查理·芒格捐赠77股伯克希尔股票，价值逾4000万美元
低调的豪横
《巴菲特传》（上）
《巴菲特传》（下）
《穷查理宝典》（上）
《穷查理宝典》（下）
查理·芒格十大投资箴言
查理·芒格图文语录
查理·芒格图文语录（二）
巴菲特花25年才领悟的一个投资秘诀
查理·芒格：我的处世之道，扔掉“太难”，抓住“简单”
查理·芒格：买入好生意长期持有才是正道，持有好生意才是投资的硬道理
巴芒圈子也爱茅台：贵州茅台的“护城河”坚不可摧，是任何公司都无法企及的
查理·芒格：想要得到的东西，最好方法是配得上
沃伦·巴菲特：
对于真正知道自己在干什么的人来说，分散投资在实操方面的意义非常小。分散是为了预防无知。
投资到底该不该重仓？巴菲特：分散是为了预防无知
芒格小传：我做的只是在观察——什么灵？什么不灵？为什么？
99岁查理·芒格的长寿秘诀：不要把人性想得太好
查理•芒格：实际生活中，当你结婚时候，你必须选择那个，会选择你的最优秀的人
查理·芒格:
我们在说某个人有常识的时候，我们其实是说，他具备平常人没有的常识。人们都以为具备常识很简单，其实很难。
我们给自己设定的目标是：追求平常人没有的常识。
查理·芒格：
我们偏向于把大量的钱投放在我们不用再另外作决策的地方。如果你因为一样东西的价值被低估而购买了它，那么当它的价格上涨到你预期的水平时，你就必须考虑把它卖掉。那很难。但是，如果你能购买几个伟大的公司，那么你就可以安坐下来啦。那是很好的事情。
买股票就是买公司（buy to hoId），
不是买的交易筹码（buy to selⅠ）。
查理·芒格：
好生意，每个决定都简单，想都不用想；烂生意，每个决定都困难，总是进退维谷、步履维艰。
查理·芒格：
生活本身就是一系列机会成本的选择，有智慧的人善于比较机会成本。
巴芒谈估值与选股
查理·芒格：
和巴菲特一样，我有很强的致富欲望。不是因为我喜欢法拉利什么的，而是我喜欢独立。我极度渴望独立。
查理·芒格：
我读《巴伦周刊》，读了 50 年。整整 50 年，我只找到了一个投资机会。通过这个机会，我在几乎没有任何风险的情况下，赚了8000 万美元。
查理·芒格：
我们偏向于把大量的钱投放在我们不用再另外作决策的地方。如果你因为一样东西的价值被低估而购买了它，那么当它的价格上涨到你预期的水平时，你就必须考虑把它卖掉。那很难。但是，如果你能购买几个伟大的公司，那么你就可以安坐下来啦。那是很好的事情。
Charlie Munger：
“The big money is not in the buying or selling, but in the waiting.”
买股票就是买公司（buy to hoId），
不是买的交易筹码（buy to selⅠ）。
The best business to own is the one that when it stops growing, gushes cash！（最值得拥有的企业是当它停止增长时，现金会大量涌现的企业）
——Charlie Munger （查理·芒格）
查理·芒格：
花费时间去担忧无法处理的事情是没用的。如果你在管理资金时总是感到会有可怕的事情发生，那么我建议，你在余生中可以选择做一个愚蠢的乐观主义者。
I don't think it's terribly constructive to spend your time worrying about things you can't fix. As long as when you are managing your money you recognize that a terrible thing is going to happen, in the rest of your life you can be a foolish optimist.
查理·芒格150条经典语录
查理·芒格经典名言50条
查理·芒格：不是因为我喜欢法拉利什么的，而是我喜欢独立，我极度渴望独立
查理·芒格：
如果你没有准备好在投资生涯中经历两到三次50%的跌幅，如果你无法平静面对这种波动，那么你并不适合做一名投资者，你也不适合得到超越平庸的结果。
Charlie Munger:
If you're not prepared to experience two or three 50% declines in your investment career, and if you can't face the fluctuations calmly, then you're not suitable to be an investor, and you're not suitable to get more than mediocre results.
