正合奇胜天舒

正合奇胜天舒

专注于中国杰出企业的价值投资,充分低估买入,中长期持有至更好机会出现。曾效力华为11年,对杰出企业基因理解深刻。投资职业生涯起步于东方港湾,后为专业个人投资者。代表作:中国恒大、格力电器。其他曾重仓股:宇通客车、万科A。

正合奇胜天舒回复的提问

请教恒大金服的理财保本吗?安全性如何?查看全文

正合奇胜天舒的热门讨论

【呆会计自测37题!你是“地产股呆会计”吗?】 “呆会计”一词是笔者原创,创作灵感来自“书呆子”,就是那些死读书而不能把知识活学活用于实践的人和现象。“呆会计”并非针对哪些人,而是专指“脱离业务的财务会计分析”。当你不懂某个具体行业具体企业的业务特点,却对着财报啪啪啪敲计算器算...查看全文

【“好”地不等于“赚钱多”,“好”公司未必是好股票】有些地产股股东整天片面强调自己的地有多好,一二线,核心地段云云。殊不知,地好未必赚钱多。为什么说有些地好呢?好在哪儿? 其实主要好在地段供不应求,房子盖出来不愁卖,广告都不用打就能卖出去。但凡事皆有两面,市场竞争下,好地必然贵...查看全文

【2017年5月25日,本“师长”宣誓就职!】中国恒大5日线站上10港元,本人卸任“团长”,改任“师长”。两年前,在恒大雪球群里,有人莫名其妙喊我团长,别人就跟着喊开了。后来群里约定,恒大股价10元升师长,15元升军长,20元升司令。(分红、回购就不复权了)如今10元兑现,部分兄弟已经改口了,...查看全文

【中国恒大的长线投资者应该明确自己的持仓计划了】每名成熟的投资者,每支股票,都应有相应买入、增持、持有、减持、卖出的计划。价值投资者的计划,是根据企业的内在价值制定。比如格力电器,笔者最新刷新的内在价值区间为26~40,33差不多就是合理价值中枢。格力历史上,价值区间基本上年年上移...查看全文

【不知道自己无知,总以为别人无畏】 看到@黄建平 下面截屏的言论,本想怼他两句,后来看到球友转发的旧帖,数月前已经怼过了。那时黄生看了恒大年报就发表了《人有多大胆,地有多大产》的评论,笔者随即回了《不是我们无畏,而是你们无知》。既然已经怼过,就不必多说了。类似那些十几年前就高喊...查看全文

【只需850万,你就可以拥有遍布全国的26000平米土地储备(内容有更新)】只需850万,你就能获得全球最大房企中国恒大万分之一的股份。然后,恒大的财务报表,把亿都改成万,就是你的报表了。你能拥有什么呢?传说恒大全国最新土地储备已经高达2.5亿平米(外加1000万平米深圳旧改项目没算),这意味...查看全文

【本轮内房大行情,不是炒作,而是赤裸裸的价值回归】 最近几年,房地产行业已经呈现出非常明确的集中趋势——强者更强。无论调控松紧,强势龙头地产商们只有三个字——高增长。而市值呢?在资本市场众多不懂装懂的地产呆会计共同作用下,缓缓前行。就好像这些地产商个个都是增收不增利的学雷锋标...查看全文

【30,一个里程碑,而已】军长升司令要40,各位不要激动,今年不打算升。长期持有两年以上,目前还有五成以上恒大仓位的,回复签个到吧。我还有96%。$中国恒大(03333)$查看全文

【每股30港元的中国恒大意味着什么?】每股30港元,4000亿港元市值,折合人民币差不多3333亿。恒大股东们,以3333亿人民币这个代价(机会成本)拥有中国恒大,假设这个代价是合理的,意味着需要匹配怎样的业绩表现? (笔者所谓“合理”,是指长期持有,复合收益10%。连10%都没有,何必持有股票冒险...查看全文

【中国恒大:一天“一倍”,四年十倍】遥想两年之前的几十个月里,中国恒大(3333)的不复权股价长期徘徊在3.33附近,上下震荡。那时买进并持有至今的,今天一个交易日就涨了3.20港元,一天一倍。从2013年中算起,3块多买入,四年累计已分红1.80,所有分红不择时再投资,如今已达四年十倍。十倍也...查看全文

【现阶段:中国恒大、万科企业、融创中国股价相同比较合理】先不看绝对市值,单论三者相对价值,股价应该趋同。恒大总股数131亿股,万科(AH合计)110亿股,融创41亿股(算上新配股)。笔者认为现阶段,三者相对市值的合理比例差不多就应该是131:110:41。恒大市值应高于万科两成主要是因为土储优势...查看全文

