正合奇胜天舒

正合奇胜天舒

专注于中国杰出企业的价值投资,充分低估买入,中长期持有至更好机会出现。曾效力华为11年,对杰出企业基因理解深刻。投资职业生涯起步于东方港湾,后为专业个人投资者。代表作:中国恒大、格力电器。其他曾重仓股:宇通客车、万科A。

正合奇胜天舒回复的提问

军长,回顾16年到今年上半年的成交情况。一线城市的成交面积同比从微增到下降,但降幅到上半年开始收窄,供应同比负增长也在收敛。二线城市成交面积从同比20%+的增速下滑到上半年的-10%左右,供应从同比增长-26%到6%,再到上半年-10%。三线城市从双位数增长的成交面积和供...查看全文

正合奇胜天舒的热门讨论
【价值投资总结:第一个五年】

(1)业绩及衡量标准 两年前写了篇《三年价值投资总结》,言犹在耳。什么“自2012年底专业股票投资以来,未在其他方法上试错,直接走上了巴菲特式价值投资的康庄大道”,什么“2013年收益个位数,2014年两位数,2015年三位数,三年复合收益48%”,什么“某一年的收益是个位数还是三位数,有偶然性...查看全文

【腾讯股东看过来】2018年预计归属股东净利润:腾讯控股约800亿人民币;中国恒大约450亿人民币。前者是后者的不到2倍。市值:腾讯控股约32000亿港元;中国恒大约3200亿港元。前者是后者的10倍。股息收益率:腾讯控股 约0.3%;中国恒大 5+%。显然,腾讯和恒大赚的不是一种人民币。腾讯股东们敢在40...查看全文

【中国平安凭什么跑赢中国恒大?】中国平安,市值都1.3万亿了,中国恒大,一个零头,市值不到3000亿人民币。你让平安如何跑赢恒大?中国平安,今年大概销售收入近万亿,净利润近千亿。寿险业务利润是滞后的滞后多少我不知道。中国恒大,今年合约销售(卖楼)5000亿+(隐含归3333股东净利润500亿+),...查看全文

【U兄只吹了一个牛】网传下面这张照片,U兄最近在做的演讲吧,承诺好几个KPI指标。很多人质疑传销、骗子,哈哈。我认为U兄只吹了一个牛,其他指标都不算挑战。比如70年17000倍,这实在不难。其实也就是每五年翻一倍,复利大约15%。任意连续五年翻倍,是我认为的真正的价值投资者应该做到的门槛收益...查看全文

【恭喜恒瑞医药市值超恒大!】市销率达到20倍。毫无疑问,又要埋一批人若干年了。别看别人,说你呢!$中国恒大(03333)$ $恒瑞医药(SH600276)$查看全文

【谁是过去5年长线大牛股?不止中国恒大】

一年的牛股未必真牛,一年高收益的投资者未必是真高手。时间太短,偶然性很大,起码要连续五年才能说明一些问题。有多大冤情,五年也该平反了,否则说明你买早了。不过泡沫,未必五年挤的完,如果刚吹起来不久。 一支股票持有五年,多高收益率才能算牛股呢?我觉得起码得复合40%吧,那就是五年收...查看全文

【恐慌与贪婪,不要搞反了】先看看别人是什么状态,再决定自己的策略。房地产行业,今年最大的变化就是资管新规。看了一篇文章,说以前开发商拿地,比如50亿的一块地,10亿自有资金,40亿信托资金。这40亿信托里,往往会分优先劣后,大部分的优先资金如果“穿透”的话,实际是银行理财产品,就是那...查看全文

【放眼各行业板块,唯内房确定低估】你现在敢说白酒股低估吗? 敢说家电龙头低估吗?敢说保险龙头低估吗?就不问互联网、医药那些了。我敢说地产龙头普遍低估。对于机构来说,明年的业绩,取决于今年底你配置了多少内房筹码。重配,明年大概率躺着跑赢同业。配少了或者不配,那就要加倍努力工作争取...查看全文

