奇珏

投资备忘录

0、凌驾一切之上的，是彼得林奇的估值公式！
1、对象时机力度。
2、价值选股，趋势选时，估值定仓，波动降本。
3、买贵是万恶之源。估值判定需要识别股票类型、行业特性、周期阶段，多角度估值。
4、不懂不做。
5、保持耐心，市场总会提供更好的价格。
6、非指数底位不入...

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回复@奇珏: 今天跑步的时候想了下，我决定进一步调高一心堂的投资评级。
一是因为它跌到今天风险越来越小，机会越来越大了。二是我看市场这么看空，一级市场的出清或许会加速。
基于人口老龄化、处方外流、总量出清，未来三年我给出15%的内生增长比较合理。并购和新增门店，公告内容说未来...

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看看里面这些成分股，没几个真正便宜的。看不到扭转局面的力量，不断创新低是必然的。

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10PE的便宜筹码，如果卖掉将来靠什么赚钱呢。但是确实卖单绵延不绝，是谁在卖呢？开盘融券卖空，收盘买回来，周而复始。量化也是同样的操作，借着利空持续收割。一直都在抽血，又没有新的增量资金，这个趋势或许会继续下去，很多票都看不到底。

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钱都被谁赚走了。

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$医疗ETF(SH512170)$ 看一眼成分股，几乎都很贵。这个指数真的没有底。老龄化和医保控费都很确定，那公司怎么扩张怎么赚钱? 想不通，死亡螺旋。

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如果基于悲观预期给几个药房股测算估值，就要用到PB了。尤其是扣除商誉的每股净资产，去皮以后称重更严谨。比对一下股价和每股净资产的距离，除了2727以外都不便宜，估值可能差两倍。多少有点担心板块崩盘把2727一并带走了，理论上这个估值该走出独立行情了。

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梁大师业务能力过硬，这段很有水平。

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常用药按低价正排，是不是一抓一个准? 网药可能要涨价了。

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$一心堂(SZ002727)$ 如果以三年的眼光看，将会怎样？
西南地区门诊统筹顺利开展，每年新增1500万老龄人口，单体和小连锁正在承受亏损出清，这三项每年将带来15%的内生增长。此外，外延并购拓店将以每年15%～20%的数量增长。同时医保控费，利润空间承压不可避免，需要冲抵。
现状是内生增长...

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涨了赚钱，跌了赚股，不涨不跌吃息。感谢分享，散户大哥把投资看得很通透，也只有这样，才能有源源不断的现金流得以穿越周期。

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回复@沃伦的胞弟: 我发这篇文的目的不是聊穿越或者后视镜的，是想探讨那些成功投资者的共性，根据过去已发生的事实去总结经验吸取教训。
这个市场有不少人靠茅台一招鲜封神了，更多的是随波逐流喜欢扎堆凑热闹的人。真正成功的投资者是可以穿越周期的，原因难道不值得聊一聊嘛？刷到这类帖子，...

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如果把时间拉长一点，以三年为单位，19年到21年很多股票的大涨，比如白酒医药光伏锂电，药店因为疫情，短时间也涨了两到三倍。涨多了，就贵了，也透支了未来的业绩。那时恰恰是布局低估值高股息的机会，负油价和碳中和是石油煤炭逆向投资的机会，同时由于煤价的上涨火电板块业绩陷入亏损，煤价跌了...

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$益丰药房(SH603939)$ 到今天，五大上市药房都已经跌破了上市以来的最低估值。比价的影响这么大，倒是小看了这个政策。

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我此前给别的股票做绝对估值底部测算的时候，往往根据现有的分红率，结合公司基本面数据质量，十年期国债收益率，给一个合适的股息率作为底部。比如老窖这样35%ROE的公司，60%的分红率，估值底部愿意给5%的股息率，那么市值对应是1580亿，11PE。在进入这个底部之前，会金字塔持续加仓，如果总仓位...

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帖子很好，有收获。感谢。

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1963～1973年，年均出生人口2700万人。
2023～2033年，年均出生人口会有多少？
如果按900万人算，只有60年前的1/3。
未来十年，每年将有2700万人步入60岁。养老产业或许比做小孩子的生意要好一些。

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回复@好好结网: 量化不关心基本面，也是掏口袋，来回割。基于相对估值的投资，和量化相比，无法区分哪一个是高尚，哪一个龌龊。只不过散户等待的时间长了点而已。我认为这脱离了投资的本质，共勉吧。//@好好结网:回复@奇珏:我也是前段时间刚悟道了股息率指标在于绝对底参考和防御，兄弟加油！

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2727现价的真实估值约10PE，上市以来PE平均值是28，打了35折。PS0.51，平均值1.61，打了3折，24年业绩PS应该低于0.45了。跌到这个位置，下一个支撑位难道是阮老板的质押平仓价14.5? 再就是发行价12.2了。
没有股息率托底，极端行情深不可测。这个教训要狠狠吸取。所有的基于相对估值低位...