【融创中国:中期业绩印象】不够熟悉,算不上点评,谈谈印象而已。(1)先抛开财报谈谈战略。孙宏斌是有追求、有能力、有情怀的好老板,他不会小富即安,他肯定想进房地产第一集团,就是现在万科、恒大、碧桂园的那个集团。但是2014/2015几起收购未成,蹉跎了两年,恒碧踩油门时,融创跟万科一起踩...查看全文

【答梁大师@梁宏 问】3月28日笔者亲赴香港参加中国恒大业绩发布会,七点多才结束,匆匆赶会深圳看球,忙的没有时间看恒大雪球群里的聊天记录。今天回看,发现梁大师当天傍晚问了我个问题,如图。正要在群里作答,发现梁大师不知何时退群了。于是改在这里公开作答。永续债是一种“权宜”工具,成本...查看全文

【中国恒大单日暴涨17.4%,或超一成空头被处决“一起死”】虽然多次劝告空头不要无知无畏逆天而行,虽然多次斥责恶意或无知误导公众和粉丝的投行、巨V和小丑,虽然对这悲惨的一幕早有预料,但当真的尸横遍野、血流成河的时候,还是心有不忍,赚钱的快乐被冲淡许多。盘中有些朋友告诉我他们获利了结...查看全文

【深评中国恒大之地产业务拟借壳深深房登录A股】首先,这次重组,如能成功,可以算作恒大上市以来在资本运作方面的头等大事。各位投资投机者务必重视,包括卖空者。兹事体大,得分几个方面来说。[1]重组怎么做。根据公告,简明描述一下重组方法。深深房A停牌前市值106亿人民币,为简便就近似折价...查看全文

【2017年8月29日,本“军长”宣誓就职!】虽说8月22日中国恒大20日线就已首上20港元,收盘股价也在20港元之上,符合升军长条件,但中期业绩未出,怕有反复。现靴子落地,各项指标大超市场预期,除非黑天鹅,料20日线短期无忧。本人即日卸任“师长”,改任“军长”。感谢许老板带领的恒大集团全体员...查看全文

【中国恒大:简明资产负债表】所有呆会计、恒大黑,都是片面强调恒大的负债绝对值有多大、负债率有多高,但绝口不提资产侧,不提资产的市值已经高出账面原值多少。呆会计是不懂,恒大黑是不敢提,提了就黑不成了。笔者特意根据恒大2016年半年报的资产负债表提炼出一张“简明资产负债表”,让读者一...查看全文

【时间是好公司的朋友】时间回到2013年8月底,恒大中报新出,当时我对恒大进行了一次估值,得出内在价值区间4.5港元~9.5港元。按照这版预测,恒大2017年的每股利润,下限是1.05港元,上限是1.97港元,预测的派息率是20%,2017年市场给的静态市盈率是6.5倍。然后,2017年的市值,以复合10%折现到201...查看全文

【深深房重组、永续债留3333纯属无知谣言】颇有些人在发帖中认为永续债不能重组到新深深房,要留给香港母公司,还什么“金蝉脱壳”。真XX扯蛋!有依据吗?数日前有球友“举报”@管我财 这么说,我立即私聊问他,他当时并无依据,就是想当然,然后说“我去查查”,然后就没下文了。其他人也不知是怎...查看全文

【深度点评:中国恒大2016年损益表】每次恒大年度业绩或者中期业绩出来,我都会撰写一篇利润方面的深度点评。开发商损益表比普通制造业复杂太多。为了一目了然,笔者特意整理数据做了一张表,解读不同口径利润之间的关系,同时对比时下地产三强:恒大、万科、碧桂园。请各位对照表格阅读:(1)恒...查看全文

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【呆会计自测37题!你是“地产股呆会计”吗?】 “呆会计”一词是笔者原创,创作灵感来自“书呆子”,就是那些死读书而不能把知识活学活用于实践的人和现象。“呆会计”并非针对哪些人,而是专指“脱离业务的财务会计分析”。当你不懂某个具体行业具体企业的业务特点,却对着财报啪啪啪敲计算器算...查看全文

【不用辩论,事实证明这些年投行用NAV法估值内房龙头彻底错误】以中国恒大为例,2013年的NAV差不多5港元(当时投行报告)吧,2014年7港元,2015年10港元(投行报告),2016年17港元(前两轮战投),2017年差不多25~30港元(等第三轮战投)。投行是怎么用NAV法给恒大目标价呢?比如2013年,5港元NAV...查看全文