沃伦•巴菲特：
我们的成功在于集中力量于我们能跨越的一尺栅栏，而不是发现跨越七尺栅栏的方法。
查理•芒格：
我们几乎把所有的决定都归类在一堆叫做“太难”的东西里，我们只是筛选出一些我们可以轻松做出的决定。这是一个比较的过程。
如果你在寻找一种在任何时候都能正确评估所有投资价值的能力，我们帮不了你。
（像查理·芒格这样的处世之道，就不可能去做分散投资。
因为，自己在投资上懂的事情其实很少很少。
尤其对于我们业余投资者而言，更是如此。
我投资近20年，觉得：
对业余投资者而言，除投资基金之外，分散投资股票，是一个美丽的谎言！
在自己不懂的股票上，分散投资，风险不是降低了，而是增大了。
投资基金除外。）
查理•芒格：
如果你没有逆境，你就不会拥有这些生命的褒奖。
查理·芒格：
最聪明的人，是那些能分辨出谁比自己更聪明的人。
查理·芒格：
我们的经验往往会验证一个长久以来的观念： 只要做好准备，在人生中抓住几个机会，迅速地采取适当的行动，去做简单而合乎逻辑的事情，这辈子的财富就会得到极大的增长。 上面提到的这种机会很少，它们通常会落在不断地寻找和等待、充满求知欲望而又热衷于对各种不同的可能性作出分析的人头上。 这样的机会来临之后，如果获胜的几率极高，那么动用过去的谨慎和耐心得来的资源，重重地压下赌注就可以了。
查理·芒格：
本·格雷厄姆（Ben Graham）一生中赚的所有钱的一半以上都来自1只股票。那只股票就是GEICO（政府雇员保险公司）。所以你看，他教给我的事就是他如何变得富有。在我看来，这就是应该为伟大的企业买单。伟大的才是好的（Greatness is good.）。
《聪明的投资者》后记
卡耐基：“那些你所担忧的事情，99%都不会发生。”
使人疲惫的不是远方的高山，而是鞋里的一粒沙。
做人，最明智的做法，就是努力改变能改变的，少去想无能为力的。
只要牢记两件事就行：
一、不要为小事担忧；二、所有的事情都是小事。
查理•芒格：
如果知道我会死在哪里，那我将永远不去那个地方。
查理•芒格：认清自己的能力大小好像没那么难。1 米 5 的身高，别想成为职业篮球运动员。92 岁的年纪，别想在好莱坞的爱情片中当主演。300 多斤的体重，别想去莫斯科大剧院芭蕾舞团领舞。记不住牌，别想成为职业扑克玩家。
沃伦•巴菲特：让你这么一说，我想做的都做不了。
查理•芒格：能力大小是相对的概念。我很久以前就想明白了，我只要做一件事就行：找傻子做对手。好在傻子足够多。
沃伦·巴菲特：
当我遇到比尔·盖茨时，我没有购买微软的股票，但我一点也不在乎，因为它不在我的能力圈之内。但如果我发现了一家自己懂的企业，价格也具有吸引力，自己却没有采取行动，那就是另外一回事儿了。
查理•芒格：
这些绝佳的投资机会，几十年才出现一次。因此投资者必须学会，当这些稀有的投资机会出现时，要有勇气和智慧下以重注。
查理•芒格：
世界上有两种生意，一种每年产生12%利润，到年底股东可以全部分走，第二种也是每年可以产生12%的利润，但到年底需要购置新厂房，新设备来维持后一年的利润，然后指着设备对股东说，这就是我们这一年的利润，我痛恨这种生意。
我们买公司买的是什么？是自由现金流，而不是净利润。这点很重要。两个公司，同样的净利润，可能拥有不一样的自由现金流。所以，仅仅看净利润是不够的。
查理•芒格：
如果你没有逆境，你就不会拥有这些生命的褒奖。
查理·芒格：
世界不是由贪婪驱动的，而是由嫉妒驱动的。
所谓天才，不是善于发现别人发现不了的新事物的人。
天才之所以为天才，是因为他能够意识到别人没有意识到的、已知事物的重要性。
查理·芒格震撼演讲：一生抓住少数几个机会，够了！
芒格的20条经典语录
查理•芒格：
我认为人生是一系列的机会成本，你必须和最容易找到的人结婚，投资也是同一个过程。
查理·芒格:
知道你不知道什么事情，比成为聪明人更有用。
查理•芒格：
我们把公司分为三类：Yes/No/Toohard。
“我们偏向于把大量的钱投放在我们不用再另外作决策的地方。如果你因为一样东西的价值被低估而购买了它，那么当它的价格上涨到你预期的水平时，你就必须考虑把它卖掉。那很难。但是，如果你能购买几个伟大的公司，那么你就可以安坐下来啦。那是很好的事情。”
——查理•芒格
“当你睡觉的时候，一家伟大的公司会继续工作。当你坐着无所事事的时候，一家伟大的公司最终会赚得越来越多，一家平庸的公司却不会这样。”
－－查理·芒格
查理•芒格：
将股票视为企业的所有权，并判断这家企业的竞争优势是否具有可持续性。从长期角度看，这家公司是否值这个钱。我们要连续20年持有一家公司的股票，我们就不希望公司的产品5年后会过时。
查理•芒格：
坚持不做傻事，而不是努力变得非常聪明的人，长期下来将拥有非凡的优势。
沃伦•巴菲特：
“芒格设计了今天的伯克希尔哈撒韦，这是他最重要的成就。他给我的蓝图很简单，即‘用划算的价格投资一家优秀企业，比以便宜的价格买入一家普通企业的结果要好得多……’就这样，伯克希尔哈撒韦按照芒格的蓝图建立起来了。我的角色是总承包商，而伯克希尔哈撒韦下属公司的首席执行官则是分包商。”
查理·芒格：
如果你没有准备好在投资生涯中经历两到三次50%的跌幅，如果你无法平静面对这种波动，那么你并不适合做一名投资者，你也不适合得到超越平庸的结果。
Charlie Munger:
If you're not prepared to experience two or three 50% declines in your investment career, and if you can't face the fluctuations calmly, then you're not suitable to be an investor, and you're not suitable to get more than mediocre results.
