福瀛

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Fabrinet交流Key Points：
1、关于1.6T上量：公司与Mellanox合作近10年，1.6T的上量取决于客户，类似于去年800G的上量过程，公司的上量会快于其他厂商。（注：去年XC在800G的上量节奏跟Fabrinet类似，1.6T我们预期XC也是今年底上量，和Fabrinet节奏上没有差异。）
2、关于1.6T份额...

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转外资券商评论：
【Fabrinet/中际和1.6T】
**Fabrinet: 业绩出来后大涨，投资人核心关注点是公司对1.6T的乐观表述，此外公司也表示铜连接目前还未威胁到光通信需求。根据美国团队和Fabrinet的交流，Fabrinet是Mellanox的1.6T独家in-house供应商，已给客户送样，而Coherent等竞争对手要下...

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回复@越飞: 垃圾产品能进nv能进谷歌？不要用垃圾思维和浅薄的认知来看待行业龙头//@越飞:回复@财源_广进:续创的产品性能垃圾呗，只能低价策略拿份额，在竞争中新易盛脱颖而出

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回复@力口贝先生: 行业现状就这样的，包括芯片价格也每年年降，无一例外。不了解行业，就别凭自己想象强词夺理//@力口贝先生:回复@福瀛:谁规定的原材料价格只降不升的，价格是由市场决定的，物以稀为贵，原材料少了价格自然就上去了，多了自然就降下来了

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回复@水瓶晨泉: 旭创400G份额高于新易盛，你那解释不成立//@水瓶晨泉:回复@左庶子:我觉得这个地方有一个很有意思的点在于，为什么旭创明知道vecsal和dsp的价格会短缺而没有进行提前备料，锁定价格。我个人推测，新易盛毛利高于旭创的原因可能是在于400g模块，旭创做不过新易盛，可能与供应商关系有...

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回复@左庶子: 胡说，芯片价格和模块价格都在年降，目前还没有什么芯片价格能够每年涨价，不信可以去问问旭创和新易盛。//@左庶子:回复@福瀛:DSP/EML/VCSEL芯片三大件紧缺，价格上调

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一年前采购的原材料价格能和每年新采购的原材料价格相比吗？莫非原材料还越来越贵了不成？

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回复@力口贝先生: 你的解释和为新易盛的辩护完全不合逻辑，旭创在电话会议里提到了800G毛利远高于400G毛利//@力口贝先生:回复@来个小碎步:可能400g出货多毛利高吧，中际800出的多，但是毛利不高

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回复@云中罗盘: 中际旭创比中兴通讯市值高、市盈率和估值贵，是因为投资者看好代表未来的AI赛道和与之配套的光模块快速迭代和高速增长的预期，而不是增速放缓的缺乏想象力的传统电信设备业务。大资金们和外资们都不傻，别指望去教育和影响他们！//@云中罗盘:回复@专业搬砖50年:表述有误，准确的表...

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除了第一条说不清，其他两条都不可能发生。第二条，不要看到国内有这样那样的发布1.6T或800G，其实只能在国内内卷而已，进入海外大客户的概念几乎为零，因为大客户供应商一个萝卜一个坑，最多找三个长期合作的，其他光模块厂商根本没机会被客户认证，所以竞争格局基本没变化，从400G到800G到1.6T基...

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回复@笑傲江湖快乐: AEC或DAC铜缆用于GB200服务器机柜内板间互联以及机柜间连接，而传输距离更远的光模块仍用于服务器上层IB交换机之间互联以及服务器网卡到柜顶交换机之间的互联。明明铜和光分别用在不同的应用场景，怎么就以讹传讹变成了铜进光退？完全违背物理常识，简直太反智了，这样的炒股智...

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回复@左庶子: 很可惜，AWS是比NV还更坚定不用LPO的，META去年一度很感兴趣，但最终选择了传统的DSP+EML方案用于800G。要部署LPO需要采用BRCM的专门交换机CPU和ARISTA的专门的LPO交换机，且由于LPO的结构与DSP方案差异太大，LPO与这些用户的EML光模块做到互联互通的能力比较差，自然会被绝大多数800...

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马斯克痛批氢能源——糟糕且愚蠢！
马斯克在讨论氢能源车时，直言不讳地称其为一种非常糟糕且愚蠢的技术。
他认为，为了产生一公斤的氢气icon，所需的电量高达55度，而用这相同的电量，一个电动车能够轻松驾驶逾400公里。反观，用一公斤氢气，汽车的行驶距离却仅为大约80公里。这一显著的...

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就怕不低走，大把的人等着上车$中际旭创(SZ300308)$

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转券商观点：
【天风通信】AI大模型重磅进展，谷歌&OpenAI争锋发布Gemini Pro1.5和Sora模型
🔥事件：谷歌重磅发布Gemini Pro1.5模型，同日OpenAI推出AI视频模型Sora。
🌹1、Gemini Pro1.5创纪录实现100万token上下文能力
1.5 Pro 大模型现在可以在生产环境中运行多达 ...

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转发券商观点：
1️⃣国内光通信头部公司发布2023年业绩预告：
＃中际旭创： 20-23亿，同比63-88%。Q4利润取预告中值8.5亿，环比+25%，同比+130%。
＃天孚通信： 6.8-7.6亿，同比68-88%。Q4利润取预告中值2.8亿，环比+38%，同比+122%。
2️⃣北美云厂商也更新最新财季资本开支（美...

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【国君通信】GPT更新后出现宕机，以及众多应用出现，生态或许真的要发生质变
从北京时间周三晚10点左右开始，出现大量网友报告OpenAI的ChatGPT和API（提供给开发者搭建第三方服务的应用程序接口）全都无法使用，整个故障的时间大致持续了100分钟，也有用户反馈称ChatGPT提示服务器达到极...

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市场风格太卷，机构之间博弈心态太重，像$中际旭创(SZ300308)$ 这种行业需求和业绩增长都很明确的公司给低估值，业绩很烂空有概念的公司给高估值然后去玩击鼓传花游戏，简直无语

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$中际旭创(SZ300308)$ 三季报兑现了此前的AI算力增长带来的800G需求和出货量大幅增长的预期，并带来了毛利率和净利率的大幅增长，这就是三季报带来的正面效应。有些人视而不见，纠缠什么研发和管理费用同比下降，试问没有毛利的大幅增长和盈利能力的大幅提升，哪来的费用节省情况下还能实现盈利能...