正合奇胜天舒

正合奇胜天舒

专注于中国杰出企业的价值投资,充分低估买入,中长期持有至更好机会出现。曾效力华为11年,对杰出企业基因理解深刻。投资职业生涯起步于东方港湾,后为专业个人投资者。代表作:中国恒大、格力电器。其他曾重仓股:宇通客车、万科A。

正合奇胜天舒回复的提问

想请问军长,恒大引进战投时有承诺2018到2020三年的利润,但2021年后的利润能否持续增长? 最近恒大股价近期还在创新低,现价相对于明年预期能派发的股息,股利率已经达10%,目前的股价看起来好像市场预期净利润过两年就要大幅衰退了。想加码买入但是不确定在目前房价下滑...查看全文

正合奇胜天舒的热门讨论
【价值投资总结:第一个五年】

(1)业绩及衡量标准 两年前写了篇《三年价值投资总结》,言犹在耳。什么“自2012年底专业股票投资以来,未在其他方法上试错,直接走上了巴菲特式价值投资的康庄大道”,什么“2013年收益个位数,2014年两位数,2015年三位数,三年复合收益48%”,什么“某一年的收益是个位数还是三位数,有偶然性...查看全文

【腾讯股东看过来】2018年预计归属股东净利润:腾讯控股约800亿人民币;中国恒大约450亿人民币。前者是后者的不到2倍。市值:腾讯控股约32000亿港元;中国恒大约3200亿港元。前者是后者的10倍。股息收益率:腾讯控股 约0.3%;中国恒大 5+%。显然,腾讯和恒大赚的不是一种人民币。腾讯股东们敢在40...查看全文

【中国平安凭什么跑赢中国恒大?】中国平安,市值都1.3万亿了,中国恒大,一个零头,市值不到3000亿人民币。你让平安如何跑赢恒大?中国平安,今年大概销售收入近万亿,净利润近千亿。寿险业务利润是滞后的滞后多少我不知道。中国恒大,今年合约销售(卖楼)5000亿+(隐含归3333股东净利润500亿+),...查看全文

【U兄只吹了一个牛】网传下面这张照片,U兄最近在做的演讲吧,承诺好几个KPI指标。很多人质疑传销、骗子,哈哈。我认为U兄只吹了一个牛,其他指标都不算挑战。比如70年17000倍,这实在不难。其实也就是每五年翻一倍,复利大约15%。任意连续五年翻倍,是我认为的真正的价值投资者应该做到的门槛收益...查看全文

【恭喜恒瑞医药市值超恒大!】市销率达到20倍。毫无疑问,又要埋一批人若干年了。别看别人,说你呢!$中国恒大(03333)$ $恒瑞医药(SH600276)$查看全文

【谁是过去5年长线大牛股?不止中国恒大】

一年的牛股未必真牛,一年高收益的投资者未必是真高手。时间太短,偶然性很大,起码要连续五年才能说明一些问题。有多大冤情,五年也该平反了,否则说明你买早了。不过泡沫,未必五年挤的完,如果刚吹起来不久。 一支股票持有五年,多高收益率才能算牛股呢?我觉得起码得复合40%吧,那就是五年收...查看全文

【恐慌与贪婪,不要搞反了】先看看别人是什么状态,再决定自己的策略。房地产行业,今年最大的变化就是资管新规。看了一篇文章,说以前开发商拿地,比如50亿的一块地,10亿自有资金,40亿信托资金。这40亿信托里,往往会分优先劣后,大部分的优先资金如果“穿透”的话,实际是银行理财产品,就是那...查看全文

【放眼各行业板块,唯内房确定低估】你现在敢说白酒股低估吗? 敢说家电龙头低估吗?敢说保险龙头低估吗?就不问互联网、医药那些了。我敢说地产龙头普遍低估。对于机构来说,明年的业绩,取决于今年底你配置了多少内房筹码。重配,明年大概率躺着跑赢同业。配少了或者不配,那就要加倍努力工作争取...查看全文

