| 发布于: | Android | 转发：0 | 回复：7 | 喜欢：0 |
女王1号去年8月买入雅戈尔，经过分红，目前持仓成本为5.96元。当时没有买入的航民股份，同期增幅近80%，值得我去思考背后的原因。
当然，今天的重点在雅戈尔，老唐曾撰文建议大家规避雅戈尔，另外一个@湖南小股民 则建议大家持有。
我们评估是否买入一个股票的理由只有一个，就是我们认为...
换个角度看鸭子
$雅戈尔(SH600177)$
湖南哥对鸭子是真爱，爱了有十多年了，对鸭子的家底也是真知道，他的这个帖子基本将鸭子的家底说清楚了，这比盯着财报的几个报表看表面，甚至不看财报报表之看统计数据的强不知道到哪了。我觉得湖南哥帖子里提到的将有息负债全算到投资板块这个角度很好，不妨延伸一下，从这个角度来谈谈鸭子的估值及潜力。
参考湖南哥帖子所列，雅戈尔手中有股票（已流通市值＋PE）市值和有息负债差不多，而投资板块每年收到的现金分红和和有息负债支付的利息大差不差，我们不妨将投资板块与有息负债两相抵消（事实上投资板块的价值远大于有息负债，而且投资板块收到的现金分红也大于每年有息负债应付的利息），在估值时至考虑地产和服装两大板块。服装板块年利润约10亿，15PE估值150亿，地产板块年利润约20亿，8PE估值160亿，总估值310亿元，和现在的市值似乎也差不多。所以，我一直认为市场总体上正确的，在目前的市场条件下，鸭子并没有被低估很多，勉强算是合理偏低吧。
那么鸭子的将来呢？地产这块能维持每年20亿利润就很好了，估计3年内可以维持，3年之后要维持这个利润不容易，真正值得期待的还是服装，鸭子能否进化为天鹅就看能否真正在时尚（服装）板块取得突破，简单点，就看将来3-5年内能否保持服装板块15%以上的营收和利润年增长。
如果资产多的，就叫没负债。那上市公司好多都是没有负债的噢。
雅戈尔不一定是非常好的投资标的，但作为一家企业来说，已经是凤毛麟角，可以稳稳的，长长久久的赚钱。作为股民，我目前关注了雅戈尔，但是没买，因为有更好的投资标的。但如果我开办企业，鸭子这种模式和能力算是最好的之一了。大A 目前99%的企业在它面前都是小弟，甚至是垃圾。