| 发布于: | 雪球 | 回复：9 | 喜欢：1 |
航运会进入长景气周期，但是现有运费不可持续。另外关于长约部分，如果市场价格欧洲跌倒3000/6000，shipper会一直按长约价执行么？我想这个时候船东都会主动调整价格稳住客户。长约没有你们想象的那么一成不变，就算现在按4000/8000签了一批2-3年长期客人，并不是利润进了保险箱，依然有不确定因素。我的观点是航运进入景气周期，但是这种畸形的海运费不可持续。所以基于这个预测未来3年的利润更是贻笑大方。另外cosco利润率低最大的原因在于国资委限价和政治指导，反而不是长约价。这点你可以问问内部人士求证。
1.下半年坚持不住的理由是什么？价格应该是供需矛盾的体现吧，需求22年下半年会降吗？大概率不会吧。船供给会增加吗？大概不会吧。且不说港口拥堵情况，仅货运量和集装箱船的供需矛盾至少要两三年后改善吧（可参照历史02-07年集运景气行情），而历史是用来借鉴也是用来打破的，目前集运格局集中化，恶性竞争的可能性较以往有所降低，所以景气周期会不会被拉长呢？我赞同你周期属性不会变的观点但是景气周期我认为至少是五年。2.关于合约，能随意不履行吗？那合约的意义在哪？那船东傻吗，让利去签没有限制效益的长约？3.持续性的问题我赞同，不可能一直这么高的业绩，那就不是周期性行业了。我认为行业周期属性是逃不开的，只是会不会弱化，景气时间会不会拉长，有待观察，而我谨慎乐观。再者我想强调周期股也是有价值的，行业也是有成长的。看东方海运的历史记录就能知道，价值是循环上升的。
长协应该具有市场共识的作用，在我看来如果要维持周期的弱性，即期不可能低于长协价。而且这个供需问题短时间可能也没那么快解决！至于那个预测的利润，抱着看看就好了，不确定太多，跟随就好了！
1.明年上半年运费大概率维持高位，到下半年可能就坚持不住。2.如果市场运价和长约倒挂严重，要么调整约价，要么长约客人改走市场价。3.所有利润的估算都是基于高运费维持，但是据我看到的，这个市场现在严重畸形而且不可持续。
不预测肯定是不会错的。我佩服蛋总的无私分享。内部人士提前知道长协数据的蛛丝马迹不难吧。然后根据这个数据，再配合货运量，业绩预估也不太难吧。哪有你说的那么邪乎。预估是毛估估，是模糊的准确，差不多就行了，是1300亿还是1100亿或者1500亿都可以。但是毛估估可以估出来千亿利润就行了。
没人能预测这么大体量企业的利润，特别是未来3年不确定因素这么多的情况下。船东工作十几年各种层次的人我见多了，真没见过这种敢做这种预测的。槽点太多我都懒得一点点说，拉长时间看吧。有些话听听就好，给自己洗脑害的是自己。