内容只供学习研究使用，不作为投资决策，股市有风险，入市需谨慎！千万不要抄作业，乐游也不推荐股票！
分享的文章会做一个整理，方便大家查阅，原文链接如下：
1:片仔癀目前还是建仓好时机
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2:向狙击手学习【安全边际】
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乐游-杨生
乐游复利研究所：中药世家｛研究三百多种疾病｝，实业经营【贵州茅台 寿仙谷 片仔癀 同仁堂 云南白药 广誉远 东阿阿胶等】中华老字号！
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乐游-杨生回复的提问
他的全部讨论
在股市的海洋中，有一颗璀璨的明珠，那便是片仔癀。提及它，林园总是满怀敬意与期待。多年来，林园对片仔癀的观察与思考，早已融入了乐游的投资哲学中。今天，就让乐游与大家分享一些关于片仔癀的独到见解。
片仔癀，这味有着悠久历史的中药瑰宝，上市二十多年来一直备受瞩目。记得在计划经济...
王富济深入研读了片仔癀的年报与季报，目光聚焦于那串数字——单一药品的毛利率。数字之中，蕴含着企业的兴衰脉络，透露着市场的风云变幻。片仔癀今年一季度报所披露的75%的毛利率，让王富济心中涌起一股忧虑。遥想十多年前，片仔癀核心产品的毛利率尚能稳稳站在85%的高位，而今却已悄然下滑了10个...
不知道在2020年22.57元割肉东阿阿胶的投资者，现在是什么想法？
为什么很多投资者不能持续盈利，不能复利增长？乐游认为都是陷入了“个股陷阱”，都认为拿到代码了就完事大吉了，这就好比天天看游泳教学书就以为自己真的懂游泳一样，真的下水的时候就会被啪啪打脸，甚至被淹，也好比很多人以为有了武林秘笈就可以成为武林高手一样，实际上武林高手都是苦练了十年...
财务报表，这看似只是一张张冰冷的数字和表格，却往往隐藏着企业的真实面貌。在繁华的商业世界中，无数企业为了吸引投资者的目光，不惜采用各种手段来美化自己的业绩。其中，财务造假便是那朵看似鲜艳却充满毒素的玫瑰。
财务造假的背后，是企业对资本和成功的渴望。通过虚增收入、虚减费用，...
乐游用比亚迪这个实际案例来讲述一下复利增长的过程，乐游也算是比亚迪的一个股东，坚实的价值投资者，乐游就从手中《比亚迪2022年的年度报告》讲起吧！我们做投资手中都会有原版的年度报告，对于深度研究有非常重大的意义。
来聊聊比亚迪的2022年，这一年是不平凡的一年，比亚迪发生了几件重...
居民储蓄大转移有望带来新一轮牛市行情
前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙先生出席发言。他表示，投资美股的风险在不断加大，巴菲特也在一边涨一边减。
从全球资本的流动来看，欧美日都是在历史较高的位置，远远超过历史平均估值。投资美股的风险在不断加大，巴菲特现在找不到性价...
【2024基金嘉年华】收获感言
目前对于港股而言还是底部区域，一些美股和港股的核心资产来说还是有不错机会的，美股的科技类企业，港股的医药行业比较有机会，对于很多普通投资者来说还是可以关注ETF的，另外资本目前都非常重视Ai的大方向，新能源汽车方向，黄金类资产还是有不错的未来，目前已...
明天又是取经学习的日子
还记得2020年11月18日的这一天，在前海开源基金董事杨德龙身上学到了非常多好的投资理念，收获颇丰，还获得了大佬杨德龙的亲笔签名，乐游收藏至今，同时对于价值投资也有一些不同维度的理解，包括林园总也非常喜欢杨德龙，明天又是向大佬杨德龙取经学习的一天！我会带...
乐游对于云南白药的喜爱是一种执念，也是对知行合一深刻理解后的从容，时至今日我们和云南白药依然有深入的实体合作，同时乐游也是坚定的股东！
今天市场上有很多人都在说云南白药不行了，已经过去了，没有再起来的可能性了，企业基本面已经崩塌了，各种声音都在传播！
乐游先来聊聊云南白...
从一本泛黄的《贵州茅台2009年年度报告》聊起，这是600519的往事，是一段充满回忆的日子，那时候非常喜欢跟着老父亲，就是因为可以学习到很多我在社会上学不到的知识，都是老父亲帮我打开的认知，实际上老父亲很早很早就已经开始投资贵州茅台了，而我也很少提起这个事，包括我目前也一直做贵州茅台...
在波澜壮阔的股市海洋中，东阿阿胶如同一艘乘风破浪的巨轮，经历了惊涛骇浪，乐游也见证了潮起潮落。近七年来，它历经坎坷，却始终坚韧不拔，如今终于迎来了曙光初现的辉煌时刻。
乐游看到家里摆放多年的东阿阿胶剪纸：
滋补国宝寿人济世、人生驴途福喜灵祥
（东阿阿胶）。
不尽意...
东阿阿胶2019年爆出了该公司自1996年上市以来的首个亏损。营业收入29.7亿，利润-4.55亿，而我们都知道2018年度东阿阿胶盈利是高达20.85亿元，就这短短一年的时间从高峰直接就跌落底谷了，非常夸张的数据啊，当时投资者都在说东阿阿胶到底出了什么问题呢?我们做实业的当时也很难很难！
当时来说...
来聊聊企鹅哈，腾讯控股发布一季报，2024年一季度总收入为人民币1595.01亿元，同比增长6%;净利润418.89亿元，同比增长62%，市场预估345亿元人民币，大超预期;经调整后净利润为502.65亿元，同比增长54%，这个公司我们跟着十八罗汉有参与一部分，我们还是有吃到一些红利的，包括高层都是有交流的，这...
在繁华的商业世界中，资金如同血脉，贯穿着企业的每一个角落。然而，在这充满诱惑与风险的金融舞台上，有一种企业，它们以稳健的步伐，拒绝负债的诱惑，用自有资金筑起了坚实的商业帝国。它们坚信：企业不缺钱、少借债，才是真正的牛气冲天！
乐游就非常喜欢低负债不缺钱的企业！
想象一下...
在金融的丛林中，杠杆负债犹如一把锋利的双刃剑，既能助力企业披荆斩棘，飞速扩张，也能在不经意间将一切付之一炬。如何驾驭这把双刃剑，既考验着企业家的智慧，也彰显着投资者的眼光。
乐游来聊聊这里面的事！
比如说：当一位企业家站在财富的巅峰，手握巨额资金，是否还会选择踏上杠杆负...
可以用一句话形容，那就是姜还是老的辣，我跟老爸对话总是以请教的方式进行，因为每次和老爸下象棋我都是十盘九输，都是输在布局上面，这一方面我还是比较佩服老父亲的，在一次下象棋的时候聊起通策医疗，我说这个通策医疗真是好好的教训了股民一番，就好比这把棋你好好教训了我一样，真的太猛了！...
在浩瀚如星的上市公司群体中，他是一颗默默闪烁的星——财务总监。每当财报编制之际，他总会变得异常忙碌。不是因为企业的业绩辉煌，而是因为业绩的不尽人意，他不得不巧妙地在数字间舞动，为企业的财务报告绘制一幅看似完美的画卷。
财报，是企业健康的晴雨表，也是财务总监施展“魔术”的舞...