正合奇胜天舒

正合奇胜天舒

专注于中国杰出企业的价值投资,充分低估买入,中长期持有至更好机会出现。曾效力华为11年,对杰出企业基因理解深刻。投资职业生涯起步于东方港湾,后为专业个人投资者。代表作:中国恒大、格力电器。其他曾重仓股:宇通客车、万科A。

正合奇胜天舒回复的提问

军长您好!是您的老粉丝了,想提问一下您对于之前几年持仓过得格力电器目前价格怎么看?目前pe只有7.9倍,利润未来感觉15%-20%可以保持,未来如能够继续保持分红比例,股息率也很可观,有息负债率只有10%不到(请教军长不知道计算的对不对?)公司成长性,历史分红,包括定...查看全文

正合奇胜天舒的热门讨论

【腾讯股东看过来】2018年预计归属股东净利润:腾讯控股约800亿人民币;中国恒大约450亿人民币。前者是后者的不到2倍。市值:腾讯控股约32000亿港元;中国恒大约3200亿港元。前者是后者的10倍。股息收益率:腾讯控股 约0.3%;中国恒大 5+%。显然,腾讯和恒大赚的不是一种人民币。腾讯股东们敢在40...查看全文

【U兄只吹了一个牛】网传下面这张照片,U兄最近在做的演讲吧,承诺好几个KPI指标。很多人质疑传销、骗子,哈哈。我认为U兄只吹了一个牛,其他指标都不算挑战。比如70年17000倍,这实在不难。其实也就是每五年翻一倍,复利大约15%。任意连续五年翻倍,是我认为的真正的价值投资者应该做到的门槛收益...查看全文

【恭喜恒瑞医药市值超恒大!】市销率达到20倍。毫无疑问,又要埋一批人若干年了。别看别人,说你呢!$中国恒大(03333)$ $恒瑞医药(SH600276)$查看全文

【恐慌与贪婪,不要搞反了】先看看别人是什么状态,再决定自己的策略。房地产行业,今年最大的变化就是资管新规。看了一篇文章,说以前开发商拿地,比如50亿的一块地,10亿自有资金,40亿信托资金。这40亿信托里,往往会分优先劣后,大部分的优先资金如果“穿透”的话,实际是银行理财产品,就是那...查看全文

【中国恒大:半年净有息负债总额直降600~1000亿】利润的事儿先放一边不说,让空头先晕会儿。先给空头来个意料之外的重磅炸弹吧。前几天有个空头马甲,在这里YY说什么恒大今年光利息(含战投分红)就要1000亿左右了,按这个说法,那有息负债余额得上升一两千亿。今天盈喜,啪啪打脸来了,感情YY了个...查看全文

【关于盘中棚改的谣言】是指下面微信群里转发的截屏。多家券商第一时间就去求证核实了。盘后大家看到的已经是澄清、辟谣。一些进行很久的调整,被当成突发事件炒作。一个基本问题大家要理解,政府各种调控房地产政策的初衷是什么?是要保障房地产行业健康平稳发展,是要预防重大金融风险,而非打击...查看全文

【再论今年的投资策略:写在美股大跌时】年初写过一次,今年的策略:“不用杠杆,满仓地产,让子弹飞。”如今,是中国经济近几年难得的“好时光”,没什么“普遍担忧”,似乎有啥问题也能化解。前几年可不是,每年都有各种内忧外患,市场上总有有相当多的悲观论调。2017年下半年的市场氛围有点像20...查看全文

【恒大空头再派1843万股红包,你接了吗?】既昨天疑似乌龙的猖獗沽空6410万股(占总成交量55%)后,今天在第三方披露恒大1月劲销605亿的背景下,再次沽空1843万股(占总成交量的48%)。正常情况下,港股每天沽空个10%上下,毕竟成熟市场,有看多有看空很正常,一些自作聪明的对冲基金还特别喜欢玩...查看全文