查理•芒格：
一辈子做对两件事就可以很富有。
寻找什么是有效的，重复它；
发现什么是无效的，避免它。
查理•芒格：
我们把公司分为三类：Yes/No/Toohard。
查理•芒格：
我们会把一些决策议题扔进名字叫做“太难了”的档案柜，然后去看其他的议题。
查理•芒格：
想得到你想要东西，最好的方式是让自己配得上它。
查理·芒格：
大家都知道，所谓常识，是平常人没有的常识。
我们在说某个人有常识的时候，我们其实是说，他具备平常人没有的常识。
人们都以为具备常识很简单，其实很难。
查理•芒格：
如果你找到一个商品能逐渐提价而不影响销量，就是找到了一个“金矿”。
查理•芒格：
我们的原则是竭尽全力做一名优秀的泳者，因为潮水有时会顺着我们，有时又会逆着我们，我们不会费尽心思去预测潮汐，毕竟我们计划要游很长一段时间。
如果你的思维完全依赖于他人，只要一超出你的领域，就去寻求专家的意见，那么你就会遭受许多灾难。
——查理·芒格
仿佛是在补充巴菲特的想法--不过是在另外一次采访中--芒格进一步解释说:“我们发现，有的股票虽然价格是其账面价值的两三倍，但仍然是非常便宜的，因为该公司有可能正处于增长的通道上，它的某个管理人员可能非常优秀，或者整个管理体系非常出色等等。”
可口可乐符合这个标准。喜诗糖果和华盛顿邮报公司也是。芒格说:“我们打算永远持有可口可乐。”
特别讲到了逆境对人生的重要性。
芒格说，“在你艰难地想要度过难关时，这种看似可怕的逆境实际上是你成功、你的感情以及其他所有事情的来源。
如果你没有逆境，你就不会拥有这些生命的褒奖，这些奖赏来源于你如何处理逆境。”
查理·芒格：
“在你艰难地想要度过难关时，这种看似可怕的逆境，实际上是你成功、你的感情以及其他所有事情的来源。如果你没有逆境，你就不会拥有这些生命的褒奖，这些奖赏来源于你如何处理逆境。”
（来自Daily Journal公司年会，2017年2月）
芒格喜欢把股市和马会相比。大家都知道赌马很难赢钱，因为马会收取所有赌注的17%作为管理费用。算上交易费、管理费、承保利润，整个金融界向投资人收取的费用虽然没有马会的17%那么高，但是也已经不少了。
“在支付大笔成本和费用之后，想要跑赢大盘是很难的;然而有少数人能够做到，特别是那些把股市看成疯子玩的游戏并偶尔有一些定错价格的良机的人。”芒格说。
有些OPM来自巴菲特和芒格的买进并很少卖出的策略:累积了巨额的资本利得税，但缴纳的税款很少。截至1995年10月，伯克希尔应当缴纳的递延税款高达51亿美元，但只向美国税务局支付了15500万美元。
芒格说:“目标是购买股票，但不派红利，如果这只股票在30年里每年的复合回报率是15%，并在最后支付一笔35%的利得税;那么在缴税之后，平均每年的回报率是13.4%。”
阿里爸爸：
（1）即使是巴菲特的伯克希尔哈撒韦，在其历史上也经历了好几次组合50%的跌幅。
如果在每一次恐慌中，巴菲特都卖出了自己的股票，那么今天他根本就不会成为一名伟大的投资者。
芒格认为，长期持有股票必将在某些时间段经历股价大幅下跌的情况。
（2）我们不断学习的目的：
当市值跌50%时，仍然可以坚定的对自己说，我走在一条正确的投资之路上。
查理•芒格：
“我这辈子遇到的聪明人，来自各行各业的聪明人，全部都是每天阅读的人。巴菲特读书之多，我读书之多，可能会让你感到吃惊。我的孩子们都笑话我，他们觉得我是一本长了两条腿的书”。
芒格说，在我的一生中，从来没有见过一个不读书的聪明人。你们会对巴菲特的阅读量震惊。我的孩子们嘲笑我就是一本行走的书本。
查理•芒格：
我们的原则是竭尽全力做一名优秀的泳者，因为潮水有时会顺着我们，有时又会逆着我们，我们不会费尽心思去预测潮汐，毕竟我们计划要游很长一段时间。
It is remarkable how much long-term advantage people like us have gotten by trying to be consistently not stupid, instead of trying to be very intelligent.