【中国恒大:半年净有息负债总额直降600~1000亿】利润的事儿先放一边不说,让空头先晕会儿。先给空头来个意料之外的重磅炸弹吧。前几天有个空头马甲,在这里YY说什么恒大今年光利息(含战投分红)就要1000亿左右了,按这个说法,那有息负债余额得上升一两千亿。今天盈喜,啪啪打脸来了,感情YY了个...查看全文

【中国恒大:战投III点评】(1)估值提升36.26%。恒大地产的估值,从前两轮战投后的2680亿,升值到了第三轮战投前的3651.9亿,升值了36.26%。这意味着恒大地产的控股股东,和战投I/II所持股份,不到一年时间都升值了36.26%。(2)中国恒大所占恒大地产股份最新估值2698亿元人民币=3651.9*1980/(198...查看全文

【30.20胆敢做空恒大? 来多少,埋多少!】十九大刚闭幕,空头就敢空袭内房龙头,10月27日卖空中国恒大和碧桂园的明显抬头。其中中国恒大的1300万股卖空,均价30.18。别的咱就不管了,30.20(恒大最新股权激励行权价)以下敢做空恒大的,来多少,活埋多少。我知道有不少战友近期逢高减持了恒大,30.2...查看全文

【融创配股大跌,同桌能不陪着么】应部分粉丝之邀,我又出来给大家做心理按摩了,哈哈。每次恒大大跌,我差不多都得发文按摩按摩,正如每次恒大大涨,我也会写点东西得瑟得瑟。雪球就是我的投资笔记,记录途中的点滴。近期正在将这些笔记整理成册。其实心理按摩这事儿,许家印老板也经常做,每逢广...查看全文

【关于“小兵、非典案”,我的立场】这个案子,我并未关注全过程。直到不久前,听人举报非典,看到了非典骂融创粉丝的帖子,语言污秽,不堪入目,由衷厌恶,群内谴责。后来小兵退球,我发帖挽留,表明了我的一贯立场,反对造谣诽谤,反对污言秽语,鼓励观点分享,鼓励文明辩论。最近又看到非典喊冤...查看全文

【关于盘中棚改的谣言】是指下面微信群里转发的截屏。多家券商第一时间就去求证核实了。盘后大家看到的已经是澄清、辟谣。一些进行很久的调整,被当成突发事件炒作。一个基本问题大家要理解,政府各种调控房地产政策的初衷是什么?是要保障房地产行业健康平稳发展,是要预防重大金融风险,而非打击...查看全文

【再讲一遍:价值投资者应该怎么卖】只有两个卖出理由,一是贵了,二是有确定更好的机会。其实如果把现金或者理财产品也看做一种机会的话,两个理由可以合二为一,就是“有确定更好的机会”。当股票贵了时,意味着预期收益跑不赢恒大金服(年化6%)甚至现金(年化0%),那真该卖出。价投的卖出理由...查看全文

【再论今年的投资策略:写在美股大跌时】年初写过一次,今年的策略:“不用杠杆,满仓地产,让子弹飞。”如今,是中国经济近几年难得的“好时光”,没什么“普遍担忧”,似乎有啥问题也能化解。前几年可不是,每年都有各种内忧外患,市场上总有有相当多的悲观论调。2017年下半年的市场氛围有点像20...查看全文

【恒大空头再派1843万股红包,你接了吗?】既昨天疑似乌龙的猖獗沽空6410万股(占总成交量55%)后,今天在第三方披露恒大1月劲销605亿的背景下,再次沽空1843万股(占总成交量的48%)。正常情况下,港股每天沽空个10%上下,毕竟成熟市场,有看多有看空很正常,一些自作聪明的对冲基金还特别喜欢玩...查看全文