【2018房企利润四强PK】

2018年房企利润四强,是以2017年年报为依据的。入围门槛是归股东净利润及归股东核心净利润双双高于200亿。中国海外发展可是从2014年就进入利润200亿俱乐部了,孤独了两年之后,万科2016年来作伴。2017年,中国恒大、碧桂园双双入围。注意:地产企业的报表利润是滞后一两年的。 要说200亿净利润俱...查看全文

【价值投资第六年:坐着电梯写书】

(1)业绩 考虑汇率波动,按人民币口径,2018年收益率 -3.97%,近似 -4%吧。由于当年的本金是净取出,故近似计算公式是:(期末市值+净取款)/期初市值-1。如果是净投入,公式可以是:期末市值/(期初市值+净投入)-1。年初汇率取0.8328,年末汇率取0.8783。算法仅供参考。需要提醒所有使用港股通...查看全文

【关于房产税,看到一个靠谱的版本】总有些无知或别有用心的人转发一些几年前关于房产税的YY版本,里面尽是些无法实施的内容,什么第几套多高税率。几周前,我看到一个版本,觉得还是比较靠谱的,来源据说是某龙头房企的内部开会PPT。转述一下,仅供参考,大家心里有个数:时间表2018年四季度,全...查看全文

【五月二十九的“利息千亿论”】哦,把战投分红都算成利息了啊,好吧。恒大地产7月3日刚分过红,总共280亿,战投分了100亿,180亿是母公司中国恒大股东的,分给中国恒大股东的无论如何也算不上利息吧。看样子,为了凑1000亿,您把280亿都算上了还不止吧。其实你们这些唱空恒大和内房的,不怕你们张...查看全文

【转发:港珠澳大桥和林鸣总工程师】投资1000亿的世界级工程港珠澳大桥经已通车,背后居然有这些不为人知的大秘密...... 提起港珠澳大桥,大家可能都知道,而且会有机会使用! 它有「现代世界七大奇迹」之称,是迄今为止世界上最长的跨海大桥,也是中国建设史上里程最长、投资最多、施工难度最大的...查看全文

政治局会议:下决心解决好房地产市场问题,坚持因城施策,促进供求平衡,合理引导预期,整治市场秩序,坚决遏制房价上涨。加快建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制。符合预期。房价涨太快谁心里都发毛,一段时间不涨,挤挤泡沫,让一部分人能优惠买到房,挺好的。上半年部分三线城市涨价太快,...查看全文

【高市盈率高增长的好公司,迟早会挨这一刀】这一刀就叫估值“降维”。对于家电行业来说,增长达到天花板后的合理市盈率,熊市6~8倍,牛市12~15倍。像老板电器,业绩连续高增长40%+很多年了,市场长期给40倍市盈率。但终有一天,业绩增速会降下来。而在业绩增速第一次降下来后,由于市场预期改变,...查看全文

【论范冰冰逃税案】我认为当局处理的果断而高明。没有拖太久,处罚理性,可以算最佳解决方案。此前,公众都知道的是:1、范冰冰肯定逃税了2、演艺圈肯定是普遍通过阴阳合同逃税公众还知道:3、中国各行各业逃税非常普遍,你我他都可能有逃税行为。比如出租房屋的依法应交10%所得税,有谁交么?二手...查看全文

【万科A在砸黄金坑】最好的发财机会,就是买入别人被迫卖出的宝贝,比如当铺的“死当”。宝能被迫减持在挖黄金坑。可惜我没闲钱啦,万科的性价比现在比恒大还差点儿。[大笑]$万科A(SZ000002)$查看全文

【空头气焰很嚣张,大家不要被迷惑】1、中国恒大,30.20以下,我坚定唱多,大胆买,持有两年赚钱概率极大,预期收益不菲。为什么这么说? 不只是恒大管理层股权激励价格定在30.20,不只是大刘30以上仍然在小买,这都不是主要理由。主要理由是内在价值区间,30~60港元,这个区间的确定是根据未来五年...查看全文

【现金多不代表有价值,负债多不代表风险高】早上瞥见一帖子唱多万科,结论没问题,但论据让人醉了。缺乏财务基础的投机者(对不起,我实在不认为财务都不懂可以称之为投资者),往往犯下一些很小白的错误,就凭着这样的认识就敢信心满满的买股票甚至做空,另旁观者不禁为其倒吸一口凉气。比如有说...查看全文