【由于外资投行错用NAV法估值,给了我们十倍机会,感谢! 】正是由于海外普遍运用NAV法,才造成对大陆高成长强势地产龙头严重的错杀,才有我等十倍的机会。谢谢呆会计们。笔者早就强调,NAV法适用于“老年地产企业”,就是极少拿地的。海外普遍是这种地产企业,所以NAV无所谓。但大陆不同,一批青壮...查看全文

【旧闻回顾,不点评】国信证券:恒大地产业务彰显龙头风范2015-05-07 00:25 来源: 中华工商时报 国信证券(002736,股吧)日前发布恒大地产研报,给予恒大最高评级“买入”,目标价区间最高25.46港元,较目前股价最高222%空间。这是近期第6家给予恒大买入评级并看高目标价的券商,消息一出,引发广泛...查看全文

【新财富地产,请投国泰君安、海通证券前三名】$中国恒大(03333)$查看全文

【新财富房地产,请投国信证券第一名】早在2015年5月初,国信证券研报就勇敢的给出恒大12~25港元的目标价,远见卓识。而这一目标价当年被同行和大部分投资者讥笑。券商分析师,尤其是海外的,有个明显的习惯——跟随股价逐步调整目标价。以香港地产老大花旗为例,今年内就先后给出中国恒大6.50、8....查看全文

【每股30港元的中国恒大意味着什么?】每股30港元,4000亿港元市值,折合人民币差不多3333亿。恒大股东们,以3333亿人民币这个代价(机会成本)拥有中国恒大,假设这个代价是合理的,意味着需要匹配怎样的业绩表现? (笔者所谓“合理”,是指长期持有,复合收益10%。连10%都没有,何必持有股票冒险...查看全文

恒大隐性担保,相当安全,适合风险承受力低的老年人。具体原理详见我关于恒大金服的旧帖子。查看全文

【30,一个里程碑,而已】军长升司令要40,各位不要激动,今年不打算升。长期持有两年以上,目前还有五成以上恒大仓位的,回复签个到吧。我还有96%。$中国恒大(03333)$查看全文

【补充:恒大句容16块地信息】建筑面积:童世界乐园65万平米;商业9万平米;住宅150万平米。住宅货值约225亿元。也不是很多。$中国恒大(03333)$查看全文

【恒大童世界是这样凶残拿地的】昨天,句容,16快地(1块童世界,两块商住,13块住宅),约150万平米建面。满城尽是恒大房。昨天,许家印率恒大代表团拜访江苏苏宁总部,与张近东喝交杯酒。$中国恒大(03333)$查看全文

分红要每年折现。业绩稳定不增长的企业,市场给8~10倍市盈率,为什么? 自己想啊,每年给你赚100万的公司,你愿意花多少钱买。以前旧贴有讲过这个问题。查看全文

绿城不惜成本盖好房子,但自身不是投资者眼中的好企业。不宜长期持有,只宜中线波段。 不是有地就能赚出利润来的,不同企业盈利能力差别很大。查看全文

【既融创中国之后,中国恒大第二个年涨幅破500%】截到图了,就可以回调了[大笑]。话说中国恒大管理层的股权激励还没做呢,行权价要根据市场价定。出于协同共赢的考虑,暂时不要着急涨。假设第四批股权激励总量10亿股,行权价每增加1港元,所有被激励的管理层就少得税前10亿港元。将被激励的恒大管...查看全文

这得收藏起来[大笑]查看全文

【彭博断章取义,无脑瑞信躺枪】不冤! 能力低下或者利益驱动的,这些年来不在少数。$融创中国(01918)$ $中国恒大(03333)$查看全文

【融创市值8848亿?? 当然有可能性! 恒大也可能3万亿呀[大笑]】考虑城镇化和通胀,国内房地产行业市场空间超10万亿可以永续。行业充分整合之后,最终出现2~4家万亿销售千亿(以上)利润万亿市值(港元也算)的龙头房企是自然而然的。然后你就数数,哪几家有这个雄心和实力。目前看,3+1。恒大碧桂园...查看全文

收藏,见证奇迹[大笑]查看全文

【恭喜融创率先破500%】花旗刚调高目标价,你就迫近了[大笑]。截图送给@小兵oo9 $融创中国(01918)$ $中国恒大(03333)$查看全文

【王健林:等你卷土重来】2016年1月21日,笔者首排当代中国五大顶尖企业家:除“世外高人”中神通任正非不参与首富之争外,东邪马云(生于浙江杭州)、西毒王健林(生于四川广元)、南帝马化腾(广东汕头)、北丐许家印(河南周口)都将是中国首富的有力争夺者。这两年,前首富王健林先生不太顺利...查看全文

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