本杰明•格雷厄姆：
投资，并不要求天才。它所需要的是：第一，适当的智慧；第二，良好的经营原则；第三，也是最重要的一点，是顽强不屈的性格。
沃伦•巴菲特：
投资的关键不在于评估一个行业将对社会产生多大的影响，或者它将增长多少，而是确定任何特定公司的竞争优势，尤其是其持久性优势。
假设：未来18年，即到2040年，贵州茅台净利润复合增长率17%。
这个假设，不是不可能的事。
（一）出厂价：
飞天茅台：从现在969元/瓶，提至5000元/瓶。
（二）产能：
飞天茅台： 从现在5.6万吨，上升至10万吨;
系列酒： 从现在3万吨，上升至10万吨。
（三）其他因素：
（1）分红率的提高75%；
（2）直销占比的提高，影响都非常大。
18年后，即2040年
营业收入10倍，净利润17倍，即，净利润年均复合增长17%，完全可能。
附录
霍华德•马克斯：
大多数人购买股票的目的是为了以更高的价格将其卖出，认为股票是用来交易的。而不是用来拥有的。这意味着他们摒弃了所有者的思维方式，而是以押注股价走势所进行的赌博或投机。
我们不要去“赌博”。
或者说，将赌博的成份尽力降至较低。
实现这样做的唯一一个办法就是：发现已经发生的未来。
我们需要问自己：
真正重要的究竟是什么？
真正重要的是：你的持仓在未来五年或十年(或更长时间)的表现，以及期末的价值与初始投资成本及你的需求相比如何。
附录：
可口可乐自1920年以来，一直保有每年高比例现金分红的传统。
2021年，可口可乐的分红是每股1.68美元，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦持有4亿股可口可乐，2021年的分红就有6.72亿美元，而这笔投资1988年的投资成本仅为12.99亿美元。
结论：巴菲特是价值投资大师，长期投资的典范，只要是上市公司重视股东回报，巴菲特持有的期限就是永远。
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预测2030年贵州茅台股价
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未来18年，即到2040年，贵州茅台净利润复合增长率17%，不是不可能的事
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18年后，飞天茅台5000出厂价并不夸张
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全部讨论
预期的市值能达到，18年后工人的工资每个月1.5万，茅台每瓶1万多元不离谱。现在工人一个月的工资买一瓶茅台没问题。
1、分红率的提高75%；2、直销占比的提高，影响都非常大。
按照茅台既有的提价传统，通常参照北京最低月工资标准，作为指导价调价参考，按照季老说法，让工薪族花一个月工资一年也能喝上一瓶飞天。目前北京最低月工资标准为2320元，茅台近几年指导价已经落后于北京最低工资标准了。如果18年后，飞天指导价接近北京最低月工资的话或参照最低月工资标准调整幅度进行调整的话，飞天出厂价应该是多少呢？北京最低月工资标准1～2年提一次，那最低工资标准如何确定和调整呢？查了一下：
原则上，各地区确定和调整最低工资标准时会综合参考下列因素：
（一）劳动者本人及平均赡养人口的最低生活费用；
（二）社会平均工资水平；
（三）劳动生产率；
（四）就业状况；
（五）地区之间经济发展水平的差异。
社会平均工资水平和地区经济发展水平是其中较为直观的影响因素，因此北京、上海等一线城市的最低工资标准相对较高。
以全国各地区2021年现行标准为例，月最低工资标准最高的是上海市2590元，其次是北京市2320元；
根据《最低工资规定》，最低工资标准的调整频率为每两年至少调整一次。实际执行中，各地调整周期在1-3年不等，个别地方甚至存在近4年调整一次的情形，整体而言一线城市调整相对频繁。
仍以北京市为例，近十年来几乎每年都有调整月最低工资标准，唯一例外是2020年未做调整，自2019年1月开始执行的2200元标准执行时间长达2年7个月，2021年8月起调整至2320元。
纵观北京市2010-2021年最低工资标准调整情况，每次上调幅度在4%-11%之间，历年平均涨幅约9%，与北京市社会平均工资水平的整体涨幅大致相近。
飞天指导价如参照北京最低月工资调整幅度年涨幅9％进行调整的话，以当前飞天指导价1499为基数，18年后，飞天指导价大致应该是7070元，按照目前出厂价与指导价比价系数计算出厂价大概是4570元。
18年后，飞天5000出厂价并不夸张。
长期看，钱，最不值钱。
人习惯低估未来，回望18年前，北京房价未过万，茅台股价未过百。$贵州茅台(SH600519)$
有没有想过到时候茅台500一瓶，而不是5000？有点怀疑未来十几年这个致癌物，还会不会是那么多人的杯中物
阿里兄弟，你的贴文中，预计2040茅台出厂价5000?那以目前的茅台价格体系，建议零售价7500? 市场实际销售价14000一瓶?
以文中2040年销量10万吨计算，装2亿瓶酒，那到2040年，茅台实际市场销售额将达2*14000=28000亿，以目前喝茅台人群约1000万计算（实际喝酒人群会逐年下降），这些喝酒人年均得花28万来买茅台酒来喝。
这吓的我都要戒酒了
本杰明•格雷厄姆：
投资，并不要求天才。它所需要的是：第一，适当的智慧；第二，良好的经营原则；第三，也是最重要的一点，是顽强不屈的性格。
结论没有问题，但是基础数据错了，2021年的销量不是5万吨，应该是3.7万吨左右，销售价格能否达到那么高也存疑……
虽然我五年前就重仓茅台到现在，不过老哥你这预测有点夸张了