【既不能小看万科,也不能小看恒碧融】(1)万科。万科的特点之一是不屯地,不拿分很多期开发的大块地,只保持两年多的土地储备,在土地储备上周转最快,占用资金最少,净负债率低,报表看起来最健康。特点之二是只在供不应求的“好”城市拿地,这样开盘后的平均去化率很高。特点之三是万科不管别...查看全文

他的全部讨论

【呆会计自测37题!你是“地产股呆会计”吗?】 “呆会计”一词是笔者原创,创作灵感来自“书呆子”,就是那些死读书而不能把知识活学活用于实践的人和现象。“呆会计”并非针对哪些人,而是专指“脱离业务的财务会计分析”。当你不懂某个具体行业具体企业的业务特点,却对着财报啪啪啪敲计算器算...查看全文

【PPTV全程直播恒大杯马德里冠军赛】4支恒大梯队,一年共出战192场。可惜比赛都是北京时间半夜,只能白天看战报和集锦吧。两天前的揭幕战恒大U16战平赫塔菲U16;恒大U15以2:0战胜另一支名字很长的俱乐部梯队,其中恒大小将曾耀樟连过五人单骑闯关的进球十分精彩。恒大球迷可关注下列微博获取相关信...查看全文

【没有涨跌停板的股市,一天涨数倍跌八成时有发生】大惊小怪,那叫没见过世面。这佳源国际控股,我以前听都没听说过,这叫孤陋寡闻。个股一天暴跌三成以上,有时是真的出了重大利空,更多时侯是被恶意做空,或者摆了乌龙,或者庄股主力因故出货。佳源是啥原因,我没功夫研究,我又不想抄它底。内房...查看全文

【现在的大公司售后服务都很差】2017年在中国银行办的购车贷款,去年底有闲钱,想把车贷还了,就把钱转到还贷扣款账号上了。前几天有空了,去南头支行办手续,到了一看,竟然在装修,停业半年。一个人都没有,告示上留了大堂经理电话,死活打不通。求助并投诉到95566,给了个上级深圳分行电话,又...查看全文

【恒大杯马德里冠军赛揭幕,恒大青训步步领先】1月16日凌晨开始,恒大足球青训升级版赛事——恒大杯马德里冠军赛将打响揭幕战,恒大足校U16A队迎战西班牙赫塔菲U16梯队。去年,恒大曾经在广州和深圳尝试举办了两次“恒大杯U17冠军赛”,每次八队参加,其中五支欧美强队。恒大01梯队在这两次比赛中...查看全文

【真价投的共性】1、都觉得股票投资亏钱好难,赚钱只是时间问题;2、都把五年翻倍,即复合15%当做价投的保底目标,实际都远好于此;3、都重仓于低估值、高股息率、人少的行业龙头,更强调防守,对热门行业的风险投资,只会轻仓参与,输的起;4、杠杆即便有,也要在确定低估的时机,以输的起的尺度...查看全文

【就是让你看出我“不要脸”】与之前克而瑞发布的数据一致,5500亿出头,刚好完成2018年对战投承诺的销售目标。继11月销售300多亿宣告放弃6000亿目标后,12月100多亿的销售将“不要脸”进行到底,而且让所有人都看出“不要脸”。恒大早有年底“不要脸”的前科,2013年还是2014年的12月,才“销售”...查看全文

【做空恒指杀牛证,每年都有好几波】 做港股,不用总问为什么大跌,到处找有什么利空。有时就是各大投行联手做空杀牛证,使认购证到期清零。比如恒指一旦跌破25000点,大批恒指牛证会被回收,另外元旦前后,是认证密集到期的时期。他们会痛杀指标股,指标股带动其他股下跌。恐慌的时候,这些投行会...查看全文