【中国恒大:半年净有息负债总额直降600~1000亿】利润的事儿先放一边不说,让空头先晕会儿。先给空头来个意料之外的重磅炸弹吧。前几天有个空头马甲,在这里YY说什么恒大今年光利息(含战投分红)就要1000亿左右了,按这个说法,那有息负债余额得上升一两千亿。今天盈喜,啪啪打脸来了,感情YY了个...查看全文

【融创配股大跌,同桌能不陪着么】应部分粉丝之邀,我又出来给大家做心理按摩了,哈哈。每次恒大大跌,我差不多都得发文按摩按摩,正如每次恒大大涨,我也会写点东西得瑟得瑟。雪球就是我的投资笔记,记录途中的点滴。近期正在将这些笔记整理成册。其实心理按摩这事儿,许家印老板也经常做,每逢广...查看全文

【关于“小兵、非典案”,我的立场】这个案子,我并未关注全过程。直到不久前,听人举报非典,看到了非典骂融创粉丝的帖子,语言污秽,不堪入目,由衷厌恶,群内谴责。后来小兵退球,我发帖挽留,表明了我的一贯立场,反对造谣诽谤,反对污言秽语,鼓励观点分享,鼓励文明辩论。最近又看到非典喊冤...查看全文

【关于盘中棚改的谣言】是指下面微信群里转发的截屏。多家券商第一时间就去求证核实了。盘后大家看到的已经是澄清、辟谣。一些进行很久的调整,被当成突发事件炒作。一个基本问题大家要理解,政府各种调控房地产政策的初衷是什么?是要保障房地产行业健康平稳发展,是要预防重大金融风险,而非打击...查看全文

【再讲一遍:价值投资者应该怎么卖】只有两个卖出理由,一是贵了,二是有确定更好的机会。其实如果把现金或者理财产品也看做一种机会的话,两个理由可以合二为一,就是“有确定更好的机会”。当股票贵了时,意味着预期收益跑不赢恒大金服(年化6%)甚至现金(年化0%),那真该卖出。价投的卖出理由...查看全文

【再论今年的投资策略:写在美股大跌时】年初写过一次,今年的策略:“不用杠杆,满仓地产,让子弹飞。”如今,是中国经济近几年难得的“好时光”,没什么“普遍担忧”,似乎有啥问题也能化解。前几年可不是,每年都有各种内忧外患,市场上总有有相当多的悲观论调。2017年下半年的市场氛围有点像20...查看全文

【恒大空头再派1843万股红包,你接了吗?】既昨天疑似乌龙的猖獗沽空6410万股(占总成交量55%)后,今天在第三方披露恒大1月劲销605亿的背景下,再次沽空1843万股(占总成交量的48%)。正常情况下,港股每天沽空个10%上下,毕竟成熟市场,有看多有看空很正常,一些自作聪明的对冲基金还特别喜欢玩...查看全文

【2018房企利润四强PK】

2018年房企利润四强,是以2017年年报为依据的。入围门槛是归股东净利润及归股东核心净利润双双高于200亿。中国海外发展可是从2014年就进入利润200亿俱乐部了,孤独了两年之后,万科2016年来作伴。2017年,中国恒大、碧桂园双双入围。注意:地产企业的报表利润是滞后一两年的。 要说200亿净利润俱...查看全文

【几乎满仓恒大,不妨碍看好碧桂园、融创】笔者现在大约97%仓位的中国恒大,3%的碧桂园。现金储备足够一年开支。目前笔者最看好的股票无疑是中国恒大、碧桂园和融创中国。这三家是可以现价买入,长期持有,安全边际足够大的。随着股价回调,潜在上涨空间越来越大。区别是:1、中国恒大已经进入盈利...查看全文