值得注意的是，像我们这样的人通过不断地不愚蠢，而不是试图变得非常聪明，已经获得了很大的长期优势。
查理•芒格：股票的长期回报和企业的净资产收益率差不多
巴菲特：几乎任何一个行业的专业人士，总体上讲要比外行的业绩要好。但是，基金管理这个领域是个例外
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查理·芒格：
本·格雷厄姆（Ben Graham）一生中赚的所有钱的一半以上都来自1只股票。那只股票就是GEICO（政府雇员保险公司）。所以你看，他教给我的事就是他如何变得富有。在我看来，这就是应该为伟大的企业买单。伟大的才是好的（Greatness is good.）。
Your life must focus on the maximization of objectivity.
-Charlie Munger-
一生抓住少数几个机会，够了！
机会只有少数几个，当一个机会来临时，我们扑过去把它抓住。
我们一直比平均水平做得好。问题来了，我们怎么做到的呢？我们怎么做到的呢？答案很简单。我们追求做得更少。
我们始终很清楚，只要我们特别用功，我们能准确找到少数几个机会。这少数几个机会足够了。只求找到少数几个机会，我们的预期更合乎情理。
我还很小的时候，我就知道了，重大的机会、属于我的机会，只要少数几个，关键要让自己做好准备，当少数几个机会到来的时候，把它们抓住了。
这个游戏的玩法是：始终留在这个游戏里，盯住了，在稀有的机会出现时，别让它溜走，要知道每个普通人能分到的机会并不多。
钓鱼的第一条规则是，在有鱼的地方钓鱼。钓鱼的第二条规则是，记住第一条规则。
大家都知道，所谓常识，是平常人没有的常识。我们在说某个人有常识的时候，我们其实是说，他具备平常人没有的常识。人们都以为具备常识很简单，其实很难。
赚钱的秘诀是节约支出、生活简朴。
最后伯克希尔能取得成功，是因为我们换了一条路，改成了买好生意。我们能成功，不是因为我们善于解决难题，而是因为我们善于远离难题。我们只是找简单的事做。
知道自己的能力圈边界非常非常重要。
不嫉妒，不抱怨，不过度消费；面对什么困难，都保持乐观的心态，交靠谱的人，做本分的事……都是些简单的道理，也都是些老掉牙的道理。做到了，一生受益。
作者：阿里爸爸
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你的生活必须专注于客观性的最大化。
-查理·芒格
查理•芒格：
我们必须做自己能搞懂的事情。买好的（公司）＋买得好（价格）。只关注你擅长的几个行业，认真的深入挖掘下去，这样做已经能够让你足够的富有了。
查理•芒格：
从概率上看，大多数进入金融行业的人不会成功。轻松赚钱总是导致没有底线，我认为现代金融没有想象那么美好。
查理•芒格：
我们的原则是竭尽全力做一名优秀的泳者，因为潮水有时会顺着我们，有时又会逆着我们，我们不会费尽心思去预测潮汐，毕竟我们计划要游很长一段时间。
查理•芒格：在你的一生中，要得到你想要的东西，最好方法就是让自己配得上。
查理•芒格：
如果你觉得自己的一生很长，那么我认为适当遇到一些麻烦也是一种优势。
查理•芒格：
文明遇到的99%的威胁与麻烦都来源于过于乐观的会计。
查理•芒格：
人们往往会错失改变命运的巨大机会，他告诉我当机会来敲门时，必须大胆把握机会。所以面对困难，请不要退缩。
问：您长寿、幸福的秘诀是什么？
芒格：这个很好回答，因为道理很简单。
不嫉妒。不抱怨。不过度消费。面对什么困难，都保持乐观的心态。交靠谱的人。做本分的事。都是些简单的道理，也都是些老掉牙的道理。做到了，一生受益。
查理•芒格：
我认为享受生活的一个要义就是认识变化，面对变化，适应变化的本来面目，不管喜欢与否。
查理•芒格：
我允许自己犯错，因为任何人都会做出很多愚蠢的决定。在我的生活中，我确实有过很多愚蠢的决定，只是不像大多数人那么多罢了。
查理•芒格：
永远用最基本的方法寻找答案——这是一个伟大的传统，也为这个世界节省了很多时间。
People calculate too much and think too little.