【2018房企利润四强PK】

2018年房企利润四强,是以2017年年报为依据的。入围门槛是归股东净利润及归股东核心净利润双双高于200亿。中国海外发展可是从2014年就进入利润200亿俱乐部了,孤独了两年之后,万科2016年来作伴。2017年,中国恒大、碧桂园双双入围。注意:地产企业的报表利润是滞后一两年的。 要说200亿净利润俱...查看全文

【几乎满仓恒大,不妨碍看好碧桂园、融创】笔者现在大约97%仓位的中国恒大,3%的碧桂园。现金储备足够一年开支。目前笔者最看好的股票无疑是中国恒大、碧桂园和融创中国。这三家是可以现价买入,长期持有,安全边际足够大的。随着股价回调,潜在上涨空间越来越大。区别是:1、中国恒大已经进入盈利...查看全文

【2018策略:重仓地产,不用杠杆,让子弹飞】2017年无疑是大牛市。别跟我说A股只有10%的股票牛,那是因为另外90%神小创前几年早牛过了,炒作过度透支太多了,忽略不看。2007年曾经是大牛市,那时市场应该在喊黄金十年。2017年的大牛市,人们心中想的是太平盛世,大国崛起,美好生活。2008年的大熊...查看全文

他的全部讨论

【呆会计自测37题!你是“地产股呆会计”吗?】 “呆会计”一词是笔者原创,创作灵感来自“书呆子”,就是那些死读书而不能把知识活学活用于实践的人和现象。“呆会计”并非针对哪些人,而是专指“脱离业务的财务会计分析”。当你不懂某个具体行业具体企业的业务特点,却对着财报啪啪啪敲计算器算...查看全文

【关于恒大抵押香港写字楼融资】这栋位置极佳的写字楼是恒大2015年从华人置业即刘銮雄手上接盘的,代价为16亿美元。恒大成为大陆民营企业第一家在香港拥有整栋写字楼的。当时这个价格创了记录,资本市场那是相当的不看好。时隔三年,这栋楼要真能抵押回15亿美金,恒大股东要笑得合不拢嘴。要知道,...查看全文

写书中,看到以前保留的一段素材,挺有意思,打算采纳。$中国恒大(03333)$ @Elsa2008查看全文

【刘鹤副总理的讲话有助于提振市场信心】股市下跌不止,主要是缺乏信心。有杠杆的不断被动减仓爆仓,胆小的吓出去避险,持币的不敢抄底,恶性循环。熊市里都是这样。股市目前按说还不具备走牛的条件,预期还在变差,刘副总理的讲话有短期的提振预期的作用,但讲话中提到的一系列利好还有待陆续落地...查看全文

【在这个分红到账的日子里……】今天盘中,香港账户的中国恒大的分红应该会陆续到账,各券商时间不一样。港股通的下周后半周才能到吧。看到早上股价低开后翻红,淡淡的有一丝遗憾。也罢,反正也不那么想加仓。满仓了快六年,是时候储备些现金资产了。现金储备中,不妨组建个“敢死小分队”,专门在...查看全文

【挣扎在杠杆中的人,以后怎么办?】内房这些天还在卖出的,应该只有三种人,一是始终存在的做空的,二是熊市里越跌越恐慌的,三是杠杆高被迫减仓的,二和三有重叠。由于敢顶风买的人少,所以市场很弱。最痛苦的应该是高杠杆的了,明明内心非常看好,却不得不卖出砸自己的脚。本来杠杆比例不算高,...查看全文

有些人,连什么是“再融资”都搞不清楚。再融资是要增发股票圈钱的。许家印夏海钧再三强调过,恒大和深深房重组,那叫“重大资产重组”,不涉及再融资。万达商业回A上市那才叫再融资。有些恒大股东连这都搞不清是很不应该的。$中国恒大(03333)$查看全文

【现在的融创VS四年前的恒大】2014年的恒大,全年权益销售额1300亿,市值基本徘徊在380亿人民币上下。2018年的融创,全年权益销售算3300亿,市值基本在900亿人民币上下徘徊。从静态权益市销率看,融创现在的低估程度不亚于恒大当年,都已经便宜的令人发指。2014年,我多次发帖强调,恒大是可预见的...查看全文