【2018策略:重仓地产,不用杠杆,让子弹飞】2017年无疑是大牛市。别跟我说A股只有10%的股票牛,那是因为另外90%神小创前几年早牛过了,炒作过度透支太多了,忽略不看。2007年曾经是大牛市,那时市场应该在喊黄金十年。2017年的大牛市,人们心中想的是太平盛世,大国崛起,美好生活。2008年的大熊...查看全文

【关于房产税,看到一个靠谱的版本】总有些无知或别有用心的人转发一些几年前关于房产税的YY版本,里面尽是些无法实施的内容,什么第几套多高税率。几周前,我看到一个版本,觉得还是比较靠谱的,来源据说是某龙头房企的内部开会PPT。转述一下,仅供参考,大家心里有个数:时间表2018年四季度,全...查看全文

【五月二十九的“利息千亿论”】哦,把战投分红都算成利息了啊,好吧。恒大地产7月3日刚分过红,总共280亿,战投分了100亿,180亿是母公司中国恒大股东的,分给中国恒大股东的无论如何也算不上利息吧。看样子,为了凑1000亿,您把280亿都算上了还不止吧。其实你们这些唱空恒大和内房的,不怕你们张...查看全文

他的全部讨论

【呆会计自测37题!你是“地产股呆会计”吗?】 “呆会计”一词是笔者原创,创作灵感来自“书呆子”,就是那些死读书而不能把知识活学活用于实践的人和现象。“呆会计”并非针对哪些人,而是专指“脱离业务的财务会计分析”。当你不懂某个具体行业具体企业的业务特点,却对着财报啪啪啪敲计算器算...查看全文

【恒大空头自觉很无趣】卖空的,除了做对冲的,就是玩短线。玩短线就要借着利空散布谣言或夸大其词,制造恐慌,诱发抛盘,然后趁机低位回补。但这些天恒大空头趁着恒大发债再融资和与贾跃亭的官司,很卖力,但效果实在不佳,每天成交有限,卖空还经常占到4~6成。股价砸下去没有跟风盘,自己一回补...查看全文

【中国哪个群体最充满正能量?】答:满仓持股的人。中国哪个群体“坏蛋”最多?散布谣言,唯恐天下不乱?答:做空了的人。查看全文

【真相逐渐揭开……】恒大在入股FF后发现:其一贾跃亭隐瞒了其违反外汇管理条例,FF中国外汇账户被冻结的情况;其二相关政府部门及金融机构无法接受FF控制人贾跃亭不断被列为失信人,明确表示不会提供任何支持,FF中国业务陷入瘫痪。哪怕这样,恒大并未放弃FF,而是提出了解决方案:满足政府部门和...查看全文

【恒大足校U13足校小将加冕“全满贯“四冠王】新浪体育 11-13 18:32恒大足校小将加冕“全满贯“11月13日,中国足协2018年青少年冠军杯赛(男子U-13组)落幕,恒大足校U13队再传捷报,继今年青超联赛、全国锦标赛和足协杯之后斩获第4个全国冠军,成为首个包揽U系列全国四大赛的“四冠王”,也是中国...查看全文

【贾跃亭11月12日美国会议原文】$中国恒大(03333)$查看全文

【恒大健康是否违约,关键在于贾跃亭是否辞职了】我转发的这篇新闻报道内容不全。我上午刚刚看到会议纪要原文,如附图。贾跃亭亲自承认:恒大健康付款的交换条件之一是“贾跃亭辞任FF全球董事”,但这一条被媒体删掉了。如果补充协议有这一条,但至今我并未听说贾履约了,那就不能说恒大健康违约了...查看全文

回复@挨不了踢: 跟全国人民共克时艰呗,又不是没穷过。//@挨不了踢:回复@正合奇胜天舒:假如中国出现系统性金融风险。军长有没有考虑怎么应对? 比如用看空期权对冲查看全文