人们计算太多，思考太少。
查理•芒格：手里拿着锤子，看什么都是钉子。
查理·芒格：一件事，别人不愿意做、不敢做，如果你足够聪明、足够勤奋，能把这件事做好，这就是你的机会
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化繁为简： 查理.芒格300条经典语录（1.9万字）
查理·芒格：凡事往简单处想，往认真处行
芒格：看透最傻的事，敬而远之，但始终对基本的道德和健全的常识孜孜以求
芒格：人生潮水有顺有逆，不要费尽心思预测潮汐
查理·芒格：能购买几个伟大的公司，那么你就可以安坐下来，那是很好的事情
查理·芒格：
我们偏向于把大量的钱投放在我们不用再另外作决策的地方。如果你因为一样东西的价值被低估而购买了它，那么当它的价格上涨到你预期的水平时，你就必须考虑把它卖掉。那很难。但是，如果你能购买几个伟大的公司，那么你就可以安坐下来啦。那是很好的事情。
查理·芒格：
我认为我们（美国）正处于或者接近我们文明的顶点……如果50或者100年后，我们（美国）只比得上亚洲某国家的的三分之一，我一点儿也不会觉得奇怪。如果要赌，这世界上将来干得最棒的应该是亚洲。
查理·芒格：
和巴菲特一样，我有很强的致富欲望。不是因为我喜欢法拉利什么的，而是我喜欢独立。我极度渴望独立。
查理·芒格：
我们的投资风格被称作焦点投资，意在持有十只股票、而不是一百个或者四百个。好投资不好找，所以应该集中在那些少数几个好的上，这对于我是很显而易见的事情。但是投资界98%的人都不这么想。这对我们倒是挺好的。
查理·芒格：
我觉得先好好掌握别人已经整理好的知识才是靠谱的学习方法。我不认可那种闭门造车自己鼓捣出结果的方法。没人能那么聪明。
查理·芒格：
我尽量远离那些不懂装懂的人。
查理·芒格：
长期而言，一个公司股票的盈利很难比这个公司的盈利多。如果公司每年赚6%持续40年，你最后的年化回报也就是6%左右，即使你买的时候股票有很大的折扣。但反过来如果公司每年资产收益率达18%并且持续二三十年，即使你买的时候看起来很贵，他还是会给你带来惊喜。
查理·芒格：
我们努力做到通过牢记常识而不是通过知晓尖端知识赚钱。
查理·芒格：
承认自己不懂某样东西意味着智慧的曙光即将来临。
查理·芒格：
我们会把一些决策议题扔进名字叫做“太难了”的档案柜，然后去看其他的议题。
查理·芒格：
如果你从我们的投资决策里剔除掉最好的那15个，我们的表现就显得非常平庸了。（游戏的重点）不是非常多的动作而是非常大的耐心。你要坚守你的原则，当机会出现的时候，就大力出击。
查理·芒格：
我经常见到一些并不聪明的人成功，他们甚至也并不十分勤奋。但是他们都是一些热爱学习的“学习机器”；他们每天晚上睡觉的时候都比那天早上起床的时候稍微多了那么一点点智慧。伙计，如果你前面有很长的路要走的话，这可是大有裨益的啊。
查理·芒格：
最重要的，是要把股票看作对于企业的一小片所有权，以企业的竞争优势来判断内在的价值。要寻找未来折现的现金利润比你支付的股价高的机会。这是很基础的，你得明白概率，只有当你赢的概率更大的时候才去下赌注。
查理·芒格：巴菲特每个礼拜有70个小时花在思考投资上。
芒格谈“讨论搭子”的重要性：在投资这件事情上，不总是沃伦，但我会找人聊聊
查理·芒格：征服世界的唯一办法，向内求取，提升自己！
查理·芒格：慢慢变富，一辈子都乐趣无穷，有滋有味