知风读财报

市盈率和内在价值的关系

这篇文章是为了回答球友@一颗树的成长的问题——如何理解市盈率和股票内在价值之间的关系？本来已经回答他了，但我觉得这是个很好的问题，所以发到专栏里，分享给更多人看到，以下他的提问及是我的回答。
1，首先，要明确什么是企业的内在价值。大家都认同的企业内在价值就是企业未来每年自由...

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$公牛集团(SH603195)$
公牛集团财报数据全景图
知风简评：业绩稳定回报高，优质奶牛企业
目前市值956亿，估值偏高，先列入知风精选优质企业名单。
以近5年自由现金流30.54亿为基数，按10%折现率和3%永续增长率估算，未来5年每年需要增长22%才可以给此估值。
而要实现这个增长...

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$迈瑞医疗(SZ300760)$
迈瑞医疗财报数据全景图
知风简评：业绩稳定回报高，优质奶牛企业。
目前市值3458亿，估值较高。
以近5年自由现金流81.87亿为基数。按9%折现率和3%永续增长率，未来5年需每年增长25%才可给此估值，有一定的难度。
再考虑一定的安全边际。
合理估值**...

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$隆基绿能(SH601012)$ 隆基绿能财报数据全景图
隆基绿能简评：坏行业的好学生，技术升级中的光伏龙头。
目前1062亿市值，估值偏低，有一定的安全边际。
如果以近5年平均自由现金流70亿为基数，按10%折现，3%永续增长率，就可以给1000亿，基本等于目前市值了。可见目前市场把隆基当初每...

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这家伙，取名叫“巴芒实践者”，起初我以为应该深得巴芒精髓。
然而，他写文章分析长春高新时，却说市场先生是很聪明的。直接颠覆我的认知。
我直接评论怼他：不懂就别瞎分析。既然说市场先生很聪明?还取名叫“巴芒实践者?
既然是巴芒实践者，就应该知道市场先生是很神经质的，...

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$片仔癀(SH600436)$ 目前1250亿市值，估值较高。 以近5年平均自由现金流20亿为基数。按8%折现，3%永续增长率，未来5年需每年增长30%才可达到此价值。 而要实现连续30%高增长对于目前片仔癀来说难度较大。 所以，目前市值高估了。

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$片仔癀(SH600436)$ 片仔癀财报数据全景图
知风简评：小投大产，优质奶牛企业
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风险提示：仅供学习参考，不做投资推荐。

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$万科A(SZ000002)$ 万科A财报数据全景图
知风简评：日落西山，自由现金流枯竭。
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风险提示：仅供学习参考，不做投资推荐

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$长春高新(SZ000661)$ 长春高新最近一年自由现金流43亿，假设以后每年3%的低速增长，给予10%的折现。就可以给到14倍PE。

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$东鹏饮料(SH605499)$ 很优质。

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$格力电器(SZ000651)$ 真便宜

爱尔眼科：高举高打的眼科医院集团

$爱尔眼科(SZ300015)$ 爱尔眼科是国内领先的眼科医疗集团，主要提供屈光手术、白内障手术、视光矫 正、眼前段手术和眼后段治疗等眼科医疗服务。眼科诊疗流程标准化程度高， 可复制性强，易于连锁经营，叠加国家鼓励社会办医，民办眼科医院呈现出一超多强的格局，爱尔眼科具有领先优势。截至 2023 ...

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你这才收到沟通函，说明公司已经对你很好了。
我一直写公司财报分析，基本都是根据财报数据客观分析，写了那么多家，都没什么问题。
直到写了某某某飞时，直接被发律师函了，我都郁闷了，还是头一次，也是唯一一次。
要求我删文章，我直接怼回去了。哈哈
后来虽然不了了之了，但我...

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回复@之寧笔记: 谢谢肯定哈
知行合一，王阳明对我影响很大。
目前我正在践行价值投资，其实就是王阳明说的“事上练”。
把每次投资都当成锻炼自己的机会，珍惜各企业分析给我带来提升锻炼的机会，这比投资赚钱更让人开心。
市场太诱人，人心太浮躁。
大多数人在...

长春高新破百之际，正是加仓之时

$长春高新(SZ000661)$ 今天加仓长春高新，加仓后，本人长春高新仓位提升至50+%，比较重的仓位了。具体估值分析，为避免不必要的误会就不再这里公开了。 再次温馨提醒：本人不推荐股票，更没人大家买，大家不要乱抄作业阿。我的看法不一定对，而且我也经常投资失败，大家注意控制风险。
几年前...

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$长春高新(SZ000661)$
加仓就完了。
仓位提升到50+%了。

隆基绿能：光伏单晶硅棒、硅片龙头

$隆基绿能(SH601012)$ 隆基绿能主要从事单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产和销售。从单晶硅棒、硅片制造企业发展为光伏一体化组件龙头公司，硅片产量全球第一。公司股权结构相对分散，公司实际控制人是李振国和李喜燕夫妇，与李春安共为一致行动人。李振国和李喜燕夫妇合计持股19.1%。李春安...

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回复@交流1974: 是的。只要收入增长，毛利不变，就表明金赛业绩和竞争力不变！
净利润主要是市场投资者才比较关心，因为大家都以净利润来看估值；但其实净利润是可调节的。
金赛之前连续多年净利润高增长，含金量其实稍差了一点，我推测这可能有一点点调节的痕迹。不过也还好，不是很离谱...

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回复@知风读财报: 还有一个误区就是认为：研发费用提高，会导致利润下降。
这是错误的认知！
金赛药业近些年研发费用的大幅提高，并没有影响净利润！
金赛近些年研发费用的提升，是其销售费用的下降换来的！净利润率基本保持平稳。
所以研发费用的提高，并没有影响净利润。
要...

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管理层除了面对市场投资者消极应付之外。对金赛、百克等子公司的管理还是充分分权，起码没有胡乱指导，要不也不会有今天的金赛、百克了。
所以，建议是多余的，医药经营层面，管理层还是很听劝的。
如果非要建议就建议少跟金赛拿钱，支持金赛二次创业！
本来金赛就提出二次创业了，这...

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70几亿那是合并报表的钱，母公司没多少现金。 今年上市公司分红的钱也是金赛给母公司分红，母公司才有钱分红的。 管理层消极倒是真的哈， 连续多年的下跌，已经被投资者骂得没脾气了 $长春高新(SZ000661)$