回复@纯情塑料袋: 【真正的好投资,就是单靠分红十年左右就能收回成本】同时股价还涨了不少。极端的也有五年的分红就能收回成本股价还涨好几倍的。比如过去五年,中国恒大分了3.1,五年前的股价,不复权,也就3块出头,最低点2.65都能买到。(没考虑时间价值,没考虑港股通扣税)现在买中国恒大呢...查看全文

如果FF破产,恒大就能得到FF全部知识产权?也许有这个可能。但人都跑光了,凭这些知识产权何时能造出车来?贾跃亭那些老部下会纷纷去恒大上班?$中国恒大(03333)$查看全文

现在能证明的是:贾跃亭在和恒大闹掰之前完全没有找好新的外部意向投资人。现在临时找[吐血]$中国恒大(03333)$查看全文

【听说恒大又要上项目了】听说是真的,也符合预期。今年持续拿地少,经营现金流必然大为转正,可以偿还不少有息内债,净负债率应该进一步下降了。楼市近期转冷也是真的,但这有利有弊,地价即将实质性下降,拿地窗口临近。恒大现在布局上马一百个新项目,窗口恰当。年底前找项目洽谈,明年一月份拿...查看全文

曾经1300多亿市值……$万达电影(SZ002739)$查看全文

【到期债务创历史新高!销售回款呢?】明年一季度区区180亿美元内外到期债务就会使内房板块有减价卖楼压力?脑残小编胡扯呢。单恒碧融三家,一个季度就能卖四五千亿人民币,合650亿美元,主要内房企业加起来,一个季度销售回款起码1500亿美元,还个180亿美元很难吗?关键这180亿美元不都是外债,还...查看全文

回复@风清云淡天蓝: 一看就像真的。$中国恒大(03333)$//@风清云淡天蓝:回复@正合奇胜天舒:今天许老板刚做出下一阶段部署,现金流大大为正,预期马上回暖,准备大上项目了~查看全文

【不必理财一些别有用心的标题党断章取义】中国人民银行发表了一份《中国金融稳定报告(2018)》,全文204页,其中第149页出现了恒大,并与明天、海航、复星国际并列,被一些别有用心的家伙看见,HIGH的不得了。看原文,作者不过是把金融控股公司划分成两大类,其中第二类再细分为五小类,每小类分...查看全文

【广州恒大:冠军周期终结,未来期待青训】岁月不饶人,体坛没有常青树,王朝终有落幕的一天。七上八下,创造中超七连冠伟业的广州恒大,终于丢掉了第八个冠军。全中国的中立球迷早已经厌倦了恒大对联赛冠军的垄断,期盼新王的诞生,希望联赛竞争更加激烈。由于边际效用递减规律,广州恒大即便八连...查看全文

【汇率并不比股价好预测】前两天恒大高息发债,空头可高兴了,预测人民币将继续贬值,恒大这笔债最终的成本会接近20%。空头一向一根筋,当然不会提有利于恒大的情形出现会怎样,甚至想都不去想。就在两天前,市场还非常一致的预期人民币很快破7。其实在金融市场,一致预期是件很危险的事,表示事物...查看全文

【武汉科技大学成立“恒大足球学院”】培养高素质足球人才。网页链接$中国恒大(03333)$查看全文

回复@路南药: 不是恒大风险高低的问题,而是海外投资者觉得恒大风险高低的问题。长期以来 恒大的高息债很多都被那些唱空恒大的投行的管理人员买走,他们一边唱空一边买,竞买对手就少了,利率就高了。//@路南药:回复@正合奇胜天舒:不过海外利率这么低,如果恒大没风险,11%以上这种高收益的债大家...查看全文

【了解一下对手在想啥】市场上,买卖双方都自以为聪明,占了便宜,互相认为对手方很傻很天真。且看华尔街日报:中国恒大高息发债 应引起投资者警惕据@华尔街日报中文网 ,中国恒大周三发行了三批债券,在1000亿美元(楼主注:所有有息负债折合成美元,实际上87%是人民币负债)负债基础上又添18亿美...查看全文

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