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不熟悉海外债券,请教地产美元债方面的专家,如果地产公司不兑付也不破产清算,一直这么拖着,会有条款上的清算期限或强制措施吗?比如恒大/融创/碧桂园这些。
$碧桂园(02007)$ $融创中国(01918)$ $中国恒大(03333)$

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2023-08-16 14:21

债权人不满意可以对发起清盘,有很多这么做的,只是美元债发债的主体多是海外公司,海外公司的破产清算也清不出多少钱来,实际资产在国内,所以执行国内的资产时实践中还是困难一点。。。。

2023-08-16 14:16

以我的经验,没有,就拖着,最大持有人要是愿意可以起诉清盘,小持有人基本,啥也干不了

2023-08-16 14:47

理论上,保交楼以后就会开始清算。
实践上,全国各地上千个项目,没钱的在嗷嗷待哺,有钱的在磨洋工(因为完工就失业,利润还要被抽去帮别的项目保交付),所以,最终肯定是所有项目都亏损的。啥都不剩,清算个球。

在国外,债权人可以向法院申请破产清算,但在国内,法院可以不受理。所以,国内的情况就是,债权未必大于股权。

不换一点办法都没有,不然就不叫垃圾债了

没。根据我国外汇管理规定,国内公司是不能给境外债增信的,我几年前看过的几个term(几年前买过绿地美元债)都是违约和境内公司毫无关系。现在外汇管理规定没变化吧?

2023-08-16 14:41

海外债持有人可以申请清算,但是债券发行主体是海外公司,持有的是国内公司股权,没有直接持有的资产。清算时无法对国内资产出售,只能卖国内公司的股权,国内公司也是一大堆债务,所以没人会出钱买股权的,清算就搁置了。如果海外公司直接持有一些非常优质、低负债的项目公司,倒是可以出售清偿

2023-08-16 20:32

就算有,你能告赢嘛?
就算你在海外法庭起诉告赢了,那么你知道你轮候冻结会轮到多后面嘛?
就算你在海外法庭拿到了执行令。能在境内执行嘛?不能不都是扯蛋嘛?

2023-08-16 19:28

保险公司是不能随便破产清算的(因为预收了保费)。同理,收了购房人预收款的地产公司也不能随便破产清算,先得保交楼。假设可以清算,也是项目公司的债权优先于母公司债权,这些海外债券的主体别说是海外公司,就算是内地母公司,也是劣后于项目子公司的。子公司层面,也是购房者、供应商的债权优先。具体规则可以看这篇文章:网页链接
$碧桂园(02007)$ $融创中国(01918)$ $中国恒大(03333)$