万物_供需

普通投资者如何构建反脆弱组合

♥T0因素♥
0、清楚企业的竞争优势（护城河）是什么
♥T1因素♥
1、在不会消失的行业中找好企业
2、企业的业绩能够在未来3-5年以上的时间保持稳定甚至增长
3、拥有良好的派息历史甚至承诺了未来几年的派息比率
4、估值相对合理甚至低估（意味着价...

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估值和普通投资者回报的思考

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汾酒是真的猛！

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今年盈利最高20%，目前降到了18%，仓位73.8%，不知道买啥好就等着吧（煤炭现货价格不企稳不打算加仓了，不过目前也就9%仓位）

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回复@余生的江湖: 虽然煤炭目前面临不小的困境，但是等待优质煤炭股再杀一杀估值，还是很值得入手的。前提：优质煤炭股+杀一定估值（见仁见智）//@余生的江湖:回复@余生的江湖:统一回复下，不是唱多煤炭，大家需要自行判断。
煤炭贵不贵，这个见仁见智，我也卖了一点神华 H，卖出不是因为贵，...

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回复@16发财油菜君: 太懂的人往往自负，人一旦自负是做不好投资的。。投资是一个不断反思、不断认错、不断改进的过程，永远在进化，才能一直赚钱。（虽然我和教授互相看不上，但是教授人很好很热情，只是是否适合做投资还需要他自己进化）//@16发财油菜君:[该内容已被作者删除]

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留得青山在，不怕没柴烧。不管是投资，还是人生，皆是如此

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个人思考：目前A股投资，要以中国移动为标杆。
现价的中国移动：pb1.75、股息4%、现金流强劲、ROE10%、未来3-5年具有一定的低速成长性。
如果选择的股票没有比移动更优秀，那就不该轻松把钱投出去！

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以前我也只认定好生意模式，最近看完《施洛斯访谈集》后，也在开始转变思路并写下了自己的思考。详见网页链接。未来，个人的投资体系将结合生意模式+低估值+分红三个重要的指标去筛选股票池，用分散+不错的生意模式+低估值（低pb和高roe）+持续稳定的分红思维去构...

沃尔特·施洛斯访谈集个人思考

最近在看沃尔特·施洛斯的访谈集，在反思自己的投资框架。一直以来我都是以价值为本、股息为盾、成长为矛、供需为佐证去选股，找到确定性高并兼具一定成长性的企业（第一类企业），比如长电。
但是，目前上述这类确定性高且兼具成长的企业估值已然在高位，一定仓位持有是肯定的，未来还适合重...

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相同的感觉，我现在都不知道买什么了，目前77%仓位

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兄弟，紫金管理层很牛逼，但开矿只是一个一般的生意，而且周期性明显。不要在周期顶点说他好，目前20多倍估值你指望它年均20%增长？这个时候不要发表过于乐观的评价，容易坑到自己

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同样对这次白酒的周期持谨慎态度。

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先马后学

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最关键的：心态要稳（不亏钱的基础上慢慢变富），没有这个心态就不要做投资，更加不要辞职或失业炒股。心态变了，什么都变了，很多事情就不受你的掌控了，就会被市场情绪牵着走。

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回复@非完全进化体: 学习！一定股息+一定成长（风物长宜放眼量）//@非完全进化体:回复@冬悟哈哈:除非股息率能稳定在8%左右。不然性价比不如4-5%股息叠加10%以上增长。

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你的心态就不适合投资股市（幻想着拿20到100，然后转出50，再到100，有这种幻想的人即使不是赌徒也离得不远）。。我拿着家里50%的现金炒股，我跟我老婆说：我的目标就是保持不亏钱（第一年走上价值投资）；后来经过自己每天坚持不断的学习后，我给自己定的目标就是保年化10%争15%。对于我来说，亏...

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我觉得不管新手还是高手，最重要的一点（更是炒股的前提）：如何让自己不亏损。

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港股的价值正在不断被挖掘，下限靠股息保底，上限还得看经济何时起色。

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我也一直担心这个，目前74%仓位，边走边看。

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回复@MA200: 我再斗胆加一个，金山站（加油站）//@MA200:回复@静待花开十八载:电霸王（电网）、油老虎（勘探）、金钱豹（财税），烟草局（航母经费），拦路虎（地方高速血包），煤气包（燃气），没听过水中王（自来水）。可能相比前者，这个手中真没钱。