2016-12-20 11:00
应该说一年利润就接近净资产,利润还是利息后税后的 。
所有呆会计、恒大黑,都是片面强调恒大的负债绝对值有多大、负债率有多高,但绝口不提资产侧,不提资产的市值已经高出账面原值多少。呆会计是不懂,恒大黑是不敢提,提了就黑不成了。
笔者特意根据恒大2016年半年报的资产负债表提炼出一张“简明资产负债表”...
应该说一年利润就接近净资产,利润还是利息后税后的 。
恒大没经历过房地产小周期吗?你看看前几年的销售。明年的销售更好预测,地都拿了。市场空间那么大,份额那么低,随便抢抢就是高增长。空头这些预言持续几个周期了,次次被打脸也不长急性不长进。
历年来 哪怕是调控最严格的那几年恒大销售也是 增长的 都是吃掉同行得份额
【如果停止拿地,恒大的5000亿有息负债两年就能还清】
这张简明资产负债表是静态的、清算的角度来看企业。假设企业不发展了,不再拿地的情况下,大致清算企业的折现价值。
所以你要明白,在上述假设下,你所说的5000亿负债滚动几年支付很多利息是不会发生的。如果企业真的不再拿地,只把现有项目开发完就散伙,那有什么必要同时保留2000多亿现金和5000亿有息负债呢?直接销掉2000亿不就得了。然后明年后年大把的经营现金净流入,每年起码一千多亿。这可不只是三四百亿利润流入哦,每年新买原材料(土地)的数百上千亿资金全省了哦。因此,剩下的3000亿有息负债,两年就还清了。几年合计就是最多再付个500亿利息就够了。
现实中,企业当然不会停止拿地,还会继续拿地,开发,盈利。对于龙头地产商而言,正常情况下,拿地就意味着赚钱,企业内在价值增加。
$中国恒大(03333)$