【恒大分红怎么花】前几天抛出了这个问题,今天给出我的答案。首先从大势上判断,现在是大熊市无疑,熊市的特点是预期极度悲观,普遍认为会长期熊下去,快世界末日了。牛市预期是相反的,黄金十年,太平盛世。不过历史总是物极必反,牛熊更替,周期波动。我们必须相信牛市会回来,但我们不要预测牛...查看全文

【由万科降价“退款”想到恒大无理由退房】早上网传万科网红项目因大幅降价而对买贵的业主每户补偿100万元。刚才又看到辟谣,说实际是因为温泉入不了户,允许客户选择20万补偿或者全款退房。那还用选吗?十有八九要退房啊。万科这就是故意找个理由给客户退房,还想不被同行唾骂。万科总干这种既想...查看全文

【华为与恒大的末位淘汰制度】我在华为的11年,起码赶上过三四轮“末位淘汰”。华为始终在成长,所以几乎没有发生过较大规模的裁员,主要以自然离职、末位淘汰为主。当然公司内部经常发生某个部门被撤销,但人员都会被分流补充到其他需要人都部门。每轮末位淘汰,各级主管都有硬指标,比如必须在一...查看全文

【中国恒大股东征文:分红到了打算怎么用?】大家可以回复接龙[大笑]$中国恒大(03333)$查看全文

回复@GUIBY: 这是时代的攻坚战,是大企业的担当。迎难而上,不必计较太多得失。小投资者认同就一起干,不想冒风险就跑路呗。$中国恒大(03333)$//@GUIBY:回复@正合奇胜天舒:电动车是个烧钱的红海。和老贾合作,不管恒大有没有控制权,想把电动车做成功都很难。老贾根本就没有做实业的踏实精神和韧劲...查看全文

【补充信息:许家印与贾跃亭的博弈】不出昨天所料,今天法拉第未来方面的信息透露,恒大提前几个月支付第二笔款所开出的条件是“获得FF中国和FF所有IP的控制权”。这个控制权,就应该是实际的51%投票权吧,反正,恒大要能说了算。但贾跃亭不能同意。联想到恒大之前单方面大手笔入股广汇集团(包括...查看全文

【关于云蒙和代客理财】云蒙最大的优点就是态度诚恳,最大的问题还是不知道自己压根不会投资,不知道自己一直在投机赌博,有时候赌对了,更多的时候赌错了。上杠杆就是投机,什么轮动策略也是投机,根据账面数据整理银行排名是呆会计行为……其他朋友一定要引以为戒,要有自知之明,没有十年以上的...查看全文

【许家印和贾跃亭的博弈】1、事实:公告上说的清楚,贾跃亭提前接近花光了许家印给的第一笔钱,要求恒大提前支付第二笔钱,恒大要求签一个附加协议就给钱,贾跃亭利用表决权优势否决了附加协议并要求提前支付第二笔钱……总之,双方没谈拢,贾跃亭提请仲裁。2、我的推测:恒大方面应该是“趁火打劫...查看全文

【现在信了:房地产这个行业,当老大真没多大好处】风口浪尖,替整个行业当“破风手”。一大群“蚊子”盯着你伺机吸血,有负面立即被放大。行业老大真是不好当,即使恒大这样的慈善状元来当,也未必驾驭的好啊。看着碧桂园冲在前面挡枪,万科窃喜(我就说超越万科的下场都不太好吧),恒大庆幸(幸...查看全文

【论范冰冰逃税案】我认为当局处理的果断而高明。没有拖太久,处罚理性,可以算最佳解决方案。此前,公众都知道的是:1、范冰冰肯定逃税了2、演艺圈肯定是普遍通过阴阳合同逃税公众还知道:3、中国各行各业逃税非常普遍,你我他都可能有逃税行为。比如出租房屋的依法应交10%所得税,有谁交么?二手...查看全文

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