给国贸挑刺的声音少了，我来挑点刺。一季度的报告我个人是稍微警惕的，甚至比疫情期间更警惕一些。如果我没有记错，应该是近 5 年里第一次有一定规模的写字楼和商场同时掉租。
商场奢侈品侧今年压力高于去年（尤其是因为汇率部分流向海外），中端消费竞争激烈。写字楼空置消化仍有压力，涨租别有期待。公寓和酒店增长已经基本到顶。
整体而言，近期如果是接受稳定甚至微降的现金流投的国贸，没有问题；如果是期望国贸保持增长再上一层楼的，要小心。$中国国贸(SH600007)$