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商业通识的角度，生意模式好坏其中一个维度是赚钱容不容易，容易赚钱的生意可以提供很大的容错性，容错的内容包括规模、组织经营水平、入局的时间等等。
行业老x不赚钱，归因可能是生意不那么赚钱，也可能是其他的，其中包括行业老大怎么想。
美团这个案例，我只罗列事实就好，去年美团餐饮外卖美团单均赚1.2元，这是建立在美团补贴2元的基础上（下半年用户侧单均补贴1.5元、配送侧单均补贴0.5元左右），如果把收费标准+补贴合在一起称为定价的话，显然美团是拥有定低价的权力，就照着饿了么亏损线下一点去定价，饿了么不跟这个定价，规模就会落下去，飞轮就会反转。
外卖这个行业我想两种皆有，赚钱的容错性比较低，老大卷老二。
不过Q1开始美团开始降低单均补贴了，预计二季度饿了么又可以汇报单位经济效益转正了。
这个帖子的讨论很有价值。
从行业空间上，外卖肯定远远小于实物电商，2023 年我国的餐饮消费总额才 5.2 万亿，渗透率 30%。 而阿里一家的 GMV 就超过了 8 万亿，完全不是一个量级。
外卖的商家经营的是区域生意，供给能力和触达范围相对来说都非常有限，因此对货架位竞争意愿比较低，制约了货币化率。
这个角度看外卖确实能容纳的平台有限。
即便如此，不考虑履约端，美团外卖的经营利润率在 50% 左右，并不低于美团的到店和酒旅业务。
作为区域性生意，履约需要的运力空间是非常小的，又是苦生意，即便是共用运力，区域内的集中度也会高于快递行业。集中的履约端，会加剧平台对履约的竞争激烈度。
对于美团而言，怎么利用外卖带来的流量和即时履约的能力，满足用户更多的需求，有一定的想象空间，比如闪购。
问题是：怎样的电商/零售才能赚的久？
这道题，还蛮难解的。
而与这样的复杂题相对的：是社交网络能不能赚得久？$腾讯控股(00700)$ 以及某个高端品牌的定价权是否可以持续？$贵州茅台(SH600519)$ ...这类题就简单很多。
我个人是比较倾向做简单题的，目前的市场环境，机会也不算少，这同样能赚很多，并且赚得更轻松、更有确定性。而面对复杂题，除非我预估未来5年左右，就能赚回当前的成本，并且管理层有回报股东的意愿和能力，我才有意愿参与下。
当然，复杂题也正是因为有认知分歧之处，才能带来超额收益。至于是否赚这个钱？以及能不能赚到这个钱？就看个人认知了。
商业通识的角度，生意模式好坏其中一个维度是赚钱容不容易，容易赚钱的生意可以提供很大的容错性，容错的内容包括规模、组织经营水平、入局的时间等等。
行业老x不赚钱，归因可能是生意不那么赚钱，也可能是其他的，其中包括行业老大怎么想。
美团这个案例，我只罗列事实就好，去年美团餐饮外卖美团单均赚1.2元，这是建立在美团补贴2元的基础上（下半年用户侧单均补贴1.5元、配送侧单均补贴0.5元左右），如果把收费标准+补贴合在一起称为定价的话，显然美团是拥有定低价的权力，就照着饿了么亏损线下一点去定价，饿了么不跟这个定价，规模就会落下去，飞轮就会反转。
外卖这个行业我想两种皆有，赚钱的容错性比较低，老大卷老二。
不过Q1开始美团开始降低单均补贴了，预计二季度饿了么又可以汇报单位经济效益转正了。
这个帖子的讨论很有价值。
从行业空间上，外卖肯定远远小于实物电商，2023 年我国的餐饮消费总额才 5.2 万亿，渗透率 30%。 而阿里一家的 GMV 就超过了 8 万亿，完全不是一个量级。
外卖的商家经营的是区域生意，供给能力和触达范围相对来说都非常有限，因此对货架位竞争意愿比较低，制约了货币化率。
这个角度看外卖确实能容纳的平台有限。
即便如此，不考虑履约端，美团外卖的经营利润率在 50% 左右，并不低于美团的到店和酒旅业务。
作为区域性生意，履约需要的运力空间是非常小的，又是苦生意，即便是共用运力，区域内的集中度也会高于快递行业。集中的履约端，会加剧平台对履约的竞争激烈度。
对于美团而言，怎么利用外卖带来的流量和即时履约的能力，满足用户更多的需求，有一定的想象空间，比如闪购。
不太认可这个观点。
首先，美团外卖现在一年估计也有200亿左右的利润了，随着单量的增加，take rate的提升，未来做到300-400亿一年大概率是能成的，这已经不是一个小市场了。
另外，做不做，核心还是看赚钱是否容易。美团现在到店的利润估计还没有外卖高，但抖音、快手、小红书等流量平台都对这一块虎视眈眈，原因还是因为护城河不高。
综上，并不否认外卖是个苦生意，但也是一个护城河很高的生意，目前美团在一块是有绝对的护城河的。
2023财年，拼多多平台交易额2476亿，美团外卖交易额2767亿，有点反常识吧。我还没来得及算，哪个平台的交易频次更高。但多多的年活高于美团，推测美团人均交易频次高。
土地贫瘠，不容易产出
因为外卖没有规模效应，每一单都要人送，弱杠杆。但这是双刃剑，可以养活一个头部玩家，但不是草长莺飞的地方。
外卖AOV低。
部分认同你说的。配送侧很重，薄利（三四十块钱的客单价，还要即时生产，半小时配送），靠规模效应赚一点钱，这也抵御了第二名和后来者的进入，抖音试了下发现干不了就放弃了。不同的是：这种情况下你说他长期能不能赚更多钱？我认为可以的，它效率高，赚五六个点的净利（一年也有400多亿RMB），给老二两三个点的利润空间，对潜在竞争者还是食之无味，新资金不会愿意冒这个风险豪赌的，除非出现了无人机等新技术的大变革。
是的。另外也和供给有关系，当前国内商品和快递供应链发达，电商相对壁垒低很多