【“集中度提升红利”帮助地产龙头穿越周期】地产当然是强周期行业,但为什么绝大多数龙头企业的销售额都是年年增长,就没下降过?就因为本来行业太分散,这些年有非常显著的“集中度提升”红利。2018年,千亿房企竟然已经高达30家,2013年才7家,哪个行业可以匹敌?那些所谓朝阳好行业,再过十年...查看全文

【2018年地产龙头大幅跑赢市场】

(改错重发) 我一直强调,地产龙头是整体、严重低估的,股价里包含了极度悲观的预期,实际业绩很轻松就能跑赢预期。就算有时候有些地产股东预期偏高,比如2018年初大部分融创股东预测全年轻松销售五六千亿的,那也是对应的88.48的目标价,而非市场价。而科技、医药等代表未来的好行业里的龙头股...查看全文

【价值投资第六年:坐着电梯写书】

(1)业绩 考虑汇率波动,按人民币口径,2018年收益率 -3.97%,近似 -4%吧。由于当年的本金是净取出,故近似计算公式是:(期末市值+净取款)/期初市值-1。如果是净投入,公式可以是:期末市值/(期初市值+净投入)-1。年初汇率取0.8328,年末汇率取0.8783。算法仅供参考。需要提醒所有使用港股通...查看全文

【2017港股十杰,2018比谁更惨】港股十杰组合,并非模拟组合,只是2017年年度热门股,各设10%权重,不做调整,赛跑五年。第一年跑完,一个比一个惨啊。看来,追买上一年的牛股,凶多吉少啊,哈哈。中国恒大 -8.33%万科企业 -11.06%中国平安 -12.51%融创中国 -19.71%腾讯控股 -22.49%碧 桂 园 -28.7...查看全文

【五年未维护的模拟组合排在WIND关注第一】前两天一个朋友告知,WIND里我的模拟组合还是关注度最高。颇感惊讶,那是五年多前,还在私募基金做研究员时建的模拟组合。后来离职就没有系统权限了,也就起码五年没有维护了。WIN模拟组合都是“1亿元”起步,那个组合如今涨到5.76亿元,包含6900万现金。...查看全文

【A股模拟组合2018年总结】$正合奇胜A2017初(ZH1005035)$ @正合奇胜天舒首先强调这是A股模拟组合,实盘我早已没有A股。与港股相比,A股确实太鸡肋了。按照惯例,每年元旦我应该新建一个A股,一个港股的模拟组合,但由于2017年底时A股已经没有能买的标的了,所以索性没有新建A股组合。但2015年中、2...查看全文

我靠,现在留言还来得及么?查看全文

【明年二季度最迟三季度,楼市需要成交放量】经过严厉的限价调控,加之经济景气度下行,今年国内一二线城市房价上涨已经得到成功遏制,三四线上半年补涨之后也已经回落。新房由于被限价,这两年买新房的大多数并没亏,但按市场价买二手房者,则很多被套了。自住倒也无所谓,忍几年就解套了。炒房的...查看全文

【改革先锋100人名单为什么要有房地产?】前几天,公布了一份对改革开放做出杰出贡献的100人杰出企业家名单,各行各业照顾的非常广泛,任正非理所当然的在列,许家印、王石也成为房地产企业的代表。昨天改革开放40周年纪念大会上又表彰了“改革先锋”100人,这份名单超出了企业范围,覆盖改革开放...查看全文

【补充:关于企业债的负面清单】发改委通知有负面清单,发企业债不得用于房地产投资,就是不能拿地开发商品房。有说可支持棚改、保障性住房、租赁住房等有限领域的项目。但至少,新发企业债可以用于清还到期债务或替代未到期高息债务,还可以补充运营资金。无论如何,增加融资渠道,都是好事。据说...查看全文

【地产龙头基本面在触底反弹】融资已经全面转暖了,重新放开龙头地产商国内发行企业债。上一次放开是2015年,恒大一口气发了差不多500亿,利率7%左右。后来2016年又暂停了。相信这次恒大不会错过窗口,起码发行数百亿。企业债无抵押、利率低、可自由支配,是地产商的最爱,但长期受限,偶尔放开。...查看全文

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151