每股净利润（归母）为0.5138元，扣非后为0.66...

浅谈复权

上市公司向投资者分红，包括分配现金股利（派息）或转送股（以及配股），会导致股价呈现对应的变化。
派息减少当前公司价值，转送股对公司当前价值没有影响。
理论上，股价变化幅度应该与分红比例完全相对应。
如，A公司股价为10元，某时刻若派息1元，则派息后（瞬间，下同）股价应变...

讨论

转眼间，2022年又过去一半。回想起来，2020年至2021年上半年基本是大赚，但没有止盈；2021年下半年至2022年上半年（5月前）大亏，基本将上一年多的利润全部回吐且出现亏损，但没有止损；2022年5、6月近两个月左右，尤其6月下旬，市场回暖，弥补全部亏损，且有适当浮盈；近期分红还行，基本属于净收...

合理市盈率

市盈率多高算高、多低算低，不能一概而论。
市盈率是企业市场价格和收益的比值，收益变化的大小取决于收益增长率的变化，从而，市盈率的变化主要取决于收益增长率的变化。
当然，即使给定企业收益和收益增长率，市场不同投资主体对企业的估值会有不同的判断，但本质上终归都是基于对企业收...

格雷厄姆估值公式有效性认识

格雷厄姆估值公式：
价值=收益（8.5+2*收益增长率*100）
其中：收益增长率指未来7～10年的预期增长率（个人认为应该是年化增长率）、收益指正常收益（扣非后）。
不知道该公式是如何逻辑地推导出来的（近似结果），想必精通数学的格雷厄姆应该是运用理论、数学逻辑和统计等方式近似推...

讨论

招商银行2021年净利润1199亿元，总股本252.2亿股，故每股收益应为4.75元，但年报每股收益为4.61元；
伊利股份2021年净利润为87.05亿元，总股本64亿股，故每股收益为1.36元，但年报每股收益为1.43元；
我哪里搞错了呢？特